新股周报：7月创业板首日涨幅及开板估值较6月有较大幅度回升，昊帆生物待上市

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 策略研究/定期报告 2023年7月9日 新股周报（2023.07.10-2023.07.14） 7月创业板首日涨幅及开板估值较6月有较大幅度回升，昊帆生物待上市 新股研究 山西证券新股研究团队 分析师：叶中正 执业登记编码：S0760522010001电话： 邮箱：yezhongzheng@sxzq.com李淑芳 执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com 谷茜 执业登记编码：S0760518060001电话：0351-8686775 邮箱：guqian@sxzq.com研究助理： 冯瑞 邮箱：fengrui@sxzq.com 投资要点： 近端新股的观察与思考：科创板及创业板首发PE均上升 截至周五(2023/07/07），科创板7月份暂无新股上市，4只新股询价，7月份首发PE（摊薄）83.35倍，较6月份(59.91倍)下降；6月份新股首日涨幅42.58%，较5月份(33.75%)上升；6月份新股首日开板估值63.36倍，较5月份(55.72倍)上升。创业板7月份首发PE（摊薄）42.05倍，较6月份(45.19倍)下降；7月份新股首日涨幅39.92%，较6月份(20.05%)上升；7月份新股首日开板 估值79.02倍，较6月份(42.62倍)上升。 上周共有5只新股上市，均为创业板股票，仁信新材破发，周内新股市场活 跃度下降，近6个月已开板新股周内共有57只股票录得正涨幅(占比41.91%，前值54.48%)。监测周期指标来看，7月份，科创板及创业板首发估值较6月份均上升，且创业板首日涨幅与开板估值较6月份亦上升。Wind近端次新股指数成份估值与创业板估值最新比值为0.88，仍处折价水平，仍建议关注询价及上市首日定价不充分的优质新股。 投资建议： 近端已上市重点新股： 2023年6月:芯动联科（高性能MEMS惯性传感器）、智翔金泰-U（单克隆抗体和双特异性抗体药物）、阿特斯（晶硅光伏组件）、西山科技（手术动力装置整机和耗材）。 2023年5月:中科飞测-U（半导体检测、量测设备）、曼恩斯特（高精密狭缝式涂布模头）； 2023年4月:晶升股份（半导体级单晶炉）、中船特气（电子特种气体）、华曙高科（工业级增材制造设备龙头）、高华科技（高可靠传感器）、云天励飞 -U（人工智能、AI方案）； 2023年3月:日联科技（工业级X射线智能检测装备）、茂莱光学（工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR）； 2023年2月:裕太微-U（以太网物理层芯片）、龙迅股份（高清视频桥接及处理芯片）； 2023年1月:百利天恒-U（双/多特异性抗体、ADC药物研发）； 2022年12月:微导纳米（ALD设备）、萤石网络（萤石物联云平台）、杰华特 （虚拟IDM模式的模拟芯片企业）。 近端待上市重点新股：昊帆生物（全系列多肽合成试剂）。 已获得批复新股初筛：德福科技（高性能电解铜箔）、中巨芯（电子湿化学品）、华虹宏力（“特色IC+功率器件”代工）、艾罗能源（光伏储能系统及产品）。 远端深度报告覆盖：安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、华海清科、龙迅股份、鼎泰高科、思林杰、何氏眼科等。 风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险 目录 1.近端新股的观察与思考：科创板及创业板首发PE均上升3 1.1Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比下降3 1.2科创板及创业板7月份询价PE均上升3 2.上周市场：新股市场活跃度环比上升6 2.1上周周内正涨幅新股占比环比下降6 2.26个月内新股市场表现7 3.下周新股市场概览及待上市重点新股7 3.1下周新股市场概览7 3.2待上市重点新股9 3.2.1昊帆生物9 3.3已收到证监会批复的重点新股10 4.股票池名单11 4.1近端已上市重点新股名单（2022.12以来）11 4.2远端深度报告覆盖12 5.风险提示13 1.近端新股的观察与思考：科创板及创业板首发PE均上升 上周共有5只新股上市，均为创业板股票，仁信新材破发，周内新股市场活跃度下降，近6个月已开板新股周内共有57只股票录得正涨幅(占比41.91%，前值54.48%)，其中中科磁业、百利天恒-U、莱斯信息等周涨幅超过15%。监测周期指标来看，7月份，科创板及创业板首发估值较6月份均上升，且创业板首日涨幅与开板估值较6月份亦上升。Wind近端次新股指数成份估值与创业板估值最新比值为0.88，仍处折价水平，仍建议关注询价及上市首日定价不充分的优质新股。 1.1Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比下降 上周Wind近端次新股指数成份估值较创业板为折价状态(比值为0.87，之前一周0.88，2014年以来范围区间为0.6-1.6)，周环比下降。Wind近端次新股指数成份估值中枢和创业板估值中枢（市盈率，TTM-PE中值）下降，Wind近端次新股指数成份估值中枢下降更多。 图1：Wind近端次新股指数成份/创业板（TTM-PE，中值） 资料来源：wind，山西证券研究所 1.2科创板及创业板7月份询价PE均上升 上周埃科光电、博盈特焊、苏州规划、精智达、航材股份、维科精密、港通医疗、康鹏科技询价，埃科光电、博盈特焊、苏州规划、精智达、航材股份公布首发PE（摊薄）分别为85.36倍、54.12倍、29.98倍、83.35倍、80.34倍；之前一周询价的英华特、盘古智能公布首发PE（摊薄）分别为45.19倍、56.64倍；共有5只新股上市，仁信新材、豪恩汽电、朗威股份、海科新源、致尚科技，上市首日涨跌幅分别为-6.30%、63.42%、74.28%、48.52%、19.67%，开板估值分别为44.70倍、57.54倍、107.15倍、288.92倍、79.02倍。 表1：上周新股询价及上市情况（2023.7.3-2023.7.7） 上周询价新股 股票代码 股票简称 询价日期 首发市盈率（摊薄） 发行数量（万股） 预计募资 (亿元) 预计募资对应市值(亿元) 网下申购日 688610.SH 埃科光电 2023-07-03 85.36 1700.0 12.31 49.24 2023-07-06 301468.SZ 博盈特焊 2023-07-04 54.12 3300.0 9.93 39.71 2023-07-10 301505.SZ 苏州规划 2023-07-04 29.98 2200.0 4.99 19.96 2023-07-10 688627.SH 精智达 2023-07-04 83.35 2350.3 7.13 28.51 2023-07-07 688563.SH 航材股份 2023-07-05 80.34 9000.0 38.24 191.19 2023-07-10 301499.SZ 维科精密 2023-07-05 尚未公布 3456.4 4.88 19.50 2023-07-11 301515.SZ 港通医疗 2023-07-05 尚未公布 2500.0 7.42 29.69 2023-07-11 688602.SH 康鹏科技 2023-07-06 尚未公布 10387.5 10.96 54.79 2023-07-11 之前一周询价，上周公布首发PE 股票代码 股票简称 询价日期 首发市盈率（摊薄） 发行数量（万股） 预计募资 (亿元) 预计募资对应市值(亿元) 网下申购日 301272.SZ 英华特 2023-06-28 45.19 1463.0 6.24 24.96 2023-07-04 301456.SZ 盘古智能 2023-06-28 56.64 3715.0 8.73 34.90 2023-07-04 上周上市新股 股票代码 股票简称 上市日期 上市日涨跌幅 上市以来涨跌幅 首发PE （摊薄） 开板估值 （TTM） 发行市值（亿） 上市日总市值（亿） 最新市值（亿） 申万行业（三级） 301395.SZ 仁信新材 2023-07-03 -6.30% -6.57% 44.08 44.70 9.67 35.49 33.16 合成树脂 301488.SZ 豪恩汽电 2023-07-04 63.42% -0.12% 42.70 57.54 9.15 82.81 82.71 汽车电子电气系统 301202.SZ 朗威股份 2023-07-05 74.28% -10.04% 63.45 107.15 8.80 58.56 52.68 其他通信设备 301292.SZ 海科新源 2023-07-07 48.52% 0.00% 16.23 288.92 11.14 66.22 66.22 电池化学品 301486.SZ 致尚科技 2023-07-07 19.67% 0.00% 63.29 79.02 18.55 81.33 81.33 消费电子零部件及组装 资料来源：wind，山西证券研究所 截至周五(2023/07/07），科创板7月份暂无新股上市，4只新股询价，科创板7月份首发PE（摊薄）83.35倍，较6月份(59.91倍)下降；科创板6月份新股首日涨幅42.58%，较5月份(33.75%)上升；科创板6月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）63.36倍，较5月份(55.72倍)上升。 图2：科创板首发PE（摊薄）月度中位数图3：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所 图4：科创板新股首日开板估值水平变化图5：创业板首发PE（摊薄）月度中位数 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所 截至周五(2023/07/07），创业板7月份首发PE（摊薄）42.05倍，较6月份(45.19倍)下降；创业板7月份新股首日涨幅39.92%，较6月份(20.05%)上升；创业板7月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数） 79.02倍，较6月份(42.62倍)上升。 图6：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势图7：创业板新股首日开板估值水平变化 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所 截至周五(2023/07/07），沪深主板7月份暂无新股上市与询价，沪深主板6月份新股首日涨幅55.96%， 较5月份(17.29%)上升；沪深主板6月份新股开板首日估值55.47倍，较5月份(36.01倍)上升。 图8：沪深主板新股首日涨幅月度均值变化趋势图9：沪深主板新股首日开板估值水平变化 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所 2.上周市场：新股市场活跃度环比上升 2.1上周周内正涨幅新股占比环比下降 周内新股市场活跃度下降，近6个月已开板新股周内共有57只股票录得正涨幅(占比41.91%，前值54.48%)，其中中科磁业、百利天恒-U、莱斯信息等周涨幅超过15%。 表2：近6个月A股上市且周内涨幅大于5%的新股（数据截至2023/07/07） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅（%） 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2023年Wind一致预测PE 2024年Wind一致预测PE 301141.SZ 中科磁业 磁性材料 38.29 56.48 76.26 -- -- 688506.SH 百利天恒-U 化学制剂 21.49 352.52 -- -- -- 688631.SH 莱斯信息 垂直应用软件 21.47 64.65 67.67 -- -- 688535.SH 华海诚科 半导体材料 14.53 56.50 140.02 109.28 77.24 001360.SZ 南矿集团 能源及重型设备 11.00 39.33 32.27 -- -- 688620.SH 安凯微 数字芯片设计 9.31 57.51 140.55 -- -- 30