金融期权：市场情绪回暖，股指小幅反弹

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 专业研究·创造价值 2023年7月3日金融期权 市场情绪回暖，股指小幅反弹 核心观点 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 今日各股指均震荡反弹，主要是受到市场情绪的影响，美国财长即将访华，带动市场情绪回暖。不过市场情绪仍难言乐观，整体上还是谨慎为主。国内方面，市场对政策的预期为可托底而不会大规模刺激，后市政策面的增量预期较为有限。海外方面，美联储维持高利率的货币政策预期逐渐升温，且地缘风险逐渐升温，人民币汇率贬值压力仍存，抑制外资对A股的风险偏好。总体而言，目前国内政策面对股指有支撑但推升力不足，海外方面人民币汇率扰动外资风险偏好，股市仍以存量博弈为主。短期内股指保持低位震荡。 操作上，可以在股指向下遇阻时布局牛市价差或比例价差策略，在把握 逢低做多思路的同时，也可以有效控制风险。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权|日报 1/14请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 商务部、海关总署：对镓、锗相关物项实施出口管制。 据财政部网站7月3日消息，经中美双方商定，美财政部部长珍妮特·耶伦将于7月6日至9日访华。 2期权指标 2023年07月03日,50ETF涨1.49%,收于2.580；300ETF(上交所)涨1.16%,收于 3.927；300ETF(深交所)涨1.16%,收于3.995；沪深300指数涨1.31%,收于3892.88；中证1000指数涨0.16%,收于6612.88；500ETF(上交所)涨0.48%,收于6.124；500ETF(深交所)涨0.56%,收于6.253；创业板ETF涨0.32%,收于2.171；深证100ETF 涨0.80%,收于2.887；上证50指数涨1.70%,收于2534.47。 上证50ETF期权成交量PCR为84.99,上一交易日成交量PCR为87.48；持仓量PCR为79.41,上一交易日持仓量PCR为68.17。上交所3000ETF期权成交量PCR为79.72,上一交易日成交量PCR为84.02；持仓量PCR为95.29,上一交易日持仓量PCR为93.03。深交所300ETF期权成交量PCR为87.20,上一交易日成交量PCR为75.52；持仓量PCR为100.16,上一交易日持仓量PCR为93.52。沪深300指数期权成交量PCR为72.36,上一交易日成交量PCR为65.79；持仓量PCR为77.51,上一交易日持仓量PCR为74.71。中证1000指数期权成交量PCR为94.65,上一交易日成交量PCR为76.43；持仓量PCR为98.81,上一交易日持仓量PCR为100.44。上交所中证500ETF期权成交量PCR为74.16,上一交易日成交量PCR为87.01；持仓量PCR为118.25,上一交易日持仓量PCR为118.23。深交所中证500ETF期权成交量PCR为72.05,上一交易日成交量PCR为73.65；持仓量PCR为108.18,上一交易日持仓量PCR为99.95。创业板ETF期权成交量PCR为72.23,上一交易日成交量PCR为87.02；持仓量PCR为83.88,上一交易日持仓量PCR为85.32。深证100ETF期权成交量PCR为85.92,上一交易日成交量PCR为79.48；持仓量PCR为79.11,上一交易日持仓量PCR为71.75。上证50股指期权成交量PCR为55.33,上一交易日成交量PCR为61.63；持仓量PCR为52.25,上一交易日持仓量PCR为49.63。 上证50ETF期权2023年07月平值期权隐含波动率为14.15%,标的30交易日历史波动率为14.83%。上交所300ETF期权2023年07月平值期权隐含波动率为13.73%,标的30交易日历史波动率为13.71%。深交所300ETF期权2023年07月平值期权隐含波动率为13.65%,标的30交易日历史波动率为13.77%。沪深300指数期权2023年07月平值期权隐含波动率为14.81%,标的30交易日历史波动率为13.80%。中证1000指数期权2023年07月平值期权隐含波动率为13.69%,标的30交易日历史波动率为14.14%。上交所中证500ETF期权2023年07月平值期权隐含波动率为13.27%,标的30交易日历史波动率为13.28%。深交所中证500ETF期权2023年07月平值期权隐含波动率为13.16%,标的30交易日历史波动率为13.30%。创业板ETF期权2023年07月平值期权隐含波动率为18.06%,标的30交易日历史波动率为18.84%。深证100ETF期权2023年 专业研究·创造价值2/14请务必阅读文末免责条款 金融期权|日报 07月平值期权隐含波动率为16.03%,标的30交易日历史波动率为16.39%。上证50 股指期权2023年07月平值期权隐含波动率为16.40%,标的30交易日历史波动率为15.02%。 专业研究·创造价值3/14请务必阅读文末免责条款 2022-01-04 2022-01-26 2022-02-24 2022-03-18 2022-04-13 2022-05-10 2022-06-01 2022-06-24 2022-07-18 2022-08-09 2022-08-31 2022-09-23 2022-10-24 2022-11-15 2022-12-07 2022-12-29 2023-01-30 2023-02-21 2023-03-15 2023-04-07 2023-05-04 2023-05-26 2023-06-19 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-22 2022-03-15 2022-04-07 2022-04-28 2022-05-24 2022-06-15 2022-07-06 2022-07-27 2022-08-17 2022-09-07 2022-09-29 2022-10-27 2022-11-17 2022-12-08 2022-12-29 2023-01-20 2023-02-17 2023-03-10 2023-03-31 2023-04-24 2023-05-18 2023-06-08 2023-07-03 2022-01-04 2022-01-28 2022-03-02 2022-03-28 2022-04-25 2022-05-24 2022-06-20 2022-07-14 2022-08-09 2022-09-02 2022-09-29 2022-11-01 2022-11-25 2022-12-21 2023-01-17 2023-02-17 2023-03-15 2023-04-11 2023-05-10 2023-06-05 2023-07-03 2022-01-04 2022-01-28 2022-03-02 2022-03-28 2022-04-25 2022-05-24 2022-06-20 2022-07-14 2022-08-09 2022-09-02 2022-09-29 2022-11-01 2022-11-25 2022-12-21 2023-01-17 2023-02-17 2023-03-15 2023-04-11 2023-05-10 2023-06-05 2023-07-03 金融期权|日报 3相关图表 上证50ETF期权 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 3.4 3.2 3 2.8 2.6 2.4 2.2 2 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 标的成交量(万手) 标的收盘价(左轴) 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ETF期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 4/14 请务必阅读文末免责条款 2022-01-04 2022-01-26 2022-02-24 2022-03-18 2022-04-13 2022-05-10 2022-06-01 2022-06-24 2022-07-18 2022-08-09 2022-08-31 2022-09-23 2022-10-24 2022-11-15 2022-12-07 2022-12-29 2023-01-30 2023-02-21 2023-03-15 2023-04-07 2023-05-04 2023-05-26 2023-06-19 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-22 2022-03-15 2022-04-07 2022-04-28 2022-05-24 2022-06-15 2022-07-06 2022-07-27 2022-08-17 2022-09-07 2022-09-29 2022-10-27 2022-11-17 2022-12-08 2022-12-29 2023-01-20 2023-02-17 2023-03-10 2023-03-31 2023-04-24 2023-05-18 2023-06-08 2023-07-03 2022-01-04 2022-01-28 2022-03-02 2022-03-28 2022-04-25 2022-05-24 2022-06-20 2022-07-14 2022-08-09 2022-09-02 2022-09-29 2022-11-01 2022-11-25 2022-12-21 2023-01-17 2023-02-17 2023-03-15 2023-04-11 2023-05-10 2023-06-05 2023-07-03 2022-01-04 2022-01-28 2022-03-02 2022-03-28 2022-04-25 2022-05-24 2022-06-20 2022-07-14 2022-08-09 2022-09-02 2022-09-29 2022-11-01 2022-11-25 2022-12-21 2023-01-17 2023-02-17 2023-03-15 2023-04