新股周报：6月份科创板新股首日涨幅较5月上升而创业板下降，整体处较低水平

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 策略研究/定期报告 2023年7月2日 新股周报（2023.07.03-2023.07.07） 6月份科创板新股首日涨幅较5月上升而创业板下降，整体处较低水平 新股研究 山西证券新股研究团队 分析师：叶中正 执业登记编码：S0760522010001电话： 邮箱：yezhongzheng@sxzq.com李淑芳 执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com 谷茜 执业登记编码：S0760518060001电话：0351-8686775 邮箱：guqian@sxzq.com研究助理： 冯瑞 邮箱：fengrui@sxzq.com 投资要点： 近端新股的观察与思考：六月份科创板新股首日涨幅较五月上升 截至周五(2023/06/30），科创板6月份首发PE（摊薄）59.51倍，较5月份(77.72倍)下降；科创板6月份新股首日涨幅42.58%，较5月份(33.75%)上升；科 创板6月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）63.36倍，较5月份 (55.72倍)上升。创业板6月份首发PE（摊薄）44.08倍，较5月份(43.5倍) 上升；创业板6月份新股首日涨幅20.05%，较5月份(32.41%)下降；创业板 6月份新股首日开板估值42.62倍，较5月份(39.25倍)上升。 上周共有11只新股上市，创业板广康生化、溯联股份、金杨股份、明阳电 气破发，周内新股市场活跃度上升，近6个月已开板新股周内共有73只股票录得正涨幅(占比54.48%，前值15.67%)。监测周期指标来看，6月份，科创板首日涨幅较5月份上升，而创业板首日涨幅较5月份下降，整体看仍然处于较低水平。此外，Wind近端次新股指数成份估值与创业板估值最新比值为0.88，仍处折价水平，建议关注询价及上市首日定价不充分的优质新股。 投资建议： 近端已上市重点新股： 2023年6月:芯动联科（高性能MEMS惯性传感器）、智翔金泰-U（单克隆抗体和双特异性抗体药物）、阿特斯（晶硅光伏组件）、西山科技（手术动力装置整机和耗材）。 2023年5月:中科飞测-U（半导体检测、量测设备）、曼恩斯特（高精密狭缝式涂布模头）； 2023年4月:晶升股份（半导体级单晶炉）、中船特气（电子特种气体）、华曙高科（工业级增材制造设备龙头）、高华科技（高可靠传感器）、云天励飞 -U（人工智能、AI方案）； 2023年3月:日联科技（工业级X射线智能检测装备）、茂莱光学（工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR）； 2023年2月:裕太微-U（以太网物理层芯片）、龙迅股份（高清视频桥接及处理芯片）； 2023年1月:百利天恒-U（双/多特异性抗体、ADC药物研发）； 2022年12月:微导纳米（ALD设备）、萤石网络（萤石物联云平台）、杰华特 （虚拟IDM模式的模拟芯片企业）。 近端待上市重点新股：昊帆生物（全系列多肽合成试剂）。 已获得批复新股初筛：德福科技（高性能电解铜箔）、中巨芯（电子湿化学品）、华虹宏力（“特色IC+功率器件”代工）、艾罗能源（光伏储能系统及产品）。 远端深度报告覆盖：安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、华海清科、龙迅股份、鼎泰高科、思林杰、何氏眼科等。 风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险 目录 1.近端新股的观察与思考：六月份科创板新股首日涨幅较五月上升3 1.1Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比下降3 1.2六月份科创板新股首日涨幅较五月上升，而创业板下降3 2.上周市场：新股市场活跃度环比上升6 2.1上周周内正涨幅新股占比环比上升6 2.26个月内新股市场表现7 3.下周新股市场概览及待上市重点新股7 3.1下周新股市场概览7 3.2待上市重点新股9 3.2.1昊帆生物9 3.3已收到证监会批复的重点新股11 4.股票池名单11 4.1近端已上市重点新股名单（2022.12以来）11 4.2远端深度报告覆盖12 5.风险提示13 1.近端新股的观察与思考：六月份科创板新股首日涨幅较五月上升 上周共有11只新股上市，创业板广康生化、溯联股份、金杨股份、明阳电气破发，周内新股市场活跃度上升，近6个月已开板新股周内共有73只股票录得正涨幅(占比54.48%，前值15.67%)，其中中科磁业、茂莱光学周涨幅超过15%。监测周期指标来看，6月份，科创板首日涨幅较5月份上升，而创业板首日涨幅较5月份下降，整体看仍然处于较低水平。此外，Wind近端次新股指数成份估值与创业板估值最新比值为0.88，仍处折价水平，仍建议关注询价及上市首日定价不充分的优质新股。 1.1Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比下降 上周Wind近端次新股指数成份估值较创业板为折价状态(比值为0.88，之前一周0.91，2014年以来范围区间为0.6-1.6)，周环比下降。Wind近端次新股指数成份估值中枢（市盈率，TTM-PE中值）下降，创业板估值中枢上升。 图1：Wind近端次新股指数成份/创业板（TTM-PE，中值） 资料来源：wind，山西证券研究所 1.2六月份科创板新股首日涨幅较五月上升，而创业板下降 上周信音电子、赛维时代、昊帆生物、誉辰智能、英华特、盘古智能询价，信音电子、赛维时代、昊帆生物、誉辰智能公布首发PE（摊薄）分别为37.06倍、47.4倍、57.38倍、51.11倍；之前一周询价的恒工精密、海科新源、国科恒泰、致尚科技、天承科技公布首发PE（摊薄）分别为34.46倍、16.23倍、53.82倍、63.29倍、59.61倍；共有11只新股上市，广康生化、锡南科技、安凯微、华丰科技、美硕科技、溯联股份、莱斯信息、时创能源、金杨股份、明阳电气、芯动联科，上市首日涨跌幅分别为-8.13%、19.12%、43.26%、126.78%、12.30%、-9.89%、38.45%、56.20%、-13.60%、-7.37%、90.73%，开板估值分别为31.25 倍、41.09倍、146.58倍、84.83倍、48.43倍、31.04倍、59.89倍、35.22倍、42.27倍、37.23倍、179.91 倍。 表1：上周新股询价及上市情况（2023.6.26-2023.6.30） 上周询价新股 股票代码 股票简称 询价日期 首发市盈 率（摊薄） 发行数量（万股） 预计募资 (亿元) 预计募资对应市值(亿元) 网下申购日 301329.SZ 信音电子 2023-06-27 37.06 4300.0 5.91 23.41 2023-07-03 301381.SZ 赛维时代 2023-06-27 47.4 4010.0 7.19 71.78 2023-07-03 301393.SZ 昊帆生物 2023-06-27 57.38 2700.0 13.17 52.68 2023-07-03 688638.SH 誉辰智能 2023-06-27 51.11 1000.0 5.13 20.50 2023-06-30 301272.SZ 英华特 2023-06-28 尚未公布 1463.0 6.28 25.12 2023-07-04 301456.SZ 盘古智能 2023-06-28 尚未公布 3715.0 8.15 32.61 2023-07-04 之前一周询价，上周公布首发PE 股票代码 股票简称 询价日期 首发市盈 率（摊薄） 发行数量（万股） 预计募资 (亿元) 预计募资对应市值(亿元) 网下申购日 301261.SZ 恒工精密 2023-06-19 34.46 2197.3 8.20 32.80 2023-06-27 301292.SZ 海科新源 2023-06-19 16.23 5574.1 16.22 64.88 2023-06-27 301370.SZ 国科恒泰 2023-06-21 53.82 7060.0 7.18 47.83 2023-06-29 301486.SZ 致尚科技 2023-06-21 63.29 3217.0 14.68 58.71 2023-06-28 688603.SH 天承科技 2023-06-21 59.61 1453.4 4.93 19.72 2023-06-28 上周上市新股 股票代码 股票简称 上市/开板日期 上市日涨跌幅 上市以来涨跌幅 首发PE （摊薄） 开板估值 （TTM） 发行市值（亿） 上市日总市值（亿） 最新市值 （亿） 申万行业（三级） 300804.SZ 广康生化 2023-06-27 -8.13% -12.81% 32.66 31.25 7.85 29.12 25.39 农药 301170.SZ 锡南科技 2023-06-27 19.12% -9.27% 37.11 41.09 8.50 41.00 37.20 底盘与发动机系统 688620.SH 安凯微 2023-06-27 43.26% -6.09% 190.57 146.58 10.47 56.02 52.61 数字芯片设计 688629.SH 华丰科技 2023-06-27 126.78% 0.48% 59.51 84.83 6.40 106.54 107.04 军工电子Ⅲ 301295.SZ 美硕科技 2023-06-28 12.30% -14.67% 47.61 48.43 6.73 32.34 27.60 输变电设备 301397.SZ 溯联股份 2023-06-28 -9.89% -6.07% 35.31 31.04 13.32 45.16 42.42 底盘与发动机系统 688631.SH 莱斯信息 2023-06-28 38.45% -2.69% 48.44 59.89 10.33 54.70 53.23 垂直应用软件 688429.SH 时创能源 2023-06-29 56.20% -8.01% 28.92 35.22 7.68 125.88 115.80 光伏电池组件 301210.SZ 金杨股份 2023-06-30 -13.60% 0.00% 54.30 42.27 11.93 42.32 42.32 锂电池 301291.SZ 明阳电气 2023-06-30 -7.37% 0.00% 46.36 37.23 29.76 101.78 101.78 配电设备 688582.SH 芯动联科 2023-06-30 90.73% 0.00% 99.96 179.91 14.76 187.40 187.40 模拟芯片设计 资料来源：wind，山西证券研究所 截至周五(2023/06/30），科创板6月份首发PE（摊薄）59.51倍(之前一周59.51倍)，较5月份(77.72倍)下降；科创板6月份新股首日涨幅42.58%(之前一周26.74%)，较5月份(33.75%)上升；科创板6月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）63.36倍(之前一周63.15倍)，较5月份(55.72倍)上升。 图2：科创板首发PE（摊薄）月度中位数图3：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所 图4：科创板新股首日开板估值水平变化图5：创业板首发PE（摊薄）月度中位数 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所 截至周五(2023/06/30），创业板6月份首发PE（摊薄）44.08倍(之前一周43.39倍)，较5月份(43.5倍)上升；创业板6月份新股首日涨幅20.05%(之前一周30.71%)，较5月份(32.41%)下降；创业板6月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）42.62倍(之前一周43.85倍)，较5月份(39.25倍)上升。 图6：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势图7：创业板新股首日开板估值水平变化 资料来