饲料日报：优良率不及预期，豆粕反弹上涨

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 粕类观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘豆粕2309合约4311元/吨，较前日上涨58元，涨幅1.36%；菜粕2309合约3670元/吨，较前日上涨64元/吨，涨幅1.77%。现货方面，天津地区豆粕现货价格4449元/吨，较前日上涨39元/吨，现货基差M09+138，较前日下跌19；江苏地区豆粕现货4380元/吨，较前日上涨37元/吨，现货基差M09+69，较前日下跌21；广东地区豆粕现货价格4474元/吨，较前日上涨55元/吨，现货基差M09+163，较前日下跌3。福建地区菜粕现货价格3863元/吨，较前日上涨122元/吨，现货基差RM09+193，较前日上涨58。 近期市场资讯，USDA称，截止7月30日当周，23/24年的美豆优良率52%，预期53%，前周54%，去同60%，五年均63%；开花率83%，前周70%，去同77%，五年均78%；结荚率50%，前周35%，去同41%，五年均47%。同期，23/24年的美玉米优良率55%，预期56%，前周57%，去同61%，五年均65%；抽丝率84%，前周68%，去同77%，五年均82%；乳熟率29%，前周16%，去同24%，五年均29%。USDA表示，截至7月27日当周，美豆周度出口检测增至32.95吨，符合市场预期，前周修正后为28.85万吨，22/23年度累计出口检测5051万吨，同比减317万吨，进度93.74% 昨日豆粕期价小幅上涨，近日豆粕现货价格偏强。虽然国内当前供应较为充足，但美豆仍是影响市场价格的重点，尽管最新数据美豆54%的优良率略有回升，但仍处于历史较差水平，在减面积的大背景下，使得市场对新季美豆的单产愈发担忧，天气炒作仍将持续。叠加黑海谷物协议终止带来的市场对于粮食安全的恐慌，如果未来天气端再度出现问题，预计美豆价格将会再度带动国内豆粕价格上行。 ■ 策略 单边谨慎看涨 ■ 风险 美豆产区天气改善 玉米观点 ■ 市场分析 期货研究报告|饲料日报2023-08-02 优良率不及预期，豆粕反弹上涨 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 饲料日报丨2023/08/02 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 期货方面，昨日收盘玉米2309合约2703元/吨，较前日下跌12元/吨，跌幅0.44%；玉米淀粉2309合约3038元/吨，较前日下跌13元/吨，跌幅0.43%。现货方面，北良港玉米现货价格2790元/吨，较前日持平，现货基差C09+87，较前日上涨12；吉林地区玉米淀粉现货价格3215元/吨，较前日持平，现货基差CS09+177，较前日上涨13。 近期市场资讯，咨询机构AgRural称，截至7月27日，巴西中南部地区2022/23年度二季玉米收获进度55%，高于一周前的47%，去年同期的收获进度73%。6月底AgRural将2022/23年度巴西二季玉米产量调高至1.029亿吨，比5月底预测的9790万吨高出500万吨。Reuters表示，7月31日，机构气象学家表示，继上周高温之后，本周美产区温度将有所下降。降雨方面，停滞于中部平原至田纳西河谷一线的锋面将为玉米带带来降雨，尤其是西部，东玉米带虽气温温和，但雨量或较少；与之相对，锋面以南的Delta三角洲和南部平原料本周依旧干热，尤其是南部平原。 昨日玉米期价维持震荡，当前市场购销略显清淡，下游深加工企业以消耗库存为主，采购意愿较低，多以观望为主。销区方面芽麦价格优势较为明显，挤占了玉米的饲料市场。整体来看，当前玉米基本面并未出现明显变化，供需博弈，预计未来价格仍将维持震荡运行。 ■ 策略 单边中性 ■ 风险 无 饲料日报丨2023/08/02 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 11 目录 粕类观点 .............................................................................................................................................................................................. 1 玉米观点 .............................................................................................................................................................................................. 1 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨 ............................................................................................................................................. 5 图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨 ............................................................................................................................................. 5 图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨 ............................................................................................................................................. 5 图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨 ............................................................................................................................................. 5 图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨 ......................................................................................................................................... 5 图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨 ............................................................................................................................................. 5 图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨 ..................................................................................................................................... 6 图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨 ..................................................................................................................................... 6 图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨 ..................................................................................................................................... 6 图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨 ................................................................................................................................... 6 图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨 ................................................................................................................................... 6 图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨 ................................................................................................................................... 6 图13:豆粕主力合约丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................. 7 图14:菜粕主力合约丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................. 7 图15:玉米主力合约丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................. 7 图16:玉米淀粉主力合约丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 7 图17:豆粕现货均价丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................. 7 图18:菜粕现货均价丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................. 7 图19:玉米现货均价丨单位：元/吨 ...............................