饲料日报：美豆优良率小幅下调，豆粕持续上涨

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 粕类观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘豆粕2309合约4236元/吨，较前日上涨72元，涨幅1.73%；菜粕2309合约3749元/吨，较前日上涨93元/吨，涨幅2.54%。现货方面，天津地区豆粕现货价格4401元/吨，较前日上涨49元/吨，现货基差M09+165，较前日下跌23；江苏地区豆粕现货4361元/吨，较前日上涨40元/吨，现货基差M09+125，较前日下跌32；广东地区豆粕现货价格4432元/吨，较前日上涨48元/吨，现货基差M09+196，较前日下跌24。福建地区菜粕现货价格3949元/吨，较前日上涨33元/吨，现货基差RM09+200，较前日下跌60。 近期市场资讯，USDA表示，截止7月23日当周，23/24年度美豆优良率54%，低于预期和前周55%，去同59%，五年均63%；开花率70%，前周56%，去同62%，五年均66%；结荚率35%，前周20%，去同24%，五年均31%。同期，23/24年的美玉米优良率57%，持平前周，预期58%，去同61%，五年均65%；抽丝率68%，前周47%，去同58%，五年均65%；乳熟率16%，前周7%，去同12%，五年均14%。巴西商贸部称，截至7月23日当月共15个工作日，巴西出口大豆795.6万吨，日均出口降至53万吨，高于去年7月的35.7万吨/日；出口豆粕171.9万吨，日均出口降至11.5万吨，高于去年7月的9.5万吨/日；出口玉米266.9万吨，日均出口提升至17.8万吨，不及去年7月的19.6万吨/日。 昨日豆粕期价震荡偏强，受到俄乌事件的影响，近期豆粕现货价格偏强运行。虽然国内当前供应较为充足，开工率持续回升，但是当前价格依然主要受到美豆的影响。在本年度美豆种植面积已经确定的前提下，天气对单产所带来的影响无疑是市场关注的焦点。结合近期情况来看，虽然美豆55%的优良率略有回升，但仍处于历史较差水平，而未来的天气情况也未见明显好转，使得市场对新季美豆的单产愈发担忧。在天气炒作的影响下美豆价格维持强势，如果天气端再度出现问题，预计美豆价格将会再度带动国内豆粕价格上行。 ■ 策略 单边谨慎看涨 ■ 风险 美豆产区天气改善 期货研究报告|饲料日报2023-07-26 美豆优良率小幅下调，豆粕持续上涨 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 饲料日报丨2023/07/26 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 玉米观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘玉米2309合约2687元/吨，较前日上涨4元/吨，涨幅0.15%；玉米淀粉2309合约3019元/吨，较前日下跌19元/吨，跌幅0.63%。现货方面，北良港玉米现货价格2790元/吨，较前日下跌10元/吨，现货基差C09+103，较前日下跌14；吉林地区玉米淀粉现货价格3225元/吨，较前日持平，现货基差CS09+206，较前日上涨19。 近期市场资讯，美国农业部出口检验周报显示，截至2023年7月20日的一周，美国玉米出口检验量31万吨，比一周前减少25%，同比减少59%。当周美国没有对中国出口玉米。截至2023年7月20日，美国2022/23年度玉米出口检验总量3423.2万吨，同比下降33%。咨询机构AgRural周一称，截至7月20日，巴西中南部地区2022/23年度二季玉米收获进度47%，高于一周前的36%，去年同期的收获进度为62%。帕拉纳州和南马托格罗索州由于播种较晚，加之7月份降雨以及低温天气导致玉米水分较高，所以收获工作尚未开始。 昨日玉米期价维持震荡，受俄乌事件影响，市场对粮食安全问题担忧，当前玉米现货价格止跌企稳。国内中储粮拍卖大量投放，缓解了当前国内供应紧张的情况。需求方面，当前下游深加工企业利润不加，采购意愿有限，而在高价格的影响下，饲料企业也采用小麦等替代品。整体来看下游采购积极性偏低，购销清淡，企业多维持刚需采购，预计短期内玉米价格仍将震荡运行。 ■ 策略 单边中性 ■ 风险 无 饲料日报丨2023/07/26 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 11 目录 粕类观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 玉米观点 ............................................................................................................................................................................................ 2 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨 ........................................................................................................................................... 5 图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨 ........................................................................................................................................... 5 图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨 ........................................................................................................................................... 5 图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨 ........................................................................................................................................... 5 图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨 ....................................................................................................................................... 5 图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨 ........................................................................................................................................... 5 图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨.................................................................................................................................... 6 图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨.................................................................................................................................... 6 图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨.................................................................................................................................... 6 图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨.................................................................................................................................. 6 图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨.................................................................................................................................. 6 图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨.................................................................................................................................. 6 图13:豆粕主力合约丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................... 7 图14:菜粕主力合约丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................... 7 图15:玉米主力合约丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................... 7 图16:玉米淀粉主力合约丨单位：元/吨 ....................................................................................................................................... 7 图17:豆粕现货均价丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................... 7 图18:菜粕现货均价丨单位：元/吨 ..........................................................................................