公用事业行业周报（2023年第27周）：厄尔尼诺带来高温“烤”验，电企入局推动氢储运

行情回顾：7月3日-7日，电力、环保、水务板块分别上涨0.34%、0.59%、0.22%，燃气板块下跌0.05%，同期沪深300指数下跌0.44%。 厄尔尼诺带来高温“烤”验，“缺电”氛围渐浓：厄尔尼诺影响下，高温时间点较往年提前，江苏、浙江电网分别较2022年提前19天、8天负荷破亿。早前中电联预测，正常气候情况下，预计2023年全国最高用电负荷比2022年增加8000万千瓦左右；若出现长时段大范围极端气候，则全国最高用电负荷可能比2022年增加1亿千瓦左右。我们在行业报告《电力行业2023年度中期投资策略：从β到α》中测算，2023年新增可控电源装机较中电联的负荷预测存在3085、5085万千瓦差额，考虑到夏季风电出力有限、晚高峰光伏无出力的特性，预计23年、甚至24年“缺电”都可能是一道“无解之题”。应对夏季的用电高峰，中央层面，国资委召开中央企业能源电力保供工作推进会。在地方政府层面，梳理已有浙江、山东、江苏等13个省市出台迎峰度夏政策以应对电力供需问题。 电力企业入局，加快氢储运发展：近日，彼欧集团和申能集团旗下子公司浙江蓝能各持股50%成立彼欧蓝能，将生产和提供Ⅲ型、Ⅳ型高压储氢瓶及储氢系统。根据中氢互联统计，2023年上半年，国内电解槽有13个项目进行了招标，其中包括10个碱式电解槽项目，3个PEM电解槽项目，项目合计551MW。随着电解水制氢技术逐步成熟，氢储运成为推动氢能下游产业应用的关键环节,也是制约氢能走向规模化的难点。早在2022年4月，国家电力投资集团就已提出通过氢制储运用实现能源时空转型和区域平衡。大型国有电力企业布局氢能储运领域，有望促进发挥氢能市场、电力市场和碳市场力量，推动氢能储运技术向经济、安全、高效的方向发展。 投资建议：随着高温的蔓延，用电负荷激增，关注当前电源装机下潜在的结构性“缺电”。水电板块推荐长江电力、黔源电力，谨慎推荐国投电力、华能水电、川投能源；火电板块推荐申能股份、福能股份，谨慎推荐华电国际、江苏国信；核电板块推荐中国核电，谨慎推荐中国广核；绿电板块推荐三峡能源，谨慎推荐龙源电力、浙江新能。2023年，制氢电解槽迎来GW级元年，氢储运成为推动氢能下游产业应用的关键环节，大型国有电力企业布局氢能储运领域，推动氢能储运技术向经济、安全、高效的方向发展。谨慎推荐复洁环保、高能环境、瀚蓝环境、旺能环境、三峰环境；建议关注圣元环保。 风险提示：需求下滑；价格降低；成本上升；降水量减少；地方财政压力。 重点公司盈利预测、估值与评级 1每周观点 1.1行情回顾 7月3日-7日，电力、环保、水务板块分别上涨0.34%、0.59%、0.22%，燃气板块下跌0.05%，同期沪深300指数下跌0.44%。 各子板块涨跌幅榜前三的公司分别为： 电力：大连热电、京能热力、广宇发展； 环保：大地海洋、金达莱、中自科技； 燃气：国新能源、东方环宇、德龙汇能； 水务：钱江水利、渤海股份、铁岭新城。 各子板块涨跌幅榜后三的公司分别为： 电力：龙源电力、联美控股、川投能源； 环保：路德环境、工大科雅、元琛科技； 燃气：九丰能源、天壕环境、新奥股份； 水务：国中水务、重庆水务、江南水务。 图1：7月3日-7日，公用事业子板块中，环保涨幅最大、燃气跌幅最大 表1：7月3日-7日，公用事业各子板块涨跌幅榜 1.2行业观点 1.2.1厄尔尼诺带来高温“烤”验，“缺电”氛围渐浓 7月4日，世界气象组织宣布，热带太平洋七年来首次形成厄尔尼诺条件，厄尔尼诺影响下，气温易偏高，高温时间点较往年提前，多地用电负荷提前创新高。 5月29日，江苏电网用电负荷突破1亿千瓦，首次在5月份负荷破亿，比2022年提前19天负荷破亿。7月3日，浙江电网用电负荷首次突破1亿千瓦，较2022年提早8天，破亿后，负荷又上升至1.02亿千瓦，创历史新高。 根据中电联预测，正常气候情况下，预计2023年全国最高用电负荷比2022年增加8000万千瓦左右；若出现长时段大范围极端气候，则全国最高用电负荷可能比2022年增加1亿千瓦左右。我们在行业报告《电力行业2023年度中期投资策略：从β到α》中测算，2023年新增可控电源装机较中电联的负荷预测存在3085、5085万千瓦差额，考虑到夏季风电出力有限、晚高峰光伏无出力的特性，预计23年、甚至24年“缺电”都可能是一道“无解之题”。乐观假设下，在25年大批新建火电投产后，方才能够得以缓解。 应对夏季的用电高峰，近日国资委召开中央企业能源电力保供工作推进会，会议要求发电企业要应发尽发、多发满发，煤炭企业要全力保障电煤供应，电网企业要坚决守住民生用电和安全生产底线。要着眼长远、系统施策，持续完善能源电力保供长效机制。要加大电力项目投资力度，加强科技创新投入，加快建设新型电力系统，全面提升综合保供能力。 在地方政府层面，浙江、安徽、宁夏、广东、云南等多个省市也已经发布迎峰度夏政策以应对电力供需问题。 图2：全国主要电网最高发用电负荷差变动趋势（单位：万千瓦，绿色代表短缺） 表2：“十四五”期间新增可控电源装机预测 1.2.2电力企业入局，加快氢储运发展 7月5日，彼欧蓝能（上海）能源科技有限公司正式揭牌成立，公司将为中国商用车市场生产和提供Ⅲ型、Ⅳ型高压储氢瓶及储氢系统。彼欧蓝能注册资金5亿元，由彼欧集团和申能集团旗下子公司浙江蓝能燃气设备有限公司各持股50%。 彼欧蓝能将在嘉定氢能港分期投资建设首个生产基地，今年开始高压储氢系统的生产和销售。公司还将建设一个年产可达6万支Ⅳ型高压储氢瓶的超级工厂，为嘉定氢能港集聚相关产业企业、氢能产业链强链补链作出贡献。 6月30日，龙源电力吉林公司会同中车长春轨道客车股份有限公司与农安县人民政府签署600兆瓦新能源项目开发合作框架协议。三方将围绕“氢动吉林”中长期规划，推进“新能源+氢能”项目的综合开发，包括集中式风电项目30万千瓦、集中式光伏项目30万千瓦，配套制氢储氢项目、氢燃料电池装备制造项目、电化学储能装备制造项目。 2023年，随着主流电解槽企业相关产品纷纷下线，制氢电解槽迎来GW级元年。根据中氢互联统计，2023年上半年，国内电解槽有13个项目进行了招标，其中包括10个碱式电解槽项目，3个PEM电解槽项目，项目合计551MW。随着电解水制氢技术逐步成熟，氢储运成为推动氢能下游产业应用的关键环节,也是制约氢能走向规模化的难点。早在2022年4月，国家电力投资集团就已提出“着力攻克可再生能源制氢和氢能储运、应用及燃料电池等核心技术”，通过氢制储运用实现能源时空转型和区域平衡。大型国有电力企业布局氢能储运领域，有望促进发挥氢能市场、电力市场和碳市场力量，推动氢能储运技术向经济、安全、高效的方向发展。 图3：绿氢制备成本构成（碱性电解槽、PEM） 图4：不同运输距离情况下，绿氢各环节成本占比 2行业动态 2.1电力 国资委召开中央企业能源电力保供工作推进会（2023/07/03） 会议要求发电企业要应发尽发、多发满发，煤炭企业要全力保障电煤供应，电网企业要坚决守住民生用电和安全生产底线。要着眼长远、系统施策，持续完善能源电力保供长效机制。要加大电力项目投资力度，加强科技创新投入，加快建设新型电力系统，全面提升综合保供能力。 全国新能源消纳监测预警中心发布5月全国新能源并网消纳情况（2023/07/03） 全国1-5月风电利用率为96.6%，光伏发电利用率为98.0%。5月单月全国风电利用率为96.5%，光伏发电利用率为98.3%。 行业新闻（2023/07/03） 北京市生态环境局发布了关于开展本市2022年度碳排放配额有偿竞价发放的通告，通知显示，本次有偿竞价发放的碳排放配额数量为150万吨。 中电联发布2023年1-5月份全国电力市场交易简况（2023/07/03）1-5月，全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量21909.7亿千瓦时，同比增长8.3%，占全社会用电量比重为62%，同比提高1.7个百分点。其中，全国电力市场中长期电力直接交易电量合计为17532亿千瓦时，同比增长6.1%。 5月份，全国各电力交易中心组织完成市场交易电量4343.4亿千瓦时，同比增长9.3%。其中，全国电力市场中长期电力直接交易电量合计为3465.2亿千瓦时，同比增长7.8%。。 四川发布《中共四川省委关于深入推进新型工业化加快建设现代化产业体系的决定》（2023/07/03） 《决定》指出强化电力基础设施建设，优化重构四川电网500千伏主网架，推进川渝、阿坝—成都东、攀西地区等特高压交流工程，实施川东北高效清洁煤电综合利用一体化项目，大力推进抽水蓄能电站建设，加强外电入川通道建设，加快优化电源结构。 广西壮族自治区发改委发布《关于对自治区政协十三届一次会议第20230129号提案的答复》（2023/07/04） 文件指出，根据国家相关政策，风电项目采取核准制，光伏发电项目采取备案制。项目开工前须依法依规办理项目用地、用林、环保等手续。为贯彻落实自治区“放管服”系列文件精神，简化审批流程，减轻企业负担，加快推进新能源项目开发建设，目前广西壮族自治区发改委正在研究将陆上风电项目核准权限下放事宜。 四川省甘孜州制定出台了《甘孜州全面推进清洁能源高质量发展的意见》（2023/07/04） 《意见》提出，1）到2025年，全州清洁能源装机总量超3000万千瓦，电网建设更加坚强可靠，送出能力超过2200万千瓦，初步实现水风光互补发展、网源协同发展，清洁能源供应保障能力显著提升。2）为实现上述目标，甘孜州布局规划了五大区域清洁能源基地，其中，以雅砻江中游为中心建设水电、光伏、抽蓄为主的中部基地，以乡城、稻城、得荣县为中心建设水电、光伏、风电为主的南部基地，以金沙江为中心建设水电、光伏、抽蓄为主的西部基地，以雅砻江上游为中心建设水电、光伏、新型储能的北部基地，以大渡河为中心建设水电、光伏、风电为主的东部基地。3）加快建设两河口、溪谷、斜卡、古瓦、去学水光互补项目，雅江县红星、道孚县亚日和龚吕等光伏项目。积极推动理塘、乡城、巴塘、白玉等县超1000万千瓦光伏项目。 上海化学工业区管理委员会发布关于印发《上海化学工业区碳达峰实施方案》（2023/07/04） 《方案》指出，进工业绿色微电网建设。积极支持企业发展“源网荷储”和多能互补，探索推广以分布式新能源加储能为主体的绿色微电网建设，鼓励发展多能效互补利用运行系统。。 吉林省财政厅发布《吉林省财政厅关于支持绿色低碳发展推动碳达峰碳中和的实施意见》（2023/07/04） 《意见》指出，1）支持推进工业、建筑、交通运输、公共机构等重点领域节能降耗，开展节能降碳改造升级。2）支持工业污染治理、燃煤污染控制及锅炉综合治理，推动减污降碳协同增效。3）支持推进清洁取暖项目建设，鼓励因地制宜采用清洁能源供暖供热。4）支持城乡既有建筑和市政基础设施节能改造，加快推动城市更新和乡村振兴绿色低碳发展。 浙江海盐县发布海盐县加快推进核电关联及核技术应用（同位素）、5G通讯及电子信息、氢能产业发展专项政策意见的通知（2023/07/05） 其中氢能方面指出：支持燃料电池分布式发电、热电联供示范项目建设，给予设备投资额20%限额300万元的一次性补助；从项目建成并投入运行开始，连续三年按发电量给予0.1元/千瓦时的财政补贴，单个项目每年限额50万元。 兰州市发改委发布关于启动居民用管道天然气气源采购和销售价格上下游联动机制的通知（2023/07/05） 其中提到，居民用管道天然气第一阶梯销售价格由1.76元 /m3 调整为2.02元 /m3 ；第二阶梯、第三阶梯分别按照第一阶梯气价的1.2倍、1.5倍执行，标准为2.42元 /m3 、3.03元 /m3 。 行业新闻（2023/07/05） 国家发展改革委党组书记、主任郑栅洁近日在《求是》发表题为《加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系》的署名文章。文章中指出，1）要加强重要能源、矿