北向资金与ETF周报1：北向偏好新能源，医药ETF持续流入

│ 金融工程 北向偏好新能源，医药ETF持续流入 金融 工——北向资金与ETF周报202208021 程 定北向资金：电力设备、电子流入最多 期 我们统计了北向资金的行业分布，上周流入量靠前的5个行业是：电力设备 （流入33.1亿元）、电子（流入11.5亿元）、食品饮料（流入7.2亿元）、非银金融（流入5.0亿元）、交通运输（流入4.7亿元）。 交易情绪：电子、计算机交易情绪好 分析师：朱人木 证券研究报告 2022年08月21日 上周交易情绪最好的5个行业是：石油石化、公用事业、电子、电力设备、非银金融；交易情绪最差的5个行业是：医药生物、国防军工、银行、钢铁、综合。其中上周石油石化行业的交易情绪因子值为1.28，显著高于其他行业。 ETF的流向和情绪 本周ETF整体流出23.58亿元，ETF最新总规模11249.54亿元。 本周医药类、宽基类、科技类ETF流入量较大，其中医药ETF流入金额为24.33亿元，周期ETF流出量最大，流出量为12.35亿元。 ETF交易情绪 从ETF的交易视角来看，本周交易情绪最好的三个细分方向是：债券、新能源、红利类ETF。情绪最差的三个细分方向是：增强、军工、QDII类ETF。 ETF配置建议 医药行业：医药行业跌幅较大，公募配置比例处于历史低位，安全边际高；环保行业：短期交易情绪最好；新能源：北向持续流入，短期交易情绪较好。 对应的ETF标的，建议投资者关注医疗ETF（512170.SH）、生物药 （159839.SZ）、军工龙头（512710.SH）、环保ETF（159861.SZ）、新能车（515700.SH）。上周组合相对沪深300超额收益为-0.9%。 风险提示 本文梳理的基金池和推荐标的都是基于定量模型和历史数据得出，模型基于特定的假设可能会失效，历史数据则不能完全代表未来。 执业证书编号：S0590522040002电话： 邮箱：zhurm@glsc.com.cn 1、《行业配置系列1——定义配置对象》 2022.08.15 2、《宏观环境稳定，景气度下行，A股维持配置》 2022.08.15 3、《北向偏好消费，宽基和医药ETF大幅流入》 2022.08.14 正文目录 1市场情绪3 1.1北向资金：电力设备、电子流入最多，基础化工、计算机流出最多3 1.2交易情绪：电子、计算机交易情绪好4 2ETF资金流情况5 2.1本周ETF整体流入23.58亿元5 2.2医药、宽基、科技ETF流入，周期ETF流出5 2.3ETF流入/流出前十7 3ETF交易情绪：债券、新能源、红利类ETF交易情绪好7 4ETF配置建议8 5风险提示9 图表1：过去30天北向资金流向3 图表2：北向资金行业分布：电力设备、电子流入较多3 图表3：交易情绪：石油石化、公用事业情绪好，医药生物、国防军工交易情绪差4 图表4：ETF总规模变化：最新规模11249.54亿元5 图表5：ETF本周流入23.58亿元5 图表6：本周医药、宽基流入，周期ETF流出6 图表7：医药类ETF持续流入6 图表8：ETF流入前十7 图表9：ETF流出前十7 图表10：ETF成交金额情况：债券、新能源、红利类交易情绪高8 图表11：建议关注的ETF9 1市场情绪 1.1北向资金：电力设备、电子流入最多，基础化工、计算机流出最多 根据对北向资金的行业分布统计，上周流入量靠前的5个行业是：电力设备（流 入33.1亿元）、电子（流入11.5亿元）、食品饮料（流入7.2亿元）、非银金融（流 入5.0亿元）、交通运输（流入4.7亿元）。 流出量靠前的5个行业是：基础化工（流出9.8亿元）、计算机（流出8.8亿元）、 医药生物（流出6.9亿元）、美容护理（流出3.6亿元）、建筑材料（流出3.4亿元）。 图表1：过去30天北向资金流向 源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 图表2：北向资金行业分布：电力设备、电子流入较多 排序 行业 2022/8/12 2022/8/19 1 电力设备 -11.2 33.1 2 电子 1.3 11.5 3 食品饮料 16.5 7.2 4 非银金融 9.5 5.0 5 交通运输 13.3 4.7 6 机械设备 2.4 4.4 7 有色金属 1.0 3.8 8 公用事业 0.1 3.8 9 建筑装饰 -1.7 2.7 10 汽车 4.5 2.3 11 通信 -3.1 2.2 12 家用电器 0.7 1.5 13 煤炭 1.2 1.4 14 房地产 -1.1 1.2 15 商贸零售 0.1 0.9 16 国防军工 -1.6 0.6 17 社会服务 0.5 0.3 18 农林牧渔 -2.2 0.3 19 石油石化 5.9 0.2 20 环保 1.3 0.1 21 综合 0.1 -0.1 22 纺织服饰 0.4 -0.1 23 轻工制造 0.4 -0.4 24 钢铁 0.3 -1.8 25 传媒 1.0 -2.7 26 银行 5.4 -2.9 27 建筑材料 -5.2 -3.4 28 美容护理 -4.1 -3.6 29 医药生物 -1.7 -6.9 30 计算机 -3.4 -8.8 31 基础化工 5.0 -9.8 源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 1.2交易情绪：电子、计算机交易情绪好 关于交易情绪，我们构建了交易情绪因子。交易情绪-成交量因子的计算方法是： 交易情绪=过去1周日均成交金额 过去2~5周日均成交金额 然后对结果进行标准化处理。 上周交易情绪最好的5个行业是：石油石化、公用事业、电子、电力设备、非银 金融；交易情绪最差的5个行业是：医药生物、国防军工、银行、钢铁、综合。其中上周石油石化行业的交易情绪因子值为1.28，显著高于其他行业。 图表3：交易情绪：石油石化、公用事业情绪好，医药生物、国防军工交易情绪 交易情绪最好 交易情绪最差 排序 行业名称 交易情绪 排序 行业名称 交易情绪 1 石油石化 1.28 1 医药生物 0.71 2 公用事业 1.24 2 国防军工 0.73 3 电子 1.21 3 银行 0.75 4 电力设备 1.16 4 钢铁 0.77 5 非银金融 1.15 5 综合 0.80 来源：wind，国联证券研究所 2ETF资金流情况 2.1本周ETF整体流入23.58亿元 本周ETF整体流入23.58亿元，ETF最新总规模11249.54亿元。 图表4：ETF总规模变化：最新规模11249.54亿元 12000 11500 11000 10500 10000 9500 9000 2022/4/32022/5/32022/6/32022/7/32022/8/3 来源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 图表5：ETF本周流入23.58亿元 50 125 00 94 50 19 12 12 24 0 -1 -9 50 -43 -59 1 1 - -100 ETF全部净流入（单位：亿元） 来源：wind，国联证券研究所 2.2医药、宽基、科技ETF流入，周期ETF流出 本周医药类、宽基类、科技类ETF流入量较大，其中医药ETF流入金额为24.33 亿元，周期ETF流出量最大，流出量为12.35亿元。 图表6：本周医药、宽基流入，周期ETF流出 24.33 23.65 15.52 8.24 0.99 0.030.400.07 -0.39 -1.30 -0.49 -5.41 -10.11 -8.75 -12.35 -10.78 30 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 来源：wind，国联证券研究所 图表7：医药类ETF持续流入 类型 2022/7/24 2022/7/31 2022/8/7 2022/8/14 2022/8/19 新能源 0.94 -7.82 8.86 -13.02 -10.11 消费 14.45 4.63 -4.56 4.03 8.24 医药 17.47 16.94 4.21 10.64 24.33 科技 -1.37 4.32 -16.93 -10.91 15.52 金融 2.33 -2.54 10.49 -22.90 -5.41 周期 -10.15 -13.60 2.53 -6.95 -12.35 军工 10.46 8.58 -4.41 -3.08 0.99 宽基 75.56 77.00 0.15 43.16 23.65 主题 -0.80 -0.89 -0.21 -0.25 -0.39 红利 1.28 -4.50 4.54 -4.91 -8.75 QDII 6.73 3.99 7.47 3.96 0.03 港股 -2.69 -1.04 -3.26 -1.48 0.40 沪港深 -0.22 -0.11 0.09 -0.15 0.07 增强 0.40 -0.50 -0.31 -5.10 -1.30 商品 9.44 8.29 -5.48 -10.75 -10.78 债券 0.90 0.97 8.97 9.23 -0.49 资料来源：wind，国联证券研究所整理 2.3ETF流入/流出前十 我们统计了ETF中流入和流出前10名的ETF情况，如下所示。 图表8：ETF流入前十 基金代码 基金名称 流入 占比 510500.OF 南方中证500ETF 11.17 10.8% 512480.OF 国联安中证全指半导体ETF 9.97 9.6% 512170.OF 华宝中证医疗ETF 7.62 7.4% 512010.OF 易方达沪深300医药卫生ETF 7.04 6.8% 512690.OF 鹏华中证酒ETF 6.36 6.1% 510300.OF 华泰柏瑞沪深300ETF 5.42 5.2% 588000.OF 华夏上证科创板50ETF 4.87 4.7% 588080.OF 易方达上证科创板50ETF 4.05 3.9% 515660.OF 国联安沪深300ETF 3.72 3.6% 159919.OF 嘉实沪深300ETF 3.61 3.5% 来源：wind，国联证券研究所 图表9：ETF流出前十 基金代码 基金名称 流出金额 占比 510880.OF 华泰柏瑞红利ETF -8.01 11.9% 518880.OF 华安黄金ETF -7.07 10.5% 515790.OF 华泰柏瑞中证光伏产业ETF -5.49 8.2% 515220.OF 国泰中证煤炭ETF -5.30 7.9% 159602.OF 南方MSCI中国A50互联互通ETF -4.20 6.2% 159845.OF 华夏中证1000ETF -4.17 6.2% 516970.OF 广发中证基建工程ETF -2.91 4.3% 512800.OF 华宝中证银行ETF -2.22 3.3% 159790.OF 华夏中证内地低碳经济主题ETF -2.20 3.3% 159934.OF 易方达黄金ETF -2.04 3.0% 来源：wind，国联证券研究所 3ETF交易情绪：债券、新能源、红利类ETF交易情绪好 从ETF的交易视角来看，本周交易情绪最好的三个细分方向是：债券、新能源、 红利类ETF。情绪最差的三个细分方向是：增强、军工、QDII类ETF。 图表10：ETF成交金额情况：债券、新能源、红利类交易情绪高 分类 2022/8/7 2022/8/14 2022/8/19 交易情绪因子 全部 2960.15 2492.77 2480.47 0.93 债券 254.35 285.81 352.51 1.46 新能源 174.80 145.16 183.51 1.08 红利 31.99 24.46 28.20 1.07 医药 89.63 84.41 89.61 0.99 沪港深 8.04 8.06 7.72 0.98 商品 92.59 64.27 78.02 0.97 科技 195.55 193.74 145.03 0