饲料日报：美豆优良率低于预期，豆粕震荡运行

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 粕类观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘豆粕2309合约3505元/吨，较前日上涨6元，涨幅0.17%；菜粕2309合约2976元/吨，较前日下跌42元/吨，跌幅1.39%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3885元/吨，较前日下跌20元/吨，现货基差M09+380，较前日下跌26；江苏地区豆粕现货3807元/吨，较前日上涨21元/吨，现货基差M09+302，较前日上涨15；广东地区豆粕现货价格3887元/吨，较前日上涨19元/吨，现货基差M09+382，较前日上涨13。福建地区菜粕现货价格3290元/吨，较前日下跌5元/吨，现货基差RM09+314，较前日上涨37。 近期市场资讯，美国农业部发布压榨周报显示，截至2023年6月2日当周，美国大豆压榨利润2.09美元/蒲式耳，上周为1.95美元/蒲式耳，提高7.2%；同期1号黄大豆价格13.51美元/蒲式耳，上周13.65美元/蒲式耳。Datagro公司预计2022/23年度巴西大豆产量达到创纪录的1.5591亿吨，高于此前预测的1.5560亿吨，比上年因干旱而歉收的1.3058亿吨提高19.4%。大豆播种面积估计为4440万公顷，比2022年7月份最初预期的4302万公顷高出3.2%，比上年度提高5.3%。阿根廷农业部的数据显示，截至6月2日，阿根廷2022/23年度大豆收获进度为86%，高于一周前的81%。去年同期的收获进度为95%。 昨日豆粕期价震荡运行，近期美豆优良率低于预期，而国内方面海关商检问题再度来袭，部分油厂出现断豆停机现象，豆粕现货价格小幅上行。未来市场重心将会转移到新季大豆的种植及生长情况上，从供应端来看，虽然各国产量预期均有所上升，但是当前给到的单产预期较高，一旦出现极端天气问题对主产国新季大豆的生长造成影响，考虑到当前并不处于高位的大豆库存，全球大豆供需格局将重回偏紧的局面。后期需重点关注6月USDA发布的供需报告和各国大豆关键生长期时的天气情况，如果天气端出现问题，叠加本年度阿根廷大豆减产的影响，国内豆粕价格有望随美豆再度走高势。 ■ 策略 单边谨慎看涨 ■ 风险 阿根廷产区单产改善 期货研究报告|饲料日报2023-06-07 美豆优良率低于预期，豆粕震荡运行 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 饲料日报丨2023/06/07 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 玉米观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘玉米2307合约2642元/吨，较前日下跌14元/吨，跌幅0.53%；玉米淀粉2307合约2927元/吨，较前日下跌8元/吨，跌幅0.27%。现货方面，北良港玉米现货价格2700元/吨，较前日持平，现货基差C07+58，较前日上涨14；吉林地区玉米淀粉现货价格3075元/吨，较前日持平，现货基差CS07+148，较前日上涨8。 近期市场资讯，私营咨询机构Datagro预测2022/23年度巴西玉米产量为1.2954亿吨，高于4月份预测的1.2721亿吨，比上年的历史纪录1.2075亿吨提高7.3%。预计2022/23年度巴西玉米面积为2312万公顷，比2021/22年度的2300万公顷提高0.5%。咨询机构AgRural周一称，截至6月1日，巴西2022/23年度二季玉米的收获进度1.4%，比一周前的0.8%增加0.6个百分点。作为对比，去年同期的收获进度为3%。 昨日玉米期价延续震荡格局，当前阴雨天气持续影响新麦收割，芽麦的大量产生导致优质小麦价格上行，同时也支撑玉米价格，现货价格稳定运行。整体来看，当前玉米的供应压力减小，下游仍有阶段性补库需求，叠加小麦造成的影响，预计玉米价格将维持偏强震荡的态势。 ■ 策略 单边中性 ■ 风险 无 饲料日报丨2023/06/07 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 11 目录 粕类观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 玉米观点 ............................................................................................................................................................................................ 2 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨 ........................................................................................................................................... 5 图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨 ........................................................................................................................................... 5 图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨 ........................................................................................................................................... 5 图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨 ........................................................................................................................................... 5 图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨 ....................................................................................................................................... 5 图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨 ........................................................................................................................................... 5 图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨 ................................................................................................................................... 6 图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨 ................................................................................................................................... 6 图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨 ................................................................................................................................... 6 图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨 ................................................................................................................................. 6 图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨 ................................................................................................................................. 6 图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨 ................................................................................................................................. 6 图13:豆粕主力合约丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................... 7 图14:菜粕主力合约丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................... 7 图15:玉米主力合约丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................... 7 图16:玉米淀粉主力合约丨单位：元/吨 ....................................................................................................................................... 7 图17:豆粕现货均价丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................... 7 图18:菜粕现货均价丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................... 7 图19:玉米现货均价丨单位：元/吨 ...............................