新股周报：科创板9月新股首日涨幅较8月上升，而创业板新股首日涨幅较8月下降

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 策略研究/定期报告 2023年10月8日 新股周报（2023.10.09-2023.10.13） 科创板9月新股首日涨幅较8月上升，而创业板新股首日涨幅较8月下降 新股研究 山西证券新股研究团队 分析师：叶中正 执业登记编码：S0760522010001电话： 邮箱：yezhongzheng@sxzq.com李淑芳 执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com 谷茜 执业登记编码：S0760518060001电话：0351-8686775 邮箱：guqian@sxzq.com研究助理： 冯瑞 邮箱：fengrui@sxzq.com 投资要点： 科创板及沪深主板9月新股首日涨幅较8月上升，而创业板首日涨幅下降 周内新股市场活跃度下降，近6个月上市新股周内共有68只股票录得正涨幅(占比41.98%，前值56.25%)。 科创板：9月最后一周，科创板爱科赛博上市。周内精智达、安杰思、中科飞测等周涨幅超8%，华丰科技、中巨芯、广钢气体等周跌幅超-8%。 创业板：9月最后一周，创业板万邦医药、三态股份上市。周内固高科技、恒勃股份、斯菱股份等周涨幅超10%，飞南资源、威力传动等周跌幅超-9%。。 沪深主板：9月最后一周，沪深主板恒兴新材上市。周内华纬科技、长青科技等周涨幅超8%，恒兴新材、金帝股份、登康口腔等周跌幅超-5%。 新股周期：科创板及沪深主板9月新股首日涨幅较8月上升，而创业板下降。8月份以来，创业板股票热度高涨，当月新股首日涨幅创年内最高（为117.5%），进入9月后创业板股票涨幅有所下滑，录得年内次高点，仍处于较高位置；科创板9月新股首日涨幅65.25%，仅次于今年2月及3月（分别为106.1%/65.34%）。另一方面，我们要注意到，9月上市新股节奏明显放缓，当月仅15只新股上市，上市新股数量较少会影响到数据公允性。此外，Wind近端次新股指数成份估值与创业板最新比值1.05（之前一周1.06）。新股板块整体性机会仍需等待。 投资建议： 近端已上市重点新股： 2023/9：盛科通信-U(商用以太网交换芯片)、中巨芯-U(电子湿化学品/电子特种气体)； 2023/8：乖宝宠物(宠物食品)、华虹公司(“特色IC+功率器件”代工)、敷尔佳(透明质酸钠及胶原蛋白相关)； 2023/7：威迈斯(新能源车载电源产品)、昊帆生物(全系列多肽合成试剂)； 2023/6：芯动联科(高性能MEMS惯性传感器)、智翔金泰-U(单克隆抗体和双特异性抗体药物)、阿特斯(晶硅光伏组件)、西山科技(手术动力装置整机和耗材)； 2023/5：中科飞测-U(半导体检测、量测设备)、曼恩斯特(高精密狭缝式涂布模头)； 2023/4：晶升股份(半导体级单晶炉)、中船特气(电子特种气体)、华曙高科（工业级增材制造设备龙头)、高华科技(高可靠传感器)、云天励飞-U(人工智能、AI方案)； 2023/3：日联科技(工业级X射线智能检测装备)、茂莱光学(工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR)； 2023/2：裕太微-U(以太网物理层芯片)、龙迅股份(高清视频桥接及处理芯片)； 2023/1：百利天恒-U(双/多特异性抗体、ADC药物研发）； 2022/12：微导纳米(ALD设备)、萤石网络(萤石物联云平台)、杰华特(虚拟IDM模式的模拟芯片企业)。 近端待上市新股/已获批复重点新股：无/艾森股份、京仪装备。 远端深度报告覆盖：安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、龙迅股份、鼎泰高科、思林杰、何氏眼科等。 风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险 目录 1.科创板及沪深主板9月新股首日涨幅较8月上升，而创业板下降3 1.1科创板9月份新股首发估值及首日涨幅较8月份上升3 1.2创业板9月份新股首日涨幅及开板估值较8月份下降4 1.3沪深主板9月份新股首发估值、首日涨幅及开板估值较8月份上升6 1.4Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比下降7 2.近端重点新股名单7 2.1进入证监会批复环节的重点新股7 2.2已发行待上市的重点新股8 2.3已上市的重点新股（2022.12以来）8 3.远端部分新股覆盖9 3.1远端部分新股深度报告覆盖9 4.风险提示10 1.科创板及沪深主板9月新股首日涨幅较8月上升，而创业板下降 上周新股市场上市4只股票（创业板2只，科创板1只，沪深主板1只），年初至今上市新股204只（科 创板62只，创业板98只，沪深主板44只），年初至今实现募资3034.17亿元（科创板1395.79亿元，创业 板1055.29亿元，沪深主板583.09亿元）。周内新股市场活跃度下降，近6个月上市新股周内共有68只股票录得正涨幅(占比41.98%，前值56.25%)。 图1：新股发行数量（个）图2：新股募资统计（亿元） 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.1科创板9月份新股首发估值及首日涨幅较8月份上升 上周科创板爱科赛博上市，上市首日涨幅为-0.11%，首日开板估值为48.65倍。周内精智达、安杰思、中科飞测等周涨幅超8%，华丰科技、中巨芯、广钢气体等周跌幅超-8%。 表1：上周科创板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2023.9.25-2023.9.28，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅总市值（%）（亿元） 科创板周涨幅前六 最新TTM-PE 2023年Wind一致预测PE 2024年Wind一致预测PE 688627.SH 精智达 仪器仪表 10.0% 84.87 106.08 75.11 45.63 688581.SH 安杰思 医疗耗材 9.8% 67.13 39.70 34.12 25.92 688361.SH 中科飞测-U 半导体设备 8.0% 255.36 284.10 379.85 209.18 688472.SH 阿特斯 光伏电池组件 7.1% 524.46 14.47 11.84 8.91 688507.SH 索辰科技 垂直应用软件 7.0% 79.23 136.35 113.00 83.17 688570.SH 天玛智控 工控设备 6.2% 117.52 27.53 25.08 21.31 科创板跌幅前六 688629.SH 华丰科技 军工电子Ⅲ -9.5% 95.61 111.00 84.11 59.02 688549.SH 中巨芯-U 电子化学品Ⅲ -8.8% 144.33 842.60 -- -- 688548.SH 广钢气体 电子化学品Ⅲ -8.2% 143.95 44.30 -- -- 688716.SH 中研股份 合成树脂 -6.3% 33.66 60.36 50.23 31.88 688651.SH 盛邦安全 横向通用软件 -5.4% 38.97 78.47 55.48 38.30 688591.SH 泰凌微 数字芯片设计 -4.8% 78.98 163.35 89.75 69.90 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至周四(2023/09/28)，科创板9月份首发PE（摊薄）77.77倍(之前一周77.77倍)，较8月份(59.66倍)上升；科创板9月份新股首日涨幅65.25%(之前一周87.04%)，较8月份(48.31%)上升；科创板9月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）60.97倍(之前一周73.28倍)，较8月份(68.54倍)下降。 图3：科创板首发PE（摊薄）月度中位数图4：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所图5：科创板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2创业板9月份新股首日涨幅及开板估值较8月份下降 上周创业板万邦医药、三态股份上市，上市首日涨幅分别为-0.71%、175.58%，首日开板估值分别为38.49 倍、103.68倍。周内固高科技、恒勃股份、斯菱股份等周涨幅超10%，飞南资源、威力传动等周跌幅超-9%。 表2：上周创业板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2023.9.25-2023.9.28，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅总市值（%）（亿元） 创业板周涨幅前六 最新TTM-PE 2023年Wind一致预测PE 2024年Wind一致预测PE 301510.SZ 固高科技 工控设备 13.3% 199.00 435.74 -- -- 301225.SZ 恒勃股份 底盘与发动机系统 12.1% 41.94 39.71 -- -- 301550.SZ 斯菱股份 轮胎轮毂 10.7% 51.23 39.32 -- -- 301251.SZ 威尔高 印制电路板 9.0% 66.06 71.10 -- -- 301261.SZ 恒工精密 金属制品 7.5% 43.50 38.93 -- -- 301383.SZ 天键股份 消费电子零部件及组装 5.1% 46.04 49.15 32.20 23.02 创业板周跌幅前六 301500.SZ 飞南资源 铜 -17.6% 101.20 62.37 -- -- 300904.SZ 威力传动 风电零部件 -9.0% 60.77 82.78 -- -- 301487.SZ 盟固利 电池化学品 -6.4% 231.92 355.12 -- -- 301499.SZ 维科精密 汽车电子电气系统 -6.2% 50.30 71.21 -- -- 301348.SZ 蓝箭电子 集成电路封测 -6.2% 89.88 118.36 -- -- 301141.SZ 中科磁业 磁性材料 -4.9% 44.55 93.76 -- -- 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至周四(2023/09/28），创业板9月份首发PE（摊薄）46.61倍(之前一周45.19倍)，较8月份(45.36倍)上升；创业板9月份新股首日涨幅88.31%(之前一周88.60%)，较8月份(117.52%)下降；创业板9月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）70.42倍(之前一周70.42倍)，较8月份(70.51倍)下降。 图6：创业板首发PE（摊薄）月度中位数图7：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所 图8：创业板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3沪深主板9月份新股首发估值、首日涨幅及开板估值较8月份上升 上周沪深主板恒兴新材上市，上市首日涨幅为32.14%，首日开板估值为69.61倍。周内华纬科技、长青科技等周涨幅超8%，恒兴新材、金帝股份、登康口腔等周跌幅超-5%。 表3：上周沪深主板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2023.9.25-2023.9.28，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅总市值（%）（亿元） 沪深主板周涨幅前六 最新TTM-PE 2023年Wind一致预测PE 2024年Wind一致预测PE 001380.SZ 华纬科技 底盘与发动机系统 8.8% 44.85 33.42 27.32 19.32 001324.SZ 长青科技 轨交设备Ⅲ 8.5% 41.61 53.50 -- -- 603119.SH 浙江荣泰 其他汽车零部件 2.5% 67.93 45.79 46.53 39.49 001360.SZ 南矿集团 能源及重型设备 2.4% 38.37 30.91 26.32 20.50 001367.SZ 海森药业 原料药 1.6% 31.22 32.33 -- -- 603135.SH 中重科技 能源及重型设备 1.6% 79.61