北向资金与ETF周报：北向偏好食品饮料、通信，ETF资金持续入

证券研究报告 2023年07月15日 │ 北向偏好食品饮料、通信，ETF资金持续入 ——北向资金与ETF周报（07.10-07.15） 北向资金：流入食品饮料、通信 根据对北向资金的行业分布统计，本周流入量靠前的5个行业是：食品饮料（流入28.3亿元）、通信（流入24.0亿元）、非银金融（流入20.2亿元）、电子（流入19.8亿元）、家用电器（流入15.0亿元）。 交易情绪：汽车、有色交易活跃 本周交易情绪最好的5个行业是：汽车、有色金属、基础化工、电力设备、公用事业；交易情绪最差的5个行业是：传媒、综合、轻工制造、计 算机、建筑材料。其中本周汽车行业的交易情绪因子值为1.61，显著高于其他行业。 ETF的流向和情绪 本周ETF整体流入80亿元，分方向来看，宽基、周期类ETF获得较多资金流入。 ETF配置建议 建议关注下列ETF：华宝中证银行ETF、富国中证消费50ETF、富国中证旅游主题ETF、博时央企创新驱动ETF、景顺长城红利低波动100ETF。 景顺长城红利低波动100ETF（515100）：从政策面看“中特估”背景下，对红利低波成分股有利好因素，从情绪面看，近期金融、红利类股票和基金交易情绪好，从估值面看，红利估值处于相对低位。 风险提示 报告结论基于历史数据信息的统计规律，推荐标的都是基于定量模型和历史数据得出，模型基于假设得出，在未来假设失效或部分失效的前提下，模型结果可能会不尽准确。未来基金经理变更、基金经理风格变化等情况也可能存在，报告阅读者需审慎参考报告结论。 分析师：朱人木 执业证书编号：S0590522040002邮箱：zhurm@glsc.com.cn 1、《债券基金久期测算与风格判定模型》 2023.06.30 2、《宏观环境-稳中向好》 2023.06.29 3、《量化行业轮动6月配置》 2023.06.28 金融工程 金融工程定期 正文目录 1市场情绪3 1.1北向资金：流入食品饮料、通信3 1.2交易情绪：汽车、有色金属交易情绪好4 2ETF资金流情况4 2.1本周ETF整体流入80亿元4 2.2宽基、周期类ETF本周大额流入5 2.3ETF流入/流出前十6 3ETF交易情绪：商品、增强、QDII类ETF类交易活跃7 4ETF配置建议8 5风险提示8 图表1：北向资金行业分布3 图表2：行业交易情绪4 图表3：ETF总规模变化4 图表4：ETF过去10周资金流5 图表5：本周宽基、周期类ETF获得较多资金流入5 图表6：宽基类ETF现大额流入6 图表7：ETF流入前十6 图表8：ETF流出前十7 图表9：ETF成交金额：商品、增强、QDII类成交活跃7 图表10：建议关注的ETF8 1市场情绪 1.1北向资金：流入食品饮料、通信 根据对北向资金的行业分布统计，本周流入量靠前的5个行业是：食品饮料（流 入28.3亿元）、通信（流入24.0亿元）、非银金融（流入20.2亿元）、电子（流入19.8 亿元）、家用电器（流入15.0亿元）。 流出量靠前的5个行业是：国防军工（流出7.8亿元）、交通运输（流出5.1亿 行业 2023/7/7 2023/7/14 食品饮料 -37.6 28.3 通信 19.8 24.0 非银金融 -2.8 20.2 电子 -15.9 19.8 家用电器 2.1 15.0 医药生物 -21.7 15.0 基础化工 -3.1 13.8 计算机 1.8 13.6 煤炭 3.3 13.6 有色金属 -2.0 11.4 电力设备 -1.6 10.8 银行 -21.6 9.1 汽车 25.8 9.1 建筑装饰 -6.7 6.2 公用事业 2.0 3.5 轻工制造 -1.1 3.4 石油石化 -1.4 3.2 农林牧渔 -1.9 2.5 传媒 -2.1 1.2 环保 1.0 0.3 综合 0.1 0.0 钢铁 0.0 0.0 纺织服饰 0.3 -0.5 社会服务 -0.3 -1.3 商贸零售 -1.7 -1.9 建筑材料 -9.5 -2.2 房地产 -0.1 -2.9 美容护理 -2.8 -3.1 机械设备 -6.6 -4.4 交通运输 10.0 -5.1 国防军工 1.5 -7.8 元）、机械设备（流出4.4亿元）、美容护理（流出3.1亿元）、房地产（流出2.9亿元）。 图表1：北向资金行业分布 来源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 1.2交易情绪：汽车、有色金属交易情绪好 关于交易情绪，我们构建了交易情绪因子。交易情绪-成交量因子的计算方法是： 交易情绪=过去1周日均成交金额 过去2~5周日均成交金额 然后对结果进行标准化处理。 本周交易情绪最好的5个行业是：汽车、有色金属、基础化工、电力设备、公用 事业；交易情绪最差的5个行业是：传媒、综合、轻工制造、计算机、建筑材料。其中本周汽车行业的交易情绪因子值为1.61，显著高于其他行业。 图表2：行业交易情绪 交易情绪最好 交易情绪最差 排序 行业名称 交易情绪 排序 行业名称 交易情绪 1 汽车 1.61 1 传媒 0.67 2 有色金属 1.41 2 综合 0.75 3 基础化工 1.27 3 轻工制造 0.81 4 电力设备 1.23 4 计算机 0.82 5 公用事业 1.22 5 建筑材料 0.83 来源：wind，国联证券研究所 2ETF资金流情况 2.1本周ETF整体流入80亿元 本周ETF整体流入80亿元，分方向来看，宽基、周期类ETF获得较多资金流入。 图表3：ETF总规模变化 来源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 图表4：ETF过去10周资金流 来源：wind，国联证券研究所,单位：亿元 2.2宽基、周期类ETF本周大额流入 图表5：本周宽基、周期类ETF获得较多资金流入 来源：wind，国联证券研究所,单位：亿元 图表6：宽基类ETF现大额流入 类型 2023-06-18 2023-06-25 2023-07-02 2023-07-09 2023-07-14 新能源 -6.25 1.05 5.88 -2.99 -1.98 消费 18.82 9.43 19.64 25.77 -1.12 医药 0.37 10.21 16.07 18.62 -3.27 科技 -13.87 -16.16 20.08 11.60 2.39 金融 10.67 10.12 1.52 -0.90 -12.38 周期 7.11 -3.52 -5.10 4.47 7.55 军工 1.17 -10.99 -3.55 -11.04 -0.65 宽基 -25.92 -55.42 117.48 -3.51 81.97 主题 -4.47 -0.13 -0.46 0.23 -0.67 红利 1.36 0.45 5.08 1.37 -1.02 QDII 8.12 2.04 5.45 6.42 5.08 港股 -18.80 2.33 5.96 18.22 5.98 沪港深 -0.30 -0.20 -0.21 -0.20 -0.21 增强 -0.48 -0.15 -0.30 -0.46 0.59 商品 -1.07 -0.77 7.66 -6.33 0.52 债券 3.97 -8.49 -1.79 29.08 -0.72 资料来源：wind，国联证券研究所整理,单位：亿元 2.3ETF流入/流出前十 我们统计了ETF中流入和流出前10名的ETF情况，如下所示。 图表7：ETF流入前十 基金代码 基金名称 流入 占比 510300.OF 华泰柏瑞沪深300ETF 26.80 21.7% 159845.OF 华夏中证1000ETF 14.43 11.7% 510310.OF 易方达沪深300ETF 8.90 7.2% 512100.OF 南方中证1000ETF 7.61 6.2% 588000.OF 华夏上证科创板50ETF 6.90 5.6% 588080.OF 易方达上证科创板50ETF 4.84 3.9% 510500.OF 南方中证500ETF 4.49 3.6% 513060.OF 博时恒生医疗保健ETF 4.36 3.5% 159919.OF 嘉实沪深300ETF 4.13 3.4% 159870.OF 鹏华中证细分化工产业主题ETF 3.26 2.6% 来源：wind，国联证券研究所,单位：亿元 图表8：ETF流出前十 基金代码 基金名称 流出金额 占比 515880.OF 国泰中证全指通信设备ETF -5.30 10.0% 512880.OF 国泰中证全指证券公司ETF -4.91 9.3% 512000.OF 华宝中证全指证券ETF -4.11 7.8% 512800.OF 华宝中证银行ETF -3.26 6.2% 512480.OF 国联安中证全指半导体ETF -2.47 4.7% 513550.OF 华泰柏瑞中证港股通50ETF -2.12 4.0% 510050.OF 华夏上证50ETF -2.09 4.0% 159755.OF 广发国证新能源车电池ETF -1.83 3.5% 159841.OF 天弘中证全指证券公司ETF -1.78 3.4% 515220.OF 国泰中证煤炭ETF -1.77 3.4% 来源：wind，国联证券研究所,单位：亿元 3ETF交易情绪：商品、增强、QDII类ETF类交易活跃 从ETF的交易视角来看，整体交易情绪与上周相比有所下降，相对而言交易情绪最好的三个细分方向是：商品、增强、QDII类ETF。 图表9：ETF成交金额：商品、增强、QDII类成交活跃 分类 2023/7/2 2023/7/9 2023/7/14 交易情绪因子 全部 3473.29 2970.12 2888.46 0.96 商品 69.89 47.12 60.43 1.16 增强 9.11 7.66 8.99 1.16 QDII 195.70 203.36 208.74 1.11 周期 73.18 74.53 75.90 1.05 港股 537.53 552.48 518.68 1.02 新能源 132.63 122.07 127.30 1.01 科技 265.16 238.08 245.26 0.99 医药 97.02 104.61 91.34 0.98 债券 727.60 535.14 509.94 0.94 金融 106.93 99.47 101.59 0.93 消费 189.55 185.78 161.40 0.92 主题 17.26 17.58 16.09 0.92 宽基 921.59 682.85 678.27 0.88 红利 32.95 28.00 25.59 0.86 沪港深 6.39 5.33 5.27 0.85 军工 43.04 37.92 26.83 0.70 来源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 4ETF配置建议 建议关注下列ETF：华宝中证银行ETF、富国中证消费50ETF、富国中证旅游主题ETF、博时央企创新驱动ETF、景顺长城红利低波动100ETF，理由如下： 景顺长城红利低波动100ETF（515100）：从政策面看“中特估”背景下，对红利低波成分股有利好因素，从估值面看，红利估值处于相对低位。 博时央企创新驱动ETF（515900）：央企价值重估背景下，基金投资价值凸现。基金的跟踪指数中证央企创新驱动指数以国资委下属央企上市公司为待选样本，综合评估其在科技创新方面的综合情况，选取其中较具代表性的100家上市公司股票作为样本股，反映具备科技创新活力的央企上市公司股票在A股市场的整体走势。指数成分股较为分散。（数据来源：wind） 银行ETF：价格处于历史相对低位，情绪边际有所改善。 富国中证消费50ETF：消费复苏预期，消费券等政策对行业利好。富国中证旅游主题ETF：未来旅游市场复苏预期。 图表10：建议关注的ETF 基金代码 基金名称