【中泰研究丨晨会聚焦】终审规模环比显著上升——7月城投债审核跟踪

【中泰研究丨晨会聚焦】终审规模环比显著上升——7月城投债审核跟踪 证券研究报告2023年8月3日 今日预览 晨报内容回顾： 欢迎关注中泰研究所订阅号 分析师：戴志锋 执业证书编号：S0740517030004电话： Email： 研究分享>> 【固收】肖雨：终审规模环比显著上升——7月城投债审核跟踪 研究分享 ►【固收】肖雨：终审规模环比显著上升——7月城投债审核跟踪 2023年1-7月城投公司债项目共计终止审查56个，同比减少42个，涉及金额899.50亿元。其中， 7月城投公司债项目17个，终止规模合计261.00亿元，占当月城投公司债项目合计规模的1.35%，同比上升51.92%。。 分省份及行政层级来看，终止审查占比（逐月）位列前三的分别为湖北省区县级、福建省区县级和湖北省地市级城投，分别占其项目合计规模的14.5%、8.8%、5.5%。。 2023年城投公司债停留在“已受理”和“已反馈”状态的平均时间分别为17.76与62.71天，其中， 7月公募债停留在“已受理”和“已反馈”状态的天数分别为17.92天与67.29天，较上个月分别 缩短2.12天与缩短12.87天；私募债停留在“已受理”和“已反馈”状态的天数分别为18.17天与 64.25天，较上个月分别增加2.78天与缩短20.79天。 2023年1-7月城投公司债项目共计通过发审会756个，同比增加126个，合计规模12303.67亿元，同比上升25.30%。其中，7月城投公司债项目通过80个，合计规模1261.59亿元，占当月公司债项目合计规模的6.53%，通过占比同比下降54.88%，环比上升26.41%。 2023年1-7月城投银行间项目完成注册所需平均天数为54.89天，其中7月所需平均天数为83.84 天，较上个月延长30.05天。 2023年1-7月城投银行间项目共计完成注册747个，同比减少60个，合计规模7614.07亿元，同比下降7.94%。其中，7月城投银行间项目完成注册101个，完成注册规模1050.12亿元，占当月银行间项目合计规模的19.57%，完成注册占比同比下降37.13%，环比上升1.69%。 2022年以来，共44个城投公司债项目披露了终止原因，其中1个城投公司债项目涉及5类终止原因，7个城投公司债项目涉及4类终止原因，19个城投公司债项目涉及3类终止原因，17个城投公司债项目涉及2类及以下的终止原因。从终止原因的发生次数来看，“需补充披露信息”是较多 项目终止审查的原因之一，涉及项目数量为42个，其次原因为“政策文件合规性”和“数据待更 新”，涉及项目数量分别为31个和29个。终止审查原因为“审慎评估合理性”、“审慎评估发债 规模”和“需作重大事项提示”的项目数量较少，分别为5个、7个和3个。风险提示：数据更新不及时及提取失误、数据口径调整等。 摘要选自中泰证券研究所研究报告：《终审规模环比显著上升——7月城投债审核跟踪》发布时间：2023年8月3日 报告作者：肖雨中泰固收分析师S0740520110001 重要声明： 中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 本报告版权归“中泰证券股份有限公司”所有。事先未经本公司书面授权，任何机构和个人，不得对本报告进行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。