核心观点
2025年上半年，中国经济在外部不确定性扰动下展现出韧性，内需成为主要增长动力。河南省经济表现突出，工业生产强劲，消费需求持续释放，外贸再创历史新高，经济总量和增速均居中部地区前列。
关键数据
- 全国经济: 上半年GDP同比增长5.3%，规模以上工业增加值增长6.4%，社会消费品零售总额增长5.0%，固定资产投资增长2.8%，货物贸易进出口总值增长2.9%。
- 河南省经济: 上半年GDP同比增长5.7%，规模以上工业增加值增长8.4%，社会消费品零售总额增长7.2%，固定资产投资增长5.1%，外贸进出口总值增长26.2%。
- 河南上市公司: 截至7月底，共有A、H上市公司137家，全国排名第12位和第9位；A股总市值15699.29亿元，全国排名第13位，中部六省第4位。
政策跟踪
- 国家层面: 金融监管部门部署下半年重点工作，推动中长期资金入市，保障和改善民生。
- 河南省层面: 出台多项政策提高上市公司质量、优化营商环境，支持上市公司并购重组。
- 中部其他省份: 多省发布政策做大做强优势产业，推动科技创新和产业升级。
证券市场情况
- 一级市场: 7月份全国信用债融资规模环比增长，河南省信用债发行规模位居中部六省第一；股权融资规模保持高位，河南省暂无上市公司进行股权融资。
- 二级市场: 7月份河南指数上涨3.36%，跑赢上证指数和沪深300指数；豫A股涨幅前三位为设研院、濮耐股份、仕佳光子，跌幅前三位为瑞贝卡、花溪科技、天马新材。
拟上市公司
- 审核通过: 岷山环能拟在北交所上市。
- 申报在审: 5家企业申报在审，拟上深证主板2家，北交所3家，拟募集资金合计51.22亿元。
投资建议
- 关注河南省科技创新相关上市公司投资机会。
- 跟踪关注河南省受益于反内卷去产能的传统行业上市公司业绩拐点。
风险提示
- 海外贸易政策带来的不确定性风险。
- 经济增长和业绩不及预期。
- 市场流动性风险。
