2023年中期宏观策略：行则将至，乘势而上

各类投资研究报告查询就上发现报告平台（www.fxbaogao.com），平台数据库庞大，研报分类完整细致，全量覆盖宏观走势、产业行业、上市企业、季度年报等板块。平台用户体量稳居行业前列，结合前沿信息技术与极简浏览布局，大幅降低信息获取门槛，辅助用户深度研判市场行情。

报告总结：2023年中期宏观策略报告认为，下半年美国经济将出现轮动式衰退，预计还有一次25BP加息；国内非均衡修复，实现全年5%左右的GDP目标难度不大。当前政策底和情绪底较为明确，市场底特征逐步显现，业绩底仍待夯实。A股结构性机会可期，主要驱动为分母端的风险偏好回升和流动性宽松，风格上先成长后价值，行业上先AI+高端装备后消费+医药等。国内通胀无虞，政策窗口开启，经济有望震荡回升。下半年A股有望在分母端助力下，结束牛市初期调整，重回震荡向上态势，把握结构性行情。主线选择上，风格上先消费后价值，定价主导因子从DDM分母端向分子端转变，前期受益于流动性宽松和风险偏好回升的成长占优，中后段盈利成为主导，价值风格逐渐接棒。主线上先AI（算力、应用及数据要素）+高端制造（机器人、军工、半导体），后消费（轻消费——休闲食品、彩妆、饮料；地产竣工链——家电/轻工/纺织）+医药（中药/创新药）。