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5月电力及公用事业指数和电力指数表现强于沪深300指数。全社会用电量同比增长7.4%,增速与4月份接近,维持较快增长。发电量同比增长5.6%,增速比4月份回落0.5个百分点,日均发电222.1亿千瓦时。全国累计发电装机容量同比增长10.3%。1-5月份,全国发电设备累计平均利用小时比上年同期降低32小时。我国原煤生产稳定增长,进口持续高速增长。5月天然气生产增速加快,进口保持较快增长。维持“强于大市”的投资评级。建议关注业绩稳定增长、净资产收益率高、股息率高的水电与核电龙头企业,及盈利持续改善的火电投资标的。