棉花日报：美棉出口周报表现不佳，ICE期棉阴线收跌

棉花日报2023-05-26 +63 棉花日报|2023-05-26 美棉出口周报表现不佳，ICE期棉阴线收跌 = 作者：汪贞祥从业资格证号：F3079553 交易咨询证号：Z0018323作者：棉花研究中心 联系电话：18699322965邮箱panj@hrrdqh.com从业资格号:F03087833 摘要： 【现货概述】 5月25日，棉花现货指数CCI3128B报价至16658元/吨（+34），期现价差-933（合 约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7300元/吨（+0)，黏胶短纤报价13100元/吨（+0）CYIndexC32S报价23480元/吨（+0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价24420元/吨（-242）；郑棉仓单16116（-27），有效预报951（-23）。美国EMOTM到港价95.8美分/磅（-3）；巴西M到港价93.9美分/磅（-2）。 【市场分析】 据美国农业部发布的美棉出口周报数据显示，截至5月18日当周，美国2022/23年度陆地棉净签约29778吨（含签约31525吨，取消前期签约1746吨），较前一周减少1%，较近四周平均减少35%。装运陆地棉60940吨，较前一周减少19%，较近四周平均减少27%。净签约本年度皮马棉726吨，较前一周减少65%；装运皮马棉3062吨，较前一周减少7%。新年度陆地棉签约19119吨，无新年度皮马棉签约。本周美棉签约及装运势头纷纷有所转弱。隔夜ICE期棉阴线报收80.14美分/磅，期价较上一交易日下跌1.64美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱放量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标转弱。 近几日郑棉期价整体表现为减仓回落，郑棉主力09合约持仓在5月22日持仓为65 万手，截至昨日夜盘，持仓已回落至50.7万手，仅三个交易日持仓大幅下滑近15万手。前期市场关于天气的话题热度已逐渐褪去，宏观面对于棉花价格的影响更加凸显，中短期在资金大幅离场的背景下，棉花价格承压运行，关注前期支撑位表现。 【技术分析】 昨日郑棉主力09合约阴线报收15565元/吨，期价较上一交易日下跌160元/吨，持仓减少3.5万手，至59.3万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标有所转弱。 【操作策略】 已保值企业需遵循保值原则，平仓与现货销售进度相匹配，投机资金以区间震荡思路操作，高抛低吸。（仅供参考） 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF307 15950 16025 15530 15530 -420 95700 8458 163007 -4366 CF309 16155 16210 15720 15725 -410 766213 137458 628077 -28340 CF311 16355 16425 15930 15935 -415 31665 1854 101329 4633 CF401 16450 16530 16040 16040 -425 156628 42939 202961 -1307 CF403 16370 16405 15970 15985 -365 751 232 2105 0 CF405 16295 16385 15930 15930 -365 432 101 1358 89 合计 1051389 109883 -29291 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 印度S61-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 95.4 95.8 93 元/吨 23480 16658 1618116328 1571415865 涨跌 0 34 -1.55 -1.5 -4 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2309-ICE2307纯盘面价差 -1079 -796 暂时观望 ZCE2309-ICE2307CIF1%关税成本 2658 2947 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 411 108 暂时观望 ZCE2309-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -522 -381 暂时观望 ZCE2309合约-ZCE2401合约 -315 -330 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 图一：期现价差图：单位：元/吨 ■【价差结构与套利分析】 5月24日，郑棉2309合约与 CCI3128B指数期现价差为-933元 /吨，价差较上个交易日下跌444 元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉9-1价差图：单位：元/吨 5月24日，郑棉2309-2401合约价差为-315元/吨，较上一交易日上涨15元/吨。 3/6 来源：ZCE 图三：郑棉与ICE期棉价差 5月25日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差559元/吨，价差较上个交 易日上涨306元/吨； ZCE2309-ICE2305合约盘面价差2658 元/吨，价差较上一交易日下跌289元 /吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 ■【仓单及有效预报】 截至5月25日郑棉仓单量16116张 （69.3万吨）减少27张（1161吨）有效预报量为951张（4万吨），仓单及有效预报总量共73.3万吨。 图四：郑棉仓单及有效预报 4/6 数据来源：ZCE ■【技术分析】 昨日郑棉主力09合约阴线报收 15565元/吨，期价较上一交易日下 跌160元/吨，持仓减少3.5万手， 至59.3万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标有所转弱。 图五：郑棉主力合约走势图 【免责声明】 5/6 数据来源：ZCE 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6