北向资金与ETF周报：北向偏好食品饮料，ETF持续净流入

证券研究报告 2022年12月04日 │ 北向偏好食品饮料，ETF持续净流入 ——北向资金与ETF周报（11.28-12.04） 北向资金：食品饮料、电力设备流入居前 根据对北向资金的行业分布统计，上周流入量靠前的5个行业是：食品饮料（流入15.5亿元）、电力设备（流入14.6亿元）、非银金融（流入10.5亿元）、有色金属（流入8.6亿元）、建筑装饰（流入7.3亿元）。 流出量靠前的5个行业是：煤炭（流出5.6亿元）、公用事业（流出3.4亿元）、纺织服饰（流出0.7亿元）、环保（流出0.2亿元）、社会服务（流出0.0亿元）。 交易情绪：房地产、商贸零售交易情绪好 上周交易情绪最好的5个行业是：房地产、综合、商贸零售、纺织服饰、非银金融；交易情绪最差的5个行业是：电子、计算机、国防军工、机械设备、有色金属。其中上周房地产行业的交易情绪因子值为2.22，显著高于其他行业。 ETF的流向和情绪 股票类ETF连续13周获得大量的资金流入，上周流入较多的是宽基，另外科技、新能源类ETF也有10亿元左右的净流入。流出较多的是金融、港股、红利、消费。 ETF配置建议 建议关注下列ETF：华宝中证银行ETF、华宝中证800地产ETF、富国中证旅游主题ETF、汇添富中证主要消费ETF、国泰中证计算机ETF。 风险提示 本文梳理的基金池和推荐标的都是基于定量模型和历史数据得出，模型基于特定的假设可能会失效，历史数据不能完全代表未来。 分析师：朱人木 执业证书编号：S0590522040002电话： 邮箱：zhurm@glsc.com.cn 1、《消费者服务涨幅居首，权益类基金表现佳》 2022.12.04 2、《大类资产配置12月月报》 2022.12.01 3、《基金市场11月第4周周报(11.21-11.27)》 2022.11.27 金融工程 金融工程定期 正文目录 1市场情绪3 1.1北向资金：食品饮料、电力设备流入居前3 1.2交易情绪：房地产、商贸零售最好4 2ETF资金流情况4 2.1上周宽基类ETF大额流入，连续13周流入5 2.2宽基ETF获得资金流入5 2.3ETF流入/流出前十6 3ETF交易情绪：周期、金融类交易活跃8 4ETF配置建议8 5风险提示9 图表1：过去30天北向资金流向3 图表2：北向资金行业分布3 图表3：行业交易情绪4 图表4：ETF总规模变化5 图表5：ETF上周流入69亿元5 图表6：上周宽基、科技、新能源获得大量资金流入6 图表7：宽基类ETF获得持续资金流入6 图表8：ETF流入前十7 图表9：ETF流出前十7 图表10：ETF成交金额情况：债券、周期、金融类交易情绪高8 图表11：建议关注的ETF9 1市场情绪 1.1北向资金：食品饮料、电力设备流入居前 根据对北向资金的行业分布统计，上周流入量靠前的5个行业是：食品饮料（流 入15.5亿元）、电力设备（流入14.6亿元）、非银金融（流入10.5亿元）、有色金属 （流入8.6亿元）、建筑装饰（流入7.3亿元）。 流出量靠前的5个行业是：煤炭（流出5.6亿元）、公用事业（流出3.4亿元）、 纺织服饰（流出0.7亿元）、环保（流出0.2亿元）、社会服务（流出0.0亿元）。 图表1：过去30天北向资金流向 源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 图表2：北向资金行业分布 排序 行业 2022/11/27 2022/12/4 1 食品饮料 6.0 15.5 2 电力设备 -10.5 14.6 3 非银金融 3.2 10.5 4 有色金属 3.1 8.6 5 建筑装饰 2.8 7.3 6 传媒 0.9 6.2 7 银行 20.4 5.5 8 建筑材料 6.1 4.9 9 家用电器 -1.2 4.6 10 电子 1.5 4.3 11 汽车 -1.1 3.7 12 美容护理 -1.1 3.1 13 机械设备 5.1 3.0 14 医药生物 -3.3 2.8 15 国防军工 1.2 2.2 16 基础化工 1.0 1.9 17 交通运输 4.9 1.8 18 房地产 0.6 1.2 19 计算机 3.4 0.9 20 商贸零售 0.4 0.9 21 通信 -1.4 0.8 22 轻工制造 -1.1 0.8 23 农林牧渔 2.1 0.7 24 钢铁 1.2 0.2 25 石油石化 5.0 0.1 26 综合 0.1 0.0 27 社会服务 -0.3 0.0 28 环保 -0.5 -0.2 29 纺织服饰 0.4 -0.7 30 公用事业 7.9 -3.4 31 煤炭 -3.1 -5.6 源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 1.2交易情绪：房地产、商贸零售最好 关于交易情绪，我们构建了交易情绪因子。交易情绪-成交量因子的计算方法是： 交易情绪=过去1周日均成交金额 过去2~5周日均成交金额 然后对结果进行标准化处理。 上周交易情绪最好的5个行业是：房地产、综合、商贸零售、纺织服饰、非银金 融；交易情绪最差的5个行业是：电子、计算机、国防军工、机械设备、有色金属。其中上周房地产行业的交易情绪因子值为2.22，显著高于其他行业。 图表3：行业交易情绪 交易情绪最好 交易情绪最差 排序 行业名称 交易情绪 排序 行业名称 交易情绪 1 房地产 2.22 1 电子 0.72 2 综合 1.52 2 计算机 0.74 3 商贸零售 1.43 3 国防军工 0.76 4 纺织服饰 1.41 4 机械设备 0.81 5 非银金融 1.36 5 有色金属 0.83 来源：wind，国联证券研究所 2ETF资金流情况 2.1上周宽基类ETF大额流入，连续13周流入 上周ETF整体流入69亿元，ETF最新总规模12248.74亿元。 图表4：ETF总规模变化 来源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 图表5：ETF上周流入69亿元 来源：wind，国联证券研究所 2.2宽基ETF获得资金流入 股票类ETF连续13周获得大量的资金流入，上周流入较多的是宽基，另外科技、新能源类ETF也有10亿元左右的净流入。流出较多的是金融、港股、红利、消费。 图表6：上周宽基、科技、新能源获得大量资金流入 来源：wind，国联证券研究所 图表7：宽基类ETF获得持续资金流入 类型 2022-11-06 2022-11-13 2022-11-20 2022-11-27 2022-12-02 新能源 -4.61 2.98 21.56 3.77 8.23 消费 -8.40 -2.55 -7.35 -4.48 -8.01 医药 15.60 3.53 -4.22 1.29 1.67 科技 7.67 3.08 0.68 13.57 13.53 金融 0.36 -13.26 -23.23 0.06 -23.22 周期 -4.86 -6.32 4.35 0.09 -4.67 军工 9.91 5.16 0.21 -3.44 1.99 宽基 125.06 92.19 75.68 42.65 124.79 主题 -0.94 -0.27 -0.26 1.28 -0.04 红利 7.79 -2.09 -1.85 -1.95 -8.66 QDII 0.21 6.15 0.60 -0.14 -0.23 港股 31.36 -4.86 -16.44 -3.89 -24.85 沪港深 -0.17 -0.21 -0.44 -0.34 -0.21 增强 0.59 0.22 -0.56 -0.58 -0.57 商品 -2.69 2.20 -8.62 1.41 0.91 债券 -0.69 -13.70 -36.65 -3.75 -11.01 资料来源：wind，国联证券研究所整理 2.3ETF流入/流出前十 我们统计了ETF中流入和流出前10名的ETF情况，如下所示。 图表8：ETF流入前十 基金代码 基金名称 流入 占比 510300.OF 华泰柏瑞沪深300ETF 30.48 16.9% 588000.OF 华夏上证科创板50ETF 27.12 15.0% 510500.OF 南方中证500ETF 20.80 11.5% 512100.OF 南方中证1000ETF 12.12 6.7% 159845.OF 华夏中证1000ETF 10.56 5.9% 159949.OF 华安创业板50ETF 6.06 3.4% 510330.OF 华夏沪深300ETF 5.63 3.1% 588080.OF 易方达上证科创板50ETF 5.20 2.9% 159995.OF 华夏国证半导体芯片ETF 4.08 2.3% 159915.OF 易方达创业板ETF 3.98 2.2% 来源：wind，国联证券研究所 图表9：ETF流出前十 基金代码 基金名称 流出金额 占比 511360.OF 海富通中证短融ETF -12.70 16.8% 159920.OF 华夏恒生ETF -11.39 15.0% 510050.OF 华夏上证50ETF -8.53 11.3% 512880.OF 国泰中证全指证券公司ETF -8.35 11.0% 512000.OF 华宝中证全指证券ETF -7.96 10.5% 512690.OF 鹏华中证酒ETF -7.75 10.2% 510880.OF 华泰柏瑞红利ETF -7.67 10.1% 513130.OF 华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF -5.22 6.9% 159766.OF 富国中证旅游主题ETF -4.01 5.3% 516970.OF 广发中证基建工程ETF -3.48 4.6% 来源：wind，国联证券研究所 3ETF交易情绪：周期、金融类交易活跃 从ETF的交易视角来看，相对而言交易情绪最好的三个细分方向是：债券、周期、金融类ETF。情绪最差的三个细分方向是：医药、军工、商品类ETF。 图表10：ETF成交金额情况：债券、周期、金融类交易情绪高 分类 2022/11/20 2022/11/27 2022/12/2 交易情绪因子 全部 4188.21 3104.15 3672.36 0.98 债券 472.36 424.38 570.22 1.31 周期 94.74 91.20 113.90 1.28 金融 167.80 107.02 167.32 1.27 红利 23.38 25.47 31.19 1.24 消费 122.05 93.77 142.22 1.17 主题 6.48 8.94 8.00 1.12 沪港深 10.24 8.02 8.33 0.95 QDII 382.65 248.99 311.75 0.94 港股 1105.99 675.91 826.58 0.93 宽基 1101.16 886.30 971.67 0.92 增强 23.43 22.40 21.61 0.91 新能源 162.53 130.60 128.28 0.90 科技 180.77 119.40 122.37 0.85 商品 102.93 91.27 84.56 0.81 军工 48.89 34.77 40.43 0.80 医药 163.99 116.71 107.08 0.72 来源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 4ETF配置建议 建议关注下列ETF：华宝中证银行ETF、华宝中证800地产ETF、富国中证旅游主题ETF、汇添富中证主要消费ETF、国泰中证计算机ETF，理由如下： 银行ETF：安全边际较高，价格处于历史相对低位，情绪边际有所改善。地产ETF：政策边际放松，行业基本面改善。 国泰中证计算机ETF：软件国产替代带来行业基本面边际改善，信创板块前景向好。 主要消费ETF、富国中证旅游主题ETF：消费复苏预期。 图表11：建议关注的ETF 基金代码 基金名称 基金规模：亿元 过去1周涨跌幅% 过去3个月涨跌幅% 过去1年涨跌幅% 理由 51