研报正文的总结如下:
比亚迪在23H1实现了业绩的持续提升,归母净利润同比增长192.1%至105~117亿元,单车净利持续提升,预计未来持续看好。此外,公司新车周期强势依旧,放量车型持续投放,技术革新促进品牌持续向上,海外市场稳步提升,预计未来增长势头强劲。预计公司23-25年归母净利润为297.6/434.7/632.0亿元,对应PE分别为26/18/12倍。
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