23H1中报点评：23Q2业绩符合预期，未来可期

根据报告正文，以下是总结：

1. 比亚迪在23H1实现了营收2601.2亿元，同比增长72.7%；归母净利润109.54亿元，同比增长204.7%。
2. 单车净利持续提升，预计未来持续看好。23Q2单车净利8.7k元，中枢9.0k元，环比23Q1(6.9k/车)增加2.1k元。
3. 新车周期强势依旧，放量车型持续投放。腾势D9(售价35万+)月销持续过万，后续方程豹3/5/8及仰望品牌车型放量，预计单车ASP、利润将继续提升。
4. 海外市场稳步提升，后续增长势头强劲。公司海外拓展不断加速，23H1出口7.43w，同比1160%。
5. 预计公司23-25年归母净利为282.2-412.0-600.1亿元，对应PE分别为24.3-16.6-11.4倍。
6. 风险提示包括电车销量不及预期、行业竞争加剧等。

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