新股周报：科创板和创业板首日涨幅及开板估值延续下降

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 策略研究/定期报告 2022年11月26日 新股周报（2022.11.28-2022.12.02） 科创板和创业板首日涨幅及开板估值延续下降 新股研究 报告原因：定期报告 山证新股研究团队 分析师：叶中正 执业登记编码：S0760522010001电话： 邮箱：yezhongzheng@sxzq.com李淑芳 执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com 研究助理：冯瑞 邮箱：fengrui@sxzq.com 内容摘要： 新股整体活跃度周环比下降 周内新股市场活跃度下降，已开板新股周内共有67只股票录得正涨幅 （占比21.3%，前值55.0%），云中马、欧晶科技、美能能源、华盛锂电、伟测科技、信德新材、中钢洛耐、清研环境、箭牌家居、佳缘科技、胜通能源周涨幅超过10%。Wind近端次新股指数较创业板比值为0.96（2014年以来范围区间0.6-1.6）。 科创板和创业板首日涨幅及首日开板估值周环比下降 截至周五（2022/11/25），科创板11月份首发PE（摊薄）42.58倍（10月47.61倍，前一周37.06倍）；首日涨幅52.98%（10月31.16%，前一周56.03%）；合并来看首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）41.13倍（10月 42.29倍，前一周54.04倍）。创业板11月份首发PE（摊薄）42.50倍（10月40.82倍，前一周42.24倍）；首日涨幅26.71%（10月45.88%，前一周33.02%）；合并来看首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）47.80倍（10月 39.75倍，前一周51.48倍）。 投资建议： 2022年已上市重点新股（上市时间倒序）：富创精密（半导体设备精密零部件）、骄成超声（超声波焊接、裁切设备）、德邦科技（高端电子封装材料）、华大智造（基因测序仪及实验室自动化）、奥浦迈（细胞培养基系列产品）、振华风光（高可靠放大器）、联影医疗（高端医学影像设备（MR、CT等））、海光信息（CPU及DCU）、华大九天（EDA工具）、国博电子（T/R组件、射频模块等）、中无人机（翼龙系列无人机系统）、龙芯中科（龙芯处理器及配套芯片）、华海清科（半导体化学机械抛光（CMP）设备）、昱能科技（分布式光伏发电系统组件设备）、思特威（CMOS图像传感器芯片）、纳芯微（模拟及混合信号芯片/含车规级）、拓荆科技-U（半导体薄膜沉积设备）、唯捷创芯-U（射频功率放大器模组（PA模组））、中复神鹰（碳纤维材料）、长光华芯（半导体激光芯片）、和元生物（基因治疗CDMO）、华秦科技（隐身及伪装材料）、东微半导（高压超级结MOSFET）、晶科能源（太阳能光伏组件）、天岳先进（碳化硅衬底）。 待上市重点新股：尚太科技（人造石墨负极材料、碳素制品）、聚和材料（太阳能电池用正面银浆）。 风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险 目录 1.近端新股的观察与思考3 1.1Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比下降4 1.2科创板和创业板新股询价PE（摊薄）周环比上升5 1.3科创板和创业板新股首日涨幅周环比下降5 1.4科创板和创业板新股首日开板估值周环比下降6 2.近端已上市重点关注新股7 3.待上市重点新股梳理8 3.1尚太科技9 3.2聚和材料10 4.风险提示10 图表目录 图1：Wind近端次新股指数成份/创业板（TTM-PE，中值）5 图2：科创板首发PE（摊薄）月度中位数5 图3：创业板首发PE（摊薄）月度中位数5 图4：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势6 图5：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势6 图6：沪深主板新股首日涨幅月度均值变化趋势6 图7：科创板新股首日开板估值水平变化7 图8：创业板新股首日开板估值水平变化7 图9：沪深主板新股首日开板估值水平变化7 1.近端新股的观察与思考 上周A股市场4只新股上市，2022年年初至今A股市场共计上市新股315只（除北交所），以开板日收盘价计算至今涨幅均值-11.65%(前值-8.33%)。录得正涨幅的新股79只(前值99只)，平均正涨幅32.39%(前值30.43%)；录得负涨幅的新股236只(前值212只)，平均负涨幅-26.39%(前值-26.44%)。 表1：2022年A股上市且开板至今涨幅超过20%的新股（数据截至2022/11/25） 证券代码 证券简称 开板至今涨幅 （%） 所属申万行业 （三级） 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 上市日期 688320.SH 禾川科技 154.57% 工控设备 88.42 79.41 2022-04-28 688290.SH 景业智能 152.33% 机器人 62.38 63.07 2022-04-29 688072.SH 拓荆科技-U 137.03% 半导体设备 284.83 114.84 2022-04-20 688337.SH 普源精电-U 133.33% 仪器仪表 127.38 168.54 2022-04-08 688348.SH 昱能科技 113.62% 逆变器 514.40 172.65 2022-06-08 688223.SH 晶科能源 88.24% 光伏电池组件 1600.00 76.33 2022-01-26 688261.SH 东微半导 82.04% 分立器件 171.47 67.46 2022-02-10 688270.SH 臻镭科技 81.16% 模拟芯片设计 136.51 105.87 2022-01-27 688283.SH 坤恒顺维 70.46% 其他通信设备 54.24 82.58 2022-02-15 301266.SZ 宇邦新材 67.78% 光伏辅材 78.52 85.28 2022-06-08 001269.SZ 欧晶科技 67.32% 光伏辅材 134.40 77.69 2022-09-30 688331.SH 荣昌生物 63.11% 其他生物制品 350.69 147.80 2022-03-31 688170.SH 德龙激光 58.31% 激光设备 42.54 58.75 2022-04-29 301162.SZ 国能日新 56.16% 垂直应用软件 55.35 82.06 2022-04-29 688295.SH 中复神鹰 52.56% 其他化学纤维 445.95 88.72 2022-04-06 301268.SZ 铭利达 46.72% 金属制品 176.00 65.80 2022-04-07 688326.SH 经纬恒润-W 46.09% 垂直应用软件 179.00 72.57 2022-04-19 688392.SH 骄成超声 44.78% 锂电专用设备 136.53 127.18 2022-09-27 688052.SH 纳芯微 44.58% 模拟芯片设计 365.29 117.27 2022-04-22 688046.SH 药康生物 44.25% 医疗研发外包 118.29 70.56 2022-04-25 688279.SH 峰岹科技 41.02% 数字芯片设计 79.45 58.95 2022-04-20 301153.SZ 中科江南 40.31% 垂直应用软件 96.50 49.12 2022-05-18 301269.SZ 华大九天 36.87% 垂直应用软件 513.13 292.68 2022-07-29 001270.SZ 铖昌科技 36.12% 军工电子Ⅲ 130.88 73.81 2022-06-06 688351.SH 微电生理-U 34.32% 医疗耗材 97.98 -2603.13 2022-08-31 688234.SH 天岳先进 31.66% 半导体材料 441.18 -545.25 2022-01-12 688244.SH 永信至诚 31.59% 横向通用软件 33.16 54.72 2022-10-19 688439.SH 振华风光 31.35% 军工电子Ⅲ 252.20 101.69 2022-08-26 603130.SH 云中马 28.85% 其他纺织 53.90 52.42 2022-11-18 688137.SH 近岸蛋白 28.37% 其他生物制品 73.87 66.37 2022-09-29 001236.SZ 弘业期货 27.69% 期货 122.74 278.98 2022-08-05 603191.SH 望变电气 25.90% 输变电设备 81.79 31.02 2022-04-28 688031.SH 星环科技-U 25.10% 横向通用软件 108.84 -41.95 2022-10-18 600938.SH 中国海油 24.38% 油气开采Ⅲ 4650.66 6.07 2022-04-21 301097.SZ 天益医疗 23.95% 医疗耗材 36.52 33.45 2022-04-07 688372.SH 伟测科技 23.67% 集成电路封测 97.07 45.87 2022-10-26 688053.SH 思科瑞 23.10% 军工电子Ⅲ 71.40 66.61 2022-07-08 301278.SZ 快可电子 21.89% 光伏辅材 70.21 67.78 2022-08-04 688428.SH 诺诚建华-U 21.68% 化学制剂 172.78 -23.28 2022-09-21 688262.SH 国芯科技 21.66% 数字芯片设计 128.47 98.64 2022-01-06 301302.SZ 华如科技 21.35% 军工电子Ⅲ 76.79 47.23 2022-06-23 001299.SZ 美能能源 21.24% 燃气Ⅲ 46.58 49.72 2022-10-31 688281.SH 华秦科技 21.14% 航空装备Ⅲ 283.80 95.21 2022-03-07 688073.SH 毕得医药 20.92% 医疗研发外包 56.69 43.98 2022-10-11 688048.SH 长光华芯 20.48% 分立器件 143.76 108.22 2022-04-01 资料来源：wind，山西证券研究所 周内新股市场活跃度下降，已开板新股周内共有67只股票录得正涨幅（占比21.3%，前值55.0%），云中马、欧晶科技、美能能源、华盛锂电、伟测科技、信德新材、中钢洛耐、清研环境、箭牌家居、佳缘科技、胜通能源周涨幅超过10%。 表2：2022年A股上市且周内涨幅大于10%的新股（数据截至2022/11/25） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅（%） 总市值（亿元） 最新TTM-PE 2022年Wind一致预测PE 2023年Wind一致预测PE 603130.SH 云中马 其他纺织 28.8 53.9 52.4 -- -- 001269.SZ 欧晶科技 光伏辅材 19.0 134.4 77.7 57.9 35.8 001299.SZ 美能能源 燃气Ⅲ 18.9 46.6 49.7 -- -- 688353.SH 华盛锂电 电池化学品 18.6 87.5 23.0 21.5 13.3 688372.SH 伟测科技 集成电路封测 17.9 97.1 45.9 43.6 28.8 301349.SZ 信德新材 电池化学品 15.0 86.8 58.3 47.4 27.8 688119.SH 中钢洛耐 耐火材料 11.0 80.4 38.6 -- -- 301288.SZ 清研环境 环保设备Ⅲ 10.9 21.8 88.4 -- -- 001322.SZ 箭牌家居 卫浴制品 10.9 151.6 22.4 21.1 17.2 301117.SZ 佳缘科技 安防设备 10.5 71.8 85.5 57.5 36.6 001331.SZ 胜通能源 燃气Ⅲ 10.2 43