利润增速维持高位，资产质量稳中向好

证券研究报告2023年08月03日买入江苏银行（600919.SH）利润增速维持高位,资产质量稳中向好

江苏银行作为一家城商行,其银行业务较为广泛,包括存款、贷款、金融投资等。本次研究聚焦于该行2023年二季度末的财务数据,重点关注其资产质量、营业收入和净利润等指标。

资产质量稳中向好。截至2023年二季度末,该行不良贷款率为0.91%,较上年末下降0.03个百分点,拨备覆盖率为378%,较上年末提升6个百分点。整体来看,公司资产质量稳中向好,拨备持续反哺利润,有利于维持公司较高的利润增速。

营业收入增速稳定,净利润增速保持高位。该行2023年上半年实现营业收入388亿元,同比增长10.64%,增速较一季报基本持平;归母净利润170亿元,同比增长27.20%,增速仍然保持在较高水平。

估值方面,截至2023年二季度末,该行市值为110651亿元,流通市值为110069亿元,对应每股价格为7.13元。当前股价对应PE为3.8/3.2/3.9x,PB为0.6/0.5/0.5x,维持“买入”评级。

风险提示:宏观经济形势走弱可能对银行资产质量产生不利影响;快报数据可能与最终定期报告中披露的数据存在差异。

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