北向资金与ETF周报：北向偏好食品饮料，债券ETF大量流出

证券研究报告 2022年11月20日 │ 北向偏好食品饮料，债券ETF大量流出 ——北向资金与ETF周报（11.14-11.20） 北向资金：食品饮料、金融、建材、有色流入居前 根据对北向资金的行业分布统计，上周流入量靠前的5个行业是：食品饮料（流入49.1亿元）、银行（流入28.7亿元）、非银金融（流入19.3亿元）、建筑材料（流入18.4亿元）、有色金属（流入14.6亿元）。 流出量靠前的5个行业是：基础化工（流出5.1亿元）、公用事业（流出3.7亿元）、石油石化（流出3.0亿元）、交通运输（流出1.4亿元）、农林牧渔（流出0.9亿元）。 交易情绪：传媒、房地产、非银金融交易情绪好 上周交易情绪最好的5个行业是：传媒、房地产、非银金融、医药生物、社会服务；交易情绪最差的5个行业是：石油石化、食品饮料、电力设 备、环保、国防军工。其中上周传媒行业的交易情绪因子值为1.71，显著高于其他行业。 ETF的流向和情绪 股票类ETF连续11周获得大量的资金流入，上周流入较多的是宽基，另外新能源、周期类ETF也有小幅的净流入。而债券ETF上周大量流出。 ETF交易情绪 从ETF的交易视角来看，相对而言交易情绪最好的三个细分方向是：港股、金融、科技类ETF。情绪最差的三个细分方向是：增强、红利、消费类ETF。 ETF配置建议 建议关注下列ETF：华宝中证银行ETF、华宝中证医疗ETF、富国中证军工龙头ETF、汇添富中证主要消费ETF、国泰中证畜牧养殖ETF。 风险提示 本文梳理的基金池和推荐标的都是基于定量模型和历史数据得出，模型基于特定的假设可能会失效，历史数据不能完全代表未来。 分析师：朱人木 执业证书编号：S0590522040002电话： 邮箱：zhurm@glsc.com.cn 1、《华商基金李双全投资研究报告》2022.11.18 2、《嘉实基金孟夏投资价值分析》2022.11.14 3、《房地产涨幅居首，另类投资基金涨幅居前》 2022.11.13 金融工程 金融工程定期 正文目录 1市场情绪3 1.1北向资金：食品饮料、金融、建材、有色流入居前3 1.2交易情绪：传媒、房地产、非银情绪最好4 2ETF资金流情况5 2.1上周宽基类ETF大额流入，连续11周流入5 2.2宽基ETF获得资金流入5 2.3ETF流入/流出前十7 3ETF交易情绪：港股、金融、科技类ETF交易情绪高8 4ETF配置建议8 5风险提示9 图表1：过去30天北向资金流向3 图表2：北向资金行业分布3 图表3：行业交易情绪4 图表4：ETF总规模变化5 图表5：ETF上周流入7亿元5 图表6：上周宽基获得大量资金流入，债券ETF大量流出6 图表7：宽基类ETF获得持续资金流入6 图表8：ETF流入前十7 图表9：ETF流出前十7 图表10：ETF成交金额情况：港股、金融、科技类交易情绪高8 图表11：建议关注的ETF9 1市场情绪 1.1北向资金：食品饮料、金融、建材、有色流入居前 根据对北向资金的行业分布统计，上周流入量靠前的5个行业是：食品饮料（流 入49.1亿元）、银行（流入28.7亿元）、非银金融（流入19.3亿元）、建筑材料（流 入18.4亿元）、有色金属（流入14.6亿元）。 流出量靠前的5个行业是：基础化工（流出5.1亿元）、公用事业（流出3.7亿 元）、石油石化（流出3.0亿元）、交通运输（流出1.4亿元）、农林牧渔（流出0.9亿元）。 图表1：过去30天北向资金流向 源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 图表2：北向资金行业分布 排序 行业 2022/11/11 2022/11/18 1 食品饮料 0.7 49.1 2 银行 15.9 28.7 3 非银金融 0.3 19.3 4 建筑材料 2.9 18.4 5 有色金属 34.3 14.6 6 传媒 -3.0 8.2 7 家用电器 0.6 6.5 8 房地产 0.7 5.6 9 建筑装饰 0.8 5.5 10 通信 -3.4 4.5 11 电力设备 -26.8 3.4 12 煤炭 -6.8 2.8 13 美容护理 -1.6 2.6 14 计算机 10.3 2.3 15 轻工制造 -1.0 1.6 16 机械设备 6.4 1.5 17 环保 -1.1 1.4 18 电子 -5.6 1.2 19 钢铁 -0.1 1.2 20 医药生物 -6.3 1.0 21 国防军工 -4.8 0.5 22 商贸零售 3.2 0.4 23 汽车 4.9 0.4 24 社会服务 0.2 0.3 25 综合 0.0 0.1 26 纺织服饰 -0.8 -0.1 27 农林牧渔 -1.2 -0.9 28 交通运输 4.1 -1.4 29 石油石化 -1.5 -3.0 30 公用事业 -12.4 -3.7 31 基础化工 5.1 -5.1 源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 1.2交易情绪：传媒、房地产、非银情绪最好 关于交易情绪，我们构建了交易情绪因子。交易情绪-成交量因子的计算方法是： 交易情绪=过去1周日均成交金额 过去2~5周日均成交金额 然后对结果进行标准化处理。 上周交易情绪最好的5个行业是：传媒、房地产、非银金融、医药生物、社会服 务；交易情绪最差的5个行业是：石油石化、食品饮料、电力设备、环保、国防军工。其中上周传媒行业的交易情绪因子值为1.71，显著高于其他行业。 图表3：行业交易情绪 交易情绪最好 交易情绪最差 排序 行业名称 交易情绪 排序 行业名称 交易情绪 1 传媒 1.71 1 石油石化 0.74 2 房地产 1.66 2 食品饮料 0.76 3 非银金融 1.52 3 电力设备 0.77 4 医药生物 1.31 4 环保 0.78 5 社会服务 1.27 5 国防军工 0.78 来源：wind，国联证券研究所 2ETF资金流情况 2.1上周宽基类ETF大额流入，连续11周流入 上周ETF整体流入7亿元，ETF最新总规模12016.57亿元。 图表4：ETF总规模变化 来源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 图表5：ETF上周流入7亿元 来源：wind，国联证券研究所 2.2宽基ETF获得资金流入 股票类ETF连续11周获得大量的资金流入，上周流入较多的是宽基，另外新能源、周期类ETF也有小幅的净流入。而债券ETF上周大量流出。 图表6：上周宽基获得大量资金流入，债券ETF大量流出 来源：wind，国联证券研究所 图表7：宽基类ETF获得持续资金流入 类型 2022-10-23 2022-10-30 2022-11-06 2022-11-13 2022-11-18 新能源 7.60 -0.52 -4.61 -2.32 21.34 消费 8.95 10.19 -8.40 -2.55 -7.35 医药 -2.81 18.72 15.60 2.77 -4.19 科技 -0.09 -1.24 7.67 3.08 0.68 金融 -5.15 5.37 0.36 -13.26 -23.23 周期 5.40 -3.04 -4.86 -6.32 4.35 军工 0.73 2.49 9.91 5.16 0.21 宽基 -20.88 158.40 125.06 92.19 75.68 主题 -0.28 -0.81 -0.94 -0.27 -0.26 红利 1.23 5.27 7.79 -2.09 -1.85 QDII 12.63 12.93 0.21 6.15 0.63 港股 55.53 55.88 31.36 -4.86 -16.44 沪港深 0.06 -0.01 -0.17 -0.21 -0.44 增强 -0.31 0.34 0.59 0.22 -0.56 商品 -4.51 -4.51 -2.69 2.20 -8.62 债券 4.09 -1.22 -0.69 -13.70 -36.65 资料来源：wind，国联证券研究所整理 2.3ETF流入/流出前十 基金代码 基金名称 流入 占比 510500.OF 南方中证500ETF 33.65 22.3% 588000.OF 华夏上证科创板50ETF 23.23 15.4% 510300.OF 华泰柏瑞沪深300ETF 9.21 6.1% 588080.OF 易方达上证科创板50ETF 6.50 4.3% 512010.OF 易方达沪深300医药卫生ETF 5.55 3.7% 515790.OF 华泰柏瑞中证光伏产业ETF 4.70 3.1% 560050.OF 汇添富MSCI中国A50互联互通ETF 4.32 2.9% 560500.OF 鹏扬中证500质量成长ETF 3.62 2.4% 159857.OF 天弘中证光伏产业ETF 3.52 2.3% 510310.OF 易方达沪深300ETF 3.40 2.3% 我们统计了ETF中流入和流出前10名的ETF情况，如下所示。 图表8：ETF流入前十 来源：wind，国联证券研究所 图表9：ETF流出前十 基金代码 基金名称 流出金额 占比 511360.OF 海富通中证短融ETF -36.74 43.0% 512100.OF 南方中证1000ETF -17.92 21.0% 159920.OF 华夏恒生ETF -7.75 9.1% 512000.OF 华宝中证全指证券ETF -4.82 5.6% 513010.OF 易方达恒生科技ETF -4.51 5.3% 512880.OF 国泰中证全指证券公司ETF -4.09 4.8% 159937.OF 博时黄金ETF -4.06 4.8% 512900.OF 南方中证全指证券公司ETF -3.92 4.6% 510050.OF 华夏上证50ETF -3.82 4.5% 159607.OF 嘉实中证海外中国互联网30ETF -3.72 4.4% 来源：wind，国联证券研究所 3ETF交易情绪：港股、金融、科技类ETF交易情绪高 从ETF的交易视角来看，相对而言交易情绪最好的三个细分方向是：港股、金融、科技类ETF。情绪最差的三个细分方向是：增强、红利、消费类ETF。 图表10：ETF成交金额情况：港股、金融、科技类交易情绪高 分类 2022/11/6 2022/11/13 2022/11/18 交易情绪因子 全部 3975.88 3665.03 4188.21 1.23 港股 953.06 866.80 1105.99 1.50 金融 130.71 124.66 167.80 1.41 科技 152.64 129.20 180.77 1.35 QDII 370.10 327.20 382.65 1.34 沪港深 8.84 8.83 10.24 1.28 新能源 147.64 137.10 162.53 1.18 债券 421.87 417.46 472.36 1.16 医药 171.72 144.20 163.99 1.12 宽基 1144.98 1061.32 1101.16 1.10 周期 90.35 89.69 94.74 1.09 商品 103.51 120.53 102.93 1.05 军工 60.47 51.90 48.89 1.03 主题 7.36 6.01 6.48 1.02 消费 142.42 115.91 122.05 1.00 红利 28.73 24.24 23.38 0.97 增强 25.41 24.87 23.43 0.96 来源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 4ETF配置建议 建议关注下列ETF：华宝中证银行ETF、华宝中证医疗ETF、富国中证军工龙头ETF、汇添富中证主要消费ETF、国泰中证畜牧养殖ETF，理由如下： 银行ETF：安全边际较高，价格处于历史相对低位，情绪边际有所改善。医药行业：今年医药行业跌幅较大，相对处于低位，边际有所改善。 军工龙头