农林牧渔行业周报：生猪产能去化有望持续，美豆种植面积低于预期

生猪产能去化有望持续，美豆种植面积低于预期 农林牧渔行业周报（20230626-20230630） 核心结论 证券研究报告 行业周报|农林牧渔 2023年07月02日 观点更新： 生猪养殖：节后猪价微跌，产能去化有望持续 截至6月30日，全国生猪出栏均价为13.71元/公斤，环比-2.90%。端午假 期后，受市场需求回落等因素影响，生猪价格再次下探至14元/公斤以下，未来生猪价格预计仍将维持磨底态势。受猪价低迷影响，今年养殖户持续亏损时间达6个月以上，现金流压力将逐步显现，未来生猪产能去化预计将持 续。屠宰量方面，6月24日至6月30日，全国屠宰量为98.97万头，环比 -8.22%，本周全国屠宰量环比大幅下滑，端午假期后生猪消费需求较为低迷6月22日~6月29日全国生猪出栏均重为120.56公斤/头，环比上周-0.27% 150kg以上大猪出栏占比环比下降，90kg以下小猪出栏占比提升，整体出栏体重如期改善。 白鸡养殖：受消费淡季影响，本周白羽肉鸡及鸡苗价格仍然低迷 截至6月30日，白羽肉鸡/商品代鸡苗价格为8.64（元/公斤）/2.34（元/羽）环比-2.04%/-9.30%。本周白羽肉鸡/父母代种鸡养殖利润分别为0.03/-0.36 （元/羽）。目前为鸡肉消费需求淡季，同时商品代鸡苗供应量较大，导致白羽肉鸡、商品代鸡苗价格环比持续下滑，但父母代种鸡存栏量环比已开始下降。23Q4开始受供给减量及需求好转影响，白羽肉鸡、商品代鸡苗价格预计将转强，建议把握行业股票低位的配置价值。 种业：USDA种植面积报告出炉，美豆种植面积低于预期 美国农业部种植面积报告出炉，其中2023年美国大豆种植面积为8350.5万 英亩，低于路透预期的8767.3万英亩，种植意向报告预测为8750.5万英亩 美国玉米种植面积为9409.6万英亩，高于路透预期的9185.3万英亩，种植 意向报告预测为9199.6万英亩；美国小麦种植面积为4962.8万英亩，低于 路透预期的4965.6万英亩，种植意向报告预测为4985.5万英亩。饲料：饲料价格止跌企稳，原材料价格近期回暖 截至2023年6月21日，生猪饲料价格为3.46元/公斤，环比+0.87%，同 比-4.42%；肉鸡饲料价格为3.82元/公斤，环比+0.79%，同比-4.26%；蛋 鸡饲料价格为3.25元/公斤，环比+0.62%，同比-3.27%。近期饲料原材料玉米、小麦以及大豆均价格回暖，带动饲料价格止跌企稳。 投资建议：生猪养殖推荐温氏股份、唐人神、巨星农牧、华统股份，建议关注新五丰等。白鸡养殖建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份等。种业建议关注大北农、隆平高科以及登海种业等。饲料板块建议关注海大集团。 风险提示：畜禽产能去化不及预期，行业政策变动超预期，疫病风险等 分析师 熊航S0800522050002 13316501817 xionghang@research.xbmail.com.cn 相关研究 农林牧渔：猪企产能仍然充沛压制猪价，饲料价格延续低迷态势—农林牧渔行业周报 （20230609-20230616）2023-06-19 农林牧渔：5月猪企出栏量稳步抬升，出栏均重小幅回落—2023年5月主要生猪养殖企业销售数据跟踪点评2023-06-13 农林牧渔：生猪产能维持去化态势，USDA供需报告偏中性—农林牧渔行业周报 （20230602-20230609）2023-06-12 索引 内容目录 一、本周观点更新4 二、行情回顾5 三、重点数据跟踪7 3.1生猪养殖7 3.2禽类养殖7 3.3农产品价格8 3.4饲料9 四、行业要闻及重点公司公告10 4.1行业要闻10 4.2公司公告11 4.2.1资本运作类11 4.2.2经营相关类12 五、风险提示12 图表目录 图1：近5个交易日农林牧渔板块指数涨跌幅为+1.60%5 图2：近5个交易日农林牧渔板块表现位于31个行业中第12位5 图3：近5个交易日农林牧渔各子行业，养殖业、动物保健Ⅱ和种植业居涨跌幅前三6 图4：生猪、猪肉、仔猪价格7 图5：二元母猪均价7 图6：猪粮比价7 图7：生猪养殖利润7 图8：主要鸡肉价格8 图9：鸡苗均价8 图10：鸡类养殖利润8 图11：鸡料比价及蛋料比价8 图12：籼稻现货价格8 图13：粳稻现货价格8 图14：小麦现货价格9 图15：玉米现货价格9 图16：大豆现货价格9 图17：糖及糖蜜价格9 图18：饲料价格变化9 图19：月度饲料产量9 表1：近5个交易日农林牧渔板块个股涨跌幅前十6 一、本周观点更新 1、生猪养殖：节后猪价微跌，产能去化有望持续 根据涌益数据，截至2023年6月30日，全国生猪出栏均价为13.71元/公斤，较6月22日的14.12元/公斤下跌2.90%。端午假期后，受市场需求回落等因素影响，生猪价格再次下探至14元/公斤以下，未来生猪价格预计仍将维持磨底态势。受猪价低迷影响，今年 养殖户持续亏损时间达6个月以上，现金流压力将逐步显现，未来生猪产能去化预计将持 续。屠宰量方面，6月24日至6月30日，涌益数据抽样的全国屠宰量为98.97万头，环 比-8.22%，本周全国屠宰量环比大幅下滑，端午假期后生猪消费需求较为低迷。6月22日~6月29日全国生猪出栏均重为120.56公斤/头，环比上周-0.27%，150kg以上大猪出栏占比环比下降，90kg以下小猪出栏占比提升，夏季高温期养殖户加速出栏大猪，整体出栏体重如期改善。 2、白鸡养殖：受消费淡季影响，本周白羽肉鸡及鸡苗价格仍然低迷 截至2023年6月30日，全国主产区白羽肉鸡均价为8.64元/公斤，商品代鸡苗价格为 2.34元/羽。价格较6月23日分别-2.04%/-9.30%。本周白羽肉鸡/商品代鸡苗价格均环比下跌。本周白羽肉鸡及父母代种鸡养殖利润分别为0.03/-0.36（元/羽）。本周白羽肉鸡养殖利润环比下滑但能保持盈利；父母代种鸡养殖亏损面扩大明显。目前为鸡肉消费需求淡季，同时商品代鸡苗供应量较大，导致白羽肉鸡、商品代鸡苗价格环比持续下滑，但父母代种鸡存栏量环比已开始下降。23Q4开始受供给减量及需求好转影响，白羽肉鸡、商品代鸡苗价格预计将转强，建议把握行业股票低位的配置价值。 3、种业：USDA种植面积报告出炉，美豆种植面积低于预期 截至2023年6月30日，小麦现货平均价为2809.44元/吨，环比+0.58%，同比-9.86%； 玉米现货平均价为2840.00元/吨，环比+0.40%，同比-1.24%；大豆现货价为4745.79元 /吨，环比持平，同比-17.98%。美国农业部种植面积报告出炉，其中2023年美国大豆种 植面积为8350.5万英亩，低于路透预期的8767.3万英亩，种植意向报告预测为8750.5 万英亩；美国玉米种植面积为9409.6万英亩，高于路透预期的9185.3万英亩，种植意向 报告预测为9199.6万英亩；美国小麦种植面积为4962.8万英亩，低于路透预期的4965.6 万英亩，种植意向报告预测为4985.5万英亩。国内玉米/大豆预计将延续扩产态势，建议关注相关种业龙头的配置机会。 4、饲料：饲料价格止跌企稳，原材料价格近期回暖 截至2023年6月21日，生猪饲料价格为3.46元/公斤，环比+0.87%，同比-4.42%；肉 鸡饲料价格为3.82元/公斤，环比+0.79%，同比-4.26%；蛋鸡饲料价格为3.25元/公斤，环比+0.62%，同比-3.27%。近期饲料原材料玉米、小麦以及大豆价格均有所回暖，市场对于厄尔尼诺气候的担忧逐渐升温，由此带动饲料价格止跌企稳。 二、行情回顾 6月26日至6月30日，农林牧渔板块涨跌幅位于31个行业中第12位。涨跌幅前三的子行业分别为养殖业（+2.20%）、动物保健（+1.62%）、种植业（+1.47%）。 图1：近5个交易日农林牧渔板块指数涨跌幅为+1.60% 农林牧渔沪深300上证指数 2023/6/21 2023/6/26 2023/6/27 2023/6/28 2023/6/29 2023/6/30 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心 图2：近5个交易日农林牧渔板块表现位于31个行业中第12位 申万一级行业 纺电国 织力防 机基轻公 械础工用 石农美油林容 家医建有建非用药筑色筑房银 交社商食 通会贸品计 6.00% 服煤设军环设化制事钢石牧护汽电生装综金材电地金银通运服零饮传算饰炭备工保备工造业铁化渔理车器物饰合属料子产融行信输务售料媒机 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心 图3：近5个交易日农林牧渔各子行业，养殖业、动物保健Ⅱ和种植业居涨跌幅前三 子行业涨跌幅 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 养殖业 动物保健Ⅱ 种植业 农产品加工渔业饲料 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心 6月26日至6月30日，涨幅前十的公司包括：金新农（+15.71%）、保龄宝 （+14.23%）、永安林业（+13.83%）、众兴菌业（+12.77%）、福建金森（+10.13%）、华绿生物（+9.31%）、平潭发展（+8.77%）、博闻科技（+6.48%）、温氏股份（+5.89%）、金河生物（+5.59%） 跌幅前十的公司包括：天马科技（-3.84%）、海大集团（-3.26%）、南宁糖业（-2.63%）、中水渔业（-2.58%）、湘佳股份（-2.47%）、*ST正邦（-2.21%）、中粮糖业（-1.47%）、神农集团（-1.15%）、立华股份（-1.02%）、国联水产（-0.98%） 表1：近5个交易日农林牧渔板块个股涨跌幅前十 公司简称 涨幅前十名 涨幅 公司简称 跌幅前十名 跌幅 金新农 15.71% 天马科技 -3.84% 保龄宝 14.23% 海大集团 -3.26% 永安林业 13.83% 南宁糖业 -2.63% 众兴菌业 12.77% 中水渔业 -2.58% 福建金森 10.13% 湘佳股份 -2.47% 华绿生物 9.31% *ST正邦 -2.21% 平潭发展 8.77% 中粮糖业 -1.47% 博闻科技 6.48% 神农集团 -1.15% 温氏股份 5.89% 立华股份 -1.02% 金河生物 5.59% 国联水产 -0.98% 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心 三、重点数据跟踪 3.1生猪养殖 生猪价格低位运行。截至2023年6月23日，全国22个省市生猪均价为14.27元/千克，环比-0.14%，同比-17.85%。猪粮比价为4.94，环比持平，同比-17.80%。2023年6月30日，自繁自养利润为-346.16元/头，环比-16.92%，同比-272.78%；外购仔猪利润为 -362.28元/头，环比-41.42%，同比-188.52%。2023年6月23日，22个省市仔猪均价 为34.82元/千克，环比-4.47%，同比-15.69%。2023年6月30日二元母猪均价为31.46 元/千克，环比-1.69%，同比-10.80%。 图4：生猪、猪肉、仔猪价格图5：二元母猪均价 160 140 120 100 80 60 40 20 0 22个省市：生猪（元/千克）22个省市：猪肉（元/千克） 22个省市：仔猪（元/千克） 22个省市：二元母猪（元/千克） 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2012/112014/112016/112018/112020/112022/11 2012/112014/112016/112018/112020/112022/11 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心资料来源