策略点评：大幅加仓AI硬件，双创配置比例首次超过主板——2026Q2公募基金持仓分析

2026年第二季度，主动偏股基金规模环比增长25.3%至4.93万亿元，但份额下降5.98%。市场上涨导致负债端赎回压力加大，其中偏股混合型基金净赎回份额最多（2155亿份）。固收+基金规模突破3.46万亿元，环比增长11.24%，权益仓位达12.76%，创2024年以来新高，或为居民存款搬家的重要载体。

主动权益配置策略：

• 双创板块配置比例首次超过主板（56.35% vs 43.55%），创业板和科创板配置水平创2012年以来最高。
• 剔除股价影响后，主板仓位环比下降9.71个百分点，创业板和科创板分别提升4.07和5.65个百分点。
• 大类行业方面，TMT板块仓位显著提升（+11.09pct），中游制造、资源品、消费服务仓位下降。
• 申万一级行业中，电子、通信、建筑材料、机械设备和房地产仓位提升，电力设备、有色金属、食品饮料、基础化工和汽车仓位下降。
• 申万二级行业中，半导体、元件、通信设备、消费电子和玻璃纤维仓位提升，白酒、电池、工业金属、贵金属和电网设备仓位下降。
• 个股层面，新易盛、寒武纪、中微公司、源杰科技、北方华创增配最多，宁德时代、贵州茅台、思源电气、紫金矿业、信立泰减配最多。

研究结论： 公募基金聚焦科技主线，AI硬件景气度高，资金虹吸效应明显。TMT板块内部电子和通信受益于AI硬件浪潮，中游制造领域新能源车产业链相关板块被减仓，机械设备逆势加仓。大消费行业仓位普遍下降。AI高景气硬件端持续获资金加配，如半导体、元件、通信设备等。