棉花日报：美棉出口数据表现不佳，ICE期价继续下跌

棉花日报2022-09-30 棉花日报|2022-09-30 美棉出口数据表现不佳，ICE期价继续下跌 = 作者：棉花研究团队电话：0991-3075772 联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 摘要： 【现货概述】 9月29日，棉花现货指数CCI3128B报价至15487元/吨（-22），期现价差-2092 （01合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7700元/吨(+50)，黏胶短纤报价13550元/吨（+0）；CYIndexC32S报价24530元/吨（-50），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价29105元/吨（-101）；郑棉仓单8294（-267），有效预报0 （+0）。美国EMOTM到港价108美分/磅（+0.4）；巴西M到港价109.8美分/磅（+0.5）。9月29日储备棉轮入无成交。 【市场分析】 据美国农业部发布的美棉出口数据显示，截至9月22日当周，美国2022/23 年度陆地棉净签约6849吨（含签约11771吨，取消前期签约4921吨），较前一周减少7%；装运陆地棉42615吨，较前一周减少21%。净签约本年度皮马棉272吨，较前一周增加300%；装运皮马棉227吨，较前一周增加149%。新年度陆地棉签约9412吨，皮马棉签约68吨。本周美棉签约数据表现不佳，处于近几年的低位。隔夜ICE期棉价格重心继续下移，阴线报收85.25美分/磅，期价较上一交易日下跌2.84美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱放量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标转弱。 昨日郑棉主力01合约期价一改连续下跌的走势，价格出现小幅上涨，持仓出现较大幅度的下滑。棉花市场交投一般，纺企仍然以纺企刚需购买为主。目前新疆机采棉疆内库一口价主流报价较昨日有所下降，21/22新疆机采棉3128B杂3.5以内一口价主流报价在14800-15100，疆内库。纯棉纱市场交投走弱，下游后续订单不足，纺企谨慎补库。价格方面，个品种间表现有所分化，走货偏弱的品种有降价现象，降价幅度也不大，在200-300元/吨附近。当前纺企心态较为悲观。 【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阳线报收13395元/吨，期价较上一交易日上涨175元/ 吨。持仓减少3.8万手，至56.3万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标有所转弱。 【操作策略】 对于上游棉花加工企业而言，应加快陈棉销售，对比现货和11月期货价格择 高卖出，严格遵守套保原则。企业前期在15000上方建立的空单继续持有，对新年度籽棉在盘面上进行预套保操作。（仅供参考） 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF211 13500 13785 13500 13695 165 43644 6980 109956 -21335 CF301 13245 13465 13245 13395 175 530303 -89361 562859 -38309 CF303 13245 13470 13245 13400 160 22198 -305 90070 2440 CF305 13240 13495 13240 13425 190 76000 -8709 194983 -2346 CF307 13315 13525 13310 13465 175 819 -875 12841 405 CF309 13450 13630 13425 13560 160 720 -2460 6350 -146 合计 673684 977059 -59291 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 印度S61-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 106.7 108 104.1 元/吨 24530 15487 1798818118 1734617482 涨跌 -55 -22 -0.25 0.4 -2 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2209-ICE2212纯盘面价差 -314 -556 暂时观望 ZCE2209-ICE2212CIF1%关税成本 -3633 -3863 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -2722 -2630 暂时观望 ZCE2209-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -4814 -4919 暂时观望 ZCE2301合约-ZCE2305合约 -30 -15 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 ■【价差结构与套利分析】 9月29日，郑棉2301合约与CCI3128B指数期现价差为-2092元/吨，价差较上个交易日上涨197元/吨 图一：期现价差图：单位：元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉1-5价差图：单位：元/吨 9月29日收盘，郑棉2301-2305合约价差为-30元/吨，价差较上一交易日下跌15元/吨。 3/6 数据来源：ZCE 图三：郑棉与ICE期棉价差 9月29日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-2594元/吨，价差较上个交易日下跌93元/吨； ZCE2209-ICE2212合约盘面价差-314 元/吨，价差较上一交易日下跌242元 /吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【仓单及有效预报】 截至9月29日郑棉仓单量8294张 （35.6万吨）减少267张（7998吨）效预报量为0张（0吨），仓单及有效预报总量共35.6万吨。 ■【价差结构与套利分析】 4月20日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价差较 4/6 数据来源：ZCE 5/6 图五：郑棉主力合约走势图 ■【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阳线报收 13395元/吨，期价较上一交易日上 涨175元/吨。持仓减少3.8万手， 至56.3万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标有所转弱。 数据来源：ZCE 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6