北向资金与ETF周报：北向偏好计算机、通信，ETF持续大额流入

│ 北向偏好计算机、通信，ETF持续大额流入 作者 分析师：朱人木 证券研究报告 2023年08月20日 ——北向资金与ETF周报（08.14-08.19） 北向资金：流入计算机、通信 根据对北向资金的行业分布统计，本周流入量靠前的5个行业是：计算机 （流入6.6亿元）、通信（流入5.1亿元）、国防军工（流入3.3亿元）、环 保（流入2.3亿元）、纺织服饰（流入0.9亿元）。 交易情绪：医药、轻工交易情绪好 本周交易情绪最好的5个行业是：医药生物、轻工制造、非银金融、综合、 美容护理；交易情绪最差的5个行业是：电子、有色金属、汽车、农林牧渔、钢铁。其中本周医药生物行业的交易情绪因子值为1.55，显著高于其他行业。 ETF资金流 本周ETF整体流入425亿元，分方向来看，宽基类、港股类、医药类ETF 获得较多资金流入。金融类ETF获得资金流出。 ETF配置建议 建议关注下列ETF：华宝中证银行ETF、富国中证消费50ETF、富国中证旅游主题ETF、博时央企创新驱动ETF、景顺长城红利低波动100ETF。 活跃资本市场相关政策措施 证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问，就热点问题给出了官方的回应。未来将大力发展公募基金，研究将ETF引入盘后固定价格交易机制，将ETF纳入转融通标的等政策。 未来这些政策落地，将提高公募基金的运行效率，降低公募基金的费率水平，提升基金投资者的投资体验，对活跃资本市场有非常大的促进作用。 执业证书编号：S0590522040002邮箱：zhurm@glsc.com.cn 金融工程 金融工程定期 风险提示：报告结论基于历史数据信息的统计规律，未来基金经理变更、基金经理风格变化等情况也可能存在，报告阅读者需审慎参考报告结论。 相关报告 1、《A股8月第3周(8.14-8.20)因子周报：—— 市场持续回落，小市值因子再度跑赢》2023.08.192、《短期货币流动性向好：——周报20230811》 2023.08.14 正文目录 1.活跃资本市场相关政策措施3 2.市场情绪3 2.1北向资金：流入计算机、通信3 2.2交易情绪：医药、轻工制造交易情绪好4 3.ETF资金流情况4 3.1本周ETF整体流入425亿元5 3.2ETF流入/流出前十7 4.ETF交易情绪：军工、红利类ETF类交易活跃7 5.ETF配置建议8 6.风险提示9 图表目录 北向资金行业分布3 交易情绪：非银金融、医药交易情绪好4 非货币ETF规模变化5 本周ETF整体流入425亿元5 宽基、港股、医药类ETF获得正流入，金融类获得流出6 宽基类ETF现大额流入6 ETF资金流入前十7 ETF资金流出前十7 ETF交易情绪8 ETF推荐9 1.活跃资本市场相关政策措施 2023年8月18日，证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问，就热点问题给出了官方的回应，与公募基金相关的部分要点内容如下： 【公募基金方面】大力发展权益类基金，放宽指数基金注册条件，推进公募基金费率改革全面落地，降低管理费率水平，引导头部公募基金公司增加权益类基金发行比例，引导公募基金管理人加大自购旗下权益类基金力度，建立公募基金管理人“逆周期布局”激励约束机制，拓宽公募基金投资范围和策略。 【交易型基金、ETF方面】降低股票基金申报数量要求，研究将ETF引入盘后固定价格交易机制，将ETF纳入转融通标的等政策。（资料来源：中国证监会网站，《证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问》） 未来这些政策落地，将提高公募基金的运行效率，降低公募基金的费率水平，提升基金投资者的投资体验，对活跃资本市场有非常大的促进作用。 2.市场情绪 2.1北向资金：流入计算机、通信 根据对北向资金的行业分布统计，本周流入量靠前的5个行业是：计算机（流入 6.6亿元）、通信（流入5.1亿元）、国防军工（流入3.3亿元）、环保（流入2.3亿元）、纺织服饰（流入0.9亿元）。 流出量靠前的5个行业是：食品饮料（流出73.1亿元）、电力设备（流出59.5 亿元）、医药生物（流出36.3亿元）、银行（流出28.0亿元）、有色金属（流出16.1 亿元）。 北向资金行业分布 行业 2023/8/11 2023/8/18 计算机 -16.8 6.6 通信 -1.2 5.1 国防军工 -4.2 3.3 环保 -1.8 2.3 纺织服饰 -0.7 0.9 石油石化 0.4 0.2 综合 0.0 0.0 交通运输 -2.3 -1.6 社会服务 -4.7 -1.7 轻工制造 1.3 -1.8 钢铁 3.0 -1.8 公用事业 -0.8 -2.5 美容护理 -1.8 -2.7 传媒 -26.1 -3.9 建筑装饰 -6.7 -4.1 房地产 2.4 -4.6 机械设备 -5.1 -4.9 基础化工 -8.9 -5.4 农林牧渔 -7.7 -6.1 商贸零售 -9.3 -6.4 家用电器 -10.6 -6.6 建筑材料 -0.2 -7.0 煤炭 -5.0 -7.5 电子 -39.6 -9.5 非银金融 40.9 -13.3 汽车 -14.4 -13.7 有色金属 -10.2 -16.1 银行 -31.0 -28.0 医药生物 -11.9 -36.3 电力设备 -25.3 -59.5 食品饮料 -27.8 -73.1 资料来源：wind，国联证券研究所整理，单位：亿元 2.2交易情绪：医药、轻工制造交易情绪好 关于交易情绪，我们构建了交易情绪因子。交易情绪-成交量因子的计算方法是： 交易情绪=过去1周日均成交金额 过去2~5周日均成交金额 然后对结果进行标准化处理。 本周交易情绪最好的5个行业是：医药生物、轻工制造、非银金融、综合、美容 护理；交易情绪最差的5个行业是：电子、有色金属、汽车、农林牧渔、钢铁。其中本周医药生物行业的交易情绪因子值为1.55，显著高于其他行业。 交易情绪：非银金融、医药交易情绪好 交易情绪最好 交易情绪最差 排序 行业名称 交易情绪 排序 行业名称 交易情绪 1 医药生物 1.55 1 电子 0.73 2 轻工制造 1.39 2 有色金属 0.76 3 非银金融 1.29 3 汽车 0.76 4 综合 1.29 4 农林牧渔 0.80 5 美容护理 1.16 5 钢铁 0.83 来源：Wind，国联证券研究所，单位：无 3.ETF资金流情况 3.1本周ETF整体流入425亿元 本周ETF整体流入425亿元，分方向来看，宽基类、港股类、医药类ETF获得较多资金流入。金融类ETF获得资金流出。 非货币ETF规模变化 资料来源：wind，国联证券研究所整理，单位：亿元 本周ETF整体流入425亿元 资料来源：wind，国联证券研究所整理，单位：亿元 宽基、港股、医药类ETF获得正流入，金融类获得流出 资料来源：wind，国联证券研究所整理，单位：亿元 宽基类ETF现大额流入 净流入 2023-07-23 2023-07-30 2023-08-06 2023-08-13 2023-08-18 新能源 10.59 5.82 -2.60 -1.76 6.94 消费 -5.18 -1.70 6.03 7.65 -0.06 医药 12.84 -2.97 20.03 20.27 22.50 科技 29.67 39.98 31.08 33.36 15.41 金融 -1.83 -62.18 -80.11 -14.73 -16.72 周期 -4.23 6.61 7.55 -4.39 -0.63 军工 1.88 6.51 6.47 16.92 1.01 宽基 170.58 148.58 283.46 349.24 295.24 主题 -0.30 0.12 -0.26 2.41 -0.31 红利 1.61 5.51 -0.07 3.10 10.80 QDII 6.01 6.30 1.26 2.39 7.25 港股 16.50 10.89 13.82 30.79 47.78 沪港深 -0.11 -0.30 -0.06 0.27 0.02 增强 0.78 0.23 0.29 -0.12 0.32 商品 0.30 5.17 1.35 4.75 5.43 债券 8.64 -8.00 -6.73 12.14 28.45 资料来源：wind，国联证券研究所整理，单位：亿元 3.2ETF流入/流出前十 我们统计了ETF中流入和流出前10名的ETF情况，如下所示。 ETF资金流入前十 基金代码 基金名称 流入 占比 510300.OF 华泰柏瑞沪深300ETF 64.72 17.3% 588000.OF 华夏上证科创板50ETF 51.32 13.7% 510500.OF 南方中证500ETF 23.97 6.4% 511360.OF 海富通中证短融ETF 23.64 6.3% 510050.OF 华夏上证50ETF 20.12 5.4% 510310.OF 易方达沪深300ETF 16.66 4.4% 159915.OF 易方达创业板ETF 15.06 4.0% 510330.OF 华夏沪深300ETF 14.51 3.9% 513130.OF 华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF 13.97 3.7% 159919.OF 嘉实沪深300ETF 13.06 3.5% 资料来源：wind，国联证券研究所整理，单位：亿元 ETF资金流出前十 基金代码 基金名称 流出金额 占比 512880.OF 国泰中证全指证券公司ETF -10.33 25.3% 516110.OF 国泰中证800汽车与零部件ETF -3.46 8.5% 515030.OF 华夏中证新能源汽车ETF -1.96 4.8% 512000.OF 华宝中证全指证券ETF -1.81 4.4% 159870.OF 鹏华中证细分化工产业主题ETF -1.76 4.3% 515700.OF 平安中证新能源汽车产业ETF -1.50 3.7% 159941.OF 广发纳斯达克100ETF -1.37 3.4% 515400.OF 富国中证大数据产业ETF -1.25 3.1% 512800.OF 华宝中证银行ETF -1.24 3.0% 512760.OF 国泰CES半导体芯片ETF -1.19 2.9% 资料来源：wind，国联证券研究所整理，单位：亿元 4.ETF交易情绪：军工、红利类ETF类交易活跃 从ETF的交易视角来看，整体交易情绪与上周相比有所上升，相对而言交易情绪最好的三个细分方向是：军工、红利、港股类ETF。 ETF交易情绪 分类 2023/8/6 2023/8/13 2023/8/18 交易情绪因子 全部 4385.53 3657.65 3916.98 1.12 军工 36.90 41.38 44.44 1.34 红利 36.85 26.73 38.10 1.24 港股 930.47 672.44 800.49 1.24 宽基 1137.91 1152.88 1160.56 1.21 债券 618.00 454.18 603.38 1.17 QDII 298.49 188.51 265.21 1.16 主题 19.22 19.49 20.30 1.08 沪港深 5.68 4.59 5.48 1.06 增强 9.69 10.26 9.98 1.04 商品 60.25 53.31 61.65 1.01 新能源 118.90 100.44 113.25 1.00 金融 372.81 252.54 212.54 0.99 科技 232.90 216.48 214.08 0.94 医药 169.18 179.62 118.40 0.90 周期 108.49 87.36 79.04 0.85 消费 201.14 174.76 148.87 0.83 资料来源：wind，国联证券研究