公用事业行业周报（2023年第32周）：规则细化促绿电交易，标准体系助氢储运发展

行情回顾：8月7日-8月11日，电力、环保、燃气、水务板块分别下跌2.66%、2.49%、1.95%、2.95%，同期沪深300指数下跌3.01%。 绿电交易规则细化，但仍需需求侧配套政策：8月9日，北京电力交易中心发布《北京电力交易中心绿色电力交易实施细则（修订稿）》。对比第一版《细则》，文件主要落实发改体改〔2023〕75号文中新能源公司参与绿电交易的收益分配。 平价及主动放弃补贴的风电、光伏电量优先参与交易，绿电收益归发电企业。带补贴项目绿电溢价收益，等额扣减国家可再生能源补贴，但发电企业放弃补贴的电量，参与绿电交易的全部收益归发电企业所有。在价格机制方面，《细则》进一步重申绿电交易价格应充分体现绿电的电能价值和环境价值。但从广东、江苏两省的电力市场化交易情况来看，当前绿电交易规模仍较小、绿电溢价空间有限，长期来看需要配套刺激需求侧增长的政策。 国家首个氢能全产业标准体系发布，关注氢储运机遇：8月8日，国家标准委、等六部门联合印发《氢能产业标准体系建设指南（2023版）》，是国家层面首个氢能全产业链标准体系建设指南。《指南》系统构建了氢能制、储、输、用全产业链标准体系，涵盖基础与安全、氢制备、氢储存和输运、氢加注、氢能应用五个子体系，形成了20个二级子体系、69个三级子体系。其中，《指南》提出主要对高压气氢储存和输运、液氢储存和输运、固态储运氢、有机液体储运氢等进行规范。固态储氢相较于气态储氢和液态储氢，具有安全性高、运维成本低等优势，可以应用于分布式发电、氢燃料电池车、备用/应急电源、化工生产和加氢站等领域。在使用过程中，重点关注储氢材料的储氢密度、吸放氢温度及速度、循环使用次数、吸放氢能耗、活化性能及成本等指标。 投资建议：绿电交易规则进一步细化，国网区域绿电交易或将进一步加速，但长期来看需要配套刺激需求侧增长的政策。水电板块推荐长江电力、黔源电力，谨慎推荐国投电力、华能水电、川投能源；火电板块推荐申能股份、福能股份，谨慎推荐华电国际、江苏国信、浙能电力；核电板块推荐中国核电，谨慎推荐中国广核；绿电板块推荐三峡能源，谨慎推荐龙源电力、浙江新能。作为国家首个氢能全产业标准体系，《指南》有望推动氢能产业健康发展，环保企业加快第二成长曲线布局，其中氢储运值得关注。谨慎推荐复洁环保、高能环境、瀚蓝环境、旺能环境、三峰环境；建议关注圣元环保。 风险提示：需求下滑；价格降低；成本上升；降水量减少；地方财政压力。 重点公司盈利预测、估值与评级 1每周观点 1.1行情回顾 8月7日-8月11日，电力、环保、燃气、水务板块分别下跌2.66%、2.49%、1.95%、2.95%，同期沪深300指数下跌3.01%。 各子板块涨跌幅榜前三的公司分别为： 电力：聆达股份、长江电力、立新能源； 环保：清研环境、国泰环保、中环装备； 燃气：美能能源、胜通能源、贵州燃气； 水务：联合水务、海天股份、武汉控股。 各子板块涨跌幅榜后三的公司分别为： 电力：杭州热电、建投能源、大连热电； 环保：工大科雅、屹通新材、建工修复； 燃气：大众公用、佛燃能源、南京公用； 水务：祥龙电业、铁岭新城、江南水务。 图1：8月7日-8月11日，公用事业子板块中，水务跌幅最大、燃气跌幅最小 表1：8月7日-8月11日，公用事业各子板块涨跌幅榜 1.2行业观点 1.2.1绿电交易规则细化，但仍需需求侧配套政策 2023年8月9日，北京电力交易中心发布《北京电力交易中心绿色电力交易实施细则（修订稿）》（京电交市〔2023〕44号）。 对比《北京电力交易中心绿色电力交易实施细则》（京电交市〔2022〕24号），文件主要落实《关于享受中央政府补贴的绿电项目参与绿电交易有关事项的通知》（发改体改〔2023〕75号）中关于新能源公司参与绿电交易的收益分配。 无补贴项目：绿色电力交易优先组织未纳入国家可再生能源电价附加补助政策范围内、以及主动放弃补贴的风电和光伏电量参与交易。 带补贴项目：稳步推进带补贴新能源项目参与绿色电力交易，参与绿色电力交易时高于项目所执行的煤电基准电价的溢价收益，在国家可再生能源补贴发放时等额扣减。发电企业放弃补贴的电量，参与绿色电力交易的全部收益归发电企业所有。 在价格机制方面，《细则》进一步重申绿电交易价格应充分体现绿电的电能价值和环境价值，市场主体应分别明确电能量价格与绿色电力环境价值。文件新增明确绿电环境价值不纳入峰谷分时电价机制等计算，具体按照国家及地方有关政策规定执行。 但从广东、江苏两省的电力市场化交易情况来看，当前绿电交易规模仍较小、绿电溢价空间有限，长期来看需要配套刺激需求侧增长的政策。 图2：绿电交易收益分配 表2：广东、江苏两省2022、2023年度绿电交易情况 1.2.2国家首个氢能全产业标准体系发布，关注氢储运机遇 2023年8月8日，国家标准委、国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、应急管理部、国家能源局等六部门联合印发《氢能产业标准体系建设指南（2023版）》，是国家层面首个氢能全产业链标准体系建设指南。 《指南》系统构建了氢能制、储、输、用全产业链标准体系，涵盖基础与安全、氢制备、氢储存和输运、氢加注、氢能应用五个子体系，按照技术、设备、系统、安全、检测等进一步分解，形成了20个二级子体系、69个三级子体系。目标到2025年，支撑氢能制、储、输、用全链条发展的标准体系基本建立，制修订30项以上氢能国家标准和行业标准。重点加快制修订氢品质检测、氢安全、可再生能源水电解制氢、高压储氢容器、车载储氢气瓶、氢液化装备、液氢容器、氢能管道加氢站、加注协议、燃料电池、燃料电池汽车等方面的标准，打通氢能产业链上下游关键环节。我们认为，《指南》起导向和风向标作用，在新的使用模式、应用场景和技术路径出现并实现规模化发展的条件下，标准会不断迭代、完善以引领支撑产业发展。 关于氢储存和输运标准，《指南》提出主要对高压气氢储存和输运、液氢储存和输运、固态储运氢、有机液体储运氢等进行规范，包括:氢储运基本要求、设备、系统等部分。固态储氢利用储氢材料将氢固化在材料中，与气态储氢和液态储氢相比，具有安全性高、运维成本低等优势。常见的固态储氢材料主要有金属氢化物材料、轻金属配位氢化物、物理吸附材料等，储氢材料的充放氢压力从0.01MPa到20MPa之间，充放氢温度从-196℃到600摄氏度之间均有选择，可结合不同的应用场景进行使用。、 固态储氢材料可以应用于分布式发电、氢燃料电池车、备用/应急电源、化工生产和加氢站，重点关注储氢材料的储氢密度、吸放氢温度及速度、循环使用次数、吸放氢能耗、活化性能及成本等指标。 表3：主要储氢技术的优缺点及应用情况 其中，钛系合金是一种性能较好的贮氢材料，同时也是一种典型的AB型贮氢合金。钛系合金储氢具有以下优点：1）易活化，氢的吸储量大（1.8wt.%）；2）室温下可快速吸放氢，氢化物的分解压仅需几个大气压，接近工业应用；3）在反复吸、放氢的循环过程中，合金的粉化小，性能稳定性好；4）对氧、氮、CO、 CO2 、水分等的耐中毒能力强；5）成本较低。 表4：部分固态储氢材料对比 2行业动态 2.1电力 天津市住建委、市发改委印发《天津市“十四五”城市基础设施建设实施方案》（2023/08/07） 《方案》指出，1）到2025年,本地电力装机规模达到2600万千瓦左右。推动“外电入津”新增特高压第三通道建设,构建“三通道两落点”受电格局,外受电能力力争达到1000万千瓦。2）推动一批500千伏变电站建设,优化与唐山电网、北京电网及河北南网的联络,建设500千伏“目”字型扩大双环网。构建合理的220千伏电网分区,打造国内一流城市配电网。3）积极开发陆上风电,稳妥推进海上；充分挖掘屋顶资源潜力,加快发展分布式光伏发电;大力推进集中式光伏发电,重点推动滨海新区“盐光互补”百万千瓦级基地建设。4）建设智能电网,提高可再生能源接纳能力，推广“可再生能源+储能”模式,加快推动滨海新区太平镇共享储能电站项目建设,促进储能技术宽范围、多场景应用。到2025年,可再生能源电力消纳量占全社会用电量的比重达到22%左右。 江苏省发改委发布关于促进全省经济持续回升向好助力高质量发展继续走在前列的若干政策措施（征求意见稿）（2023/08/07） 文件提到对居民小区内的新能源汽车公共充换电设施用电实行居民电价，对执行工商业电价的充换电设施用电实行峰谷分时电价政策。 吉林蛟河政府印发《蛟河市工业发展“十四五”规划》（2023/08/07）《规划》指出，加快推进抽水蓄能电站建设，市域内吉林蛟河抽水蓄能电站总投资70亿元，总装机容量120万千瓦。安装4台单机容量为30万千瓦的可逆式水泵水轮发电机组；天岗抽水蓄能电站总投资71亿元，装机容量100万千瓦，安装4台单机容量为25万千瓦的可逆式水泵水轮发电机组。 西藏自治区印发《关于进一步降低用电成本助力高原特色产业高质量发展实施方案（暂行）》（2023/08/07） 《方案》提出，通过降低用电成本,优化营商环境，对于制氢制氧、供暖供氧及新能源装备制造业（太阳能、风能、地热能发电提供组件产品的制造业），上年度营业收入500万元及以上、生产用电量20万千瓦时及以上、年纳税额（不含个人所得税）同比增长3%及以上的企业，电度电费超过0.33元/千瓦时的部分给予补贴。 行业新闻（2023/08/07） 中电建新能源发布消息称，截至8月6日，中电建集团2023年度新增新能源项目建设指标规模累计突破1000万千瓦，实现首个年度“千万千瓦”目标，为圆满实现年度“四个千万”总目标奠定了坚实基。 上海市发布《上海市清洁空气行动计划》（2023/08/08） 《计划》提出，1）加快推进外高桥一厂、石洞口一厂、漕泾综合能源中心二期等项目建设。推动吴泾八期2号机、宝钢自备电厂3号机实施高温亚临界综合升级技术改造。结合高桥地区产业转型推进高桥石化自备电厂调整，宝钢和上海石化自备电厂原则上按照不超过原规模2/3保留煤机，并实施三改联动或等容量替代，长兴岛燃煤电厂实施气电替代。继续落实“清洁发电、绿色调度”，持续开展燃煤发电机组环保排序工作。2）大力发展可再生能源，提升农作物秸秆、园林废弃物等生物质能利用力度。力争到2025年，非化石能源占能源消费总量比重达到20%，光伏装机、风电装机、生物质能装机分别达到407、262、84万千瓦。加大市外非化石能源清洁电力引入力度。3）严格控制煤炭消费，继续实施重点企业煤炭消费总量控制，全市煤炭消费占一次能源消费比重力争降至30%以下。提升天然气供应保障能力，有序引导天然气消费。到2025年，天然气供应能力达到137亿立方米左右。 辽宁省自然资源厅发布关于推进海域使用权立体分层设权的通知（2023/08/08） 通知指出，在不影响国防安全、海上交通、工程安全及防灾减灾等前提下，海上光伏、海上风电、等用海可进行立体分层设权。 行业新闻（2023/08/08） 哈密-重庆±800千伏特高压直流工程正式开工建设，该工程是国家首批沙戈荒大型风电光伏基地外送工程之一，工程接入配套风电、光伏、光热等新能源1020万千瓦，支撑性煤电400万千瓦。 国家能源局答复关于将“疆电外送”第四、第五通道纳入国家“十四五”电力发展规划的建议（2023/08/08） 答复中称国家能源局积极推动“疆电外送”新增输电通道规划研究工作，在国家“十四五”电力发展规划中将哈密至重庆特高压直流工程（第三通道）列为开工建设重点输电工程，将疆电外送第四通道列为研究论证重点输电工程。能源局正在开展“十四五”电力发展规划中期评估及滚动调整工作，将密切关注新疆电力发展情况，在充分利用好现有及国家规划明确输电通道作用基础上，结合大型风电光伏基地外送通道规划建设时序、全国电力流优化发展布局、受端电力市场空间、技术经济可行性等因素，统筹研究疆电外送第四、第五通道规划建设相关工作。 国家能源局答复关于支持推动绿电进京新通道建设的建