普冉股份(688766)Q2营收中值环比增长-调研纪要

【兴证电子】普冉股份：Q2营收中值环比增长27%，大容量Norflash和MCU快速放量Q2营收中值环比逆势增长27% 1）23H1营收4.04~5.23亿元，同比增长-29%~-8%，归母净利润-0.87~-0.68亿元；23Q2营收2.00~3.19亿元，同比增长-42%~-8%，环比增长-2%~56%，中值2.6亿元，环比增长27%，归母净利润-0.59~-0.40亿元，23H1资产减值损失6，900万元-9，000万元。受全球经济及行业需求疲软影响，公司积极巩固原有存储产品市场份额，采取适当降价去库存的定价策略以逐步消化过多库存引起的供需不平衡状况。因此营业收入和毛利率水平有所下滑。 大容量Norflash和MCU持续放量 （1）Norflash：公司40nm工艺节点SONOS工艺NORFlash产品竞争力较强，成本优势明显；公司也并行采用浮栅（ETOX）工艺结构，提供以中大容量为主、中小容量为辅的系列产品，已达到50nm的先进制程，目前已经实现了六颗产品的大批量量产出货，256Mbit到1Gbit容量产品正在依照规划逐步推出。公司在NORFlash领域市场市占率有望持续提升。 （2）MCU：在“存储+”芯片领域，公司MCU品类及规格持续扩宽，22年，公司基于ARM内核的32位M0+MCU产品完成研发并顺利量产出货并全面推广。目前M0+系列已推出60余颗产品，应用于家电、监控、通讯传输、BMS监测保护等领域；此外，公司基于ARM内核的M4MCU产品开发进展顺利，有望于23H2推出。 （3）EEPROM：公司工控应用占比显著提升，同时，车载产品完成AEC-Q100标准的全面考核，在车身摄像头、车载中控、娱乐系统等应用上实现了海内外客户的批量交付； （4）VCMDRIVER：与EEPROM产品形成良好的协同效应，在摄像头模组领域市占率有望进一步提升。