场内基金与创新产品周报：OpenAI升级API，昆仑万维拟收购SingularityAI全部股权

行情概览：本周（6.12-6.16）中信一级传媒板块上涨4.06%。本周AI板块在算力带动下继续反弹，传媒板块也跟随上涨。长期看AI产业加速起步，后续AI垂直应用将陆续落地，在助力板块估值提升的同时，将提升市场对于AI产业的认知并提供数据支持，AI投资也将从逻辑映射阶段进入应用落地数据驱动阶段。 同时业绩端二季度预计游戏板块部分公司将继续良好表现，显示板块触底反弹后的业绩弹性。我们继续维持年度策略观点，处于估值底部+基金低配+新技术驱动的传媒板块配置正当时，建议重视今年传媒板块机会。 板块观点与推荐标的：AI方向：1）核心资产大模型：昆仑万维；2）游戏：恺英网络、神州泰岳、盛天网络、巨人网络、紫天科技、吉比特、完美世界、三七互娱、汤姆猫、游族网络等；3）数据：中国科传、同方股份、中国出版、中信出版、视觉中国等；4）出版：南方传媒、凤凰传媒、长江传媒等；5）IP：奥飞娱乐、唐德影视、中文在线、上海电影等；6）AI应用落地预期：华策影视、超讯通信等。港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】。 OpenAI宣布升级大型语言模型API，使用成本下降显著。6月13日，OpenAI宣布将对其大型语言模型API进行重大升级更新，将推出GPT-4和GPT-3.5-turbo的改进版，新增API函数调用功能，并显著降低使用模型所需的成本。利用新增的函数调用功能，让聊天机器人调用工具或将自然语言转换为外部API已成为可行设计。此外，OpenAI已推出了新的gpt-3.5-turbo 16000上下文窗口版本，该版本可以短期记忆的形式存储提示输入的内容，其允许提示16000个token，可以在单个请求中处理大约20页的文本。同时，使用GPT-3.5-turbo的价格已降低25%，即每1000个输入token约需0.0015美元，每1000个输出token约需0.002美元。OpenAItext-embedding-ada-002嵌入模型更是实现了75%的大幅降本。随着大语言模型的不断研发，OpenAI将以技术引领AIGC新时代的发展。 昆仑万维子公司拟收购SingularityAI全部股权，AI业务布局再次加速。在“All in”AGI与AIGC的长期战略规划下，昆仑万维控股子公司Star Group拟发行股份收购Singularity AI全部股份。此次交易中SingularityAI全部股权整体将作价1.6亿美元，交易完成后Singularity AI的股东将获得Star Group 25%股权，昆仑万维子公司将对Star Group增资4亿美元共同打造全球领先的AGI平台。 Singularity AI致力于实现通用人工智能，目前聚焦于自然语言大型预训练模型及开发者API的研发工作。目前，公司与Singularity AI联合推出的对标ChatGPT的双千亿级大语言模型“天工”3.5已于两个月以前开启邀请测试，此次收购可促进其业务协同，助力大模型的迭代升级。未来，公司将持续完善AI领域的业务布局，形成在AI大模型、AI搜索等方面的全方位业务矩阵。 视觉中国上线AI灵感绘图，能力圈持续拓宽。继AI智能搜索、AI创意工具应用产品上线后，视觉中国旗下网站vcg.com再次上线AIGC新功能——AI灵感绘图（即文字生成图像）。本次上线的AI灵感绘图功能可以根据文字生成摄影、卡通、3D、插画四种不同风格的图片素材，匹配不同的使用场景。对标中国版Midjourney，视觉中国有望实现用户破圈。AIGC新功能上线的影响或有两方面：一方面公司通过开发“AI智能搜索+AI灵感生成”的组合服务体系，将AI灵感生成服务集成到已有工作流中更好地服务客户，提高用户粘性的同时大幅提升获客效率；另一方面，公司是市场上少有的高质量素材的图像库之一，商业模式以服务B端为主，新的AI功能有望实现向C端用户的破圈。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险。 1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数，本周（6.12-6.16）传媒板块上涨4.06%。涨跌幅前三的板块分别是：食品饮料（7.82%）、汽车（6.56%）、电力设备新能源（6.40%）；涨跌幅后三的板块分别是：石油石化（-0.32%）、银行（-2.12%）、电力公用事业（-2.58%）。 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2023.6.12-2023.6.16） 本周板块涨幅前五：人民网（29.4%）、视觉中国（28.3%）、天地在线（26.2%）、浙数文化（21.1%）、芒果超媒（20.7%）；本周板块跌幅前五：腾信股份（-74.7%）、新文化（-73.3%）、中信出版（-17%）、读者传媒（-13.5%）、ST北文（-6.3%）。 重点港股&中概股涨势分别为：泡泡玛特（11.5%）、快手（2.6%）、猫眼娱乐（4.6%）、爱奇艺（11.8%）、腾讯控股（8.0%）、心动公司（7.2%）、网易-S（6.4%）、哔哩哔哩（8.4%）、阅文集团（14.5%）、腾讯音乐（3.2%）。 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2023.6.12-2023.6.16） 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2023.6.12-2023.6.16） 1.2本周子板块观点 板块观点与推荐标的：AI方向：1）核心资产大模型：昆仑万维；2）游戏：恺英网络、神州泰岳、盛天网络、巨人网络、完美世界、汤姆猫、游族网络等；3）数据：中国科传、同方股份、中国出版、中信出版等；4）出版：南方传媒、凤凰传媒、中文传媒、长江传媒、城市传媒等；5）IP：奥飞娱乐、唐德影视、中文在线、上海电影等；6）AI陪伴：华策影视、欢瑞世纪、遥望科技等。港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的 【阜博集团】。 图表4：传媒互联网公司最新估值表（截至2023年6月16日）· 2重点事件回顾 AIGC 【OpenAI宣布升级大型语言模型API，使用成本下降显著】6月13日，OpenAI宣布将对其大型语言模型API进行重大升级更新，将推出GPT-4和GPT-3.5-turbo的改进版，新增API函数调用功能，并显著降低使用模型所需的成本。利用新增的函数调用功能，让聊天机器人调用工具或将自然语言转换为外部API已成为可行设计。此外，OpenAI已推出了新的gpt-3.5-turbo 16000上下文窗口版本，该版本可以短期记忆的形式存储提示输入的内容，其允许提示16000个token，可以在单个请求中处理大约20页的文本。同时，使用GPT-3.5-turbo的价格已降低25%，即每1000个输入token约需0.0015美元，每1000个输出token约需0.002美元。OpenAItext-embedding-ada-002嵌入模型更是实现了75%的大幅降本。随着大语言模型的不断研发，OpenAI将以技术引领AIGC新时代的发展。（站长之家） 【昆仑万维子公司拟收购Singularity AI全部股权，AI业务布局再次加速】在“All in”AGI与AIGC的长期战略规划下，昆仑万维控股子公司Star Group拟发行股份收购Singularity AI全部股份。此次交易中SingularityAI全部股权整体将作价1.6亿美元，交易完成后Singularity AI的股东将获得Star Group 25%股权，昆仑万维子公司将对Star Group增资4亿美元共同打造全球领先的AGI平台。Singularity AI致力于实现通用人工智能，目前聚焦于自然语言大型预训练模型及开发者API的研发工作。目前，公司与Singularity AI联合推出的对标ChatGPT的双千亿级大语言模型“天工”3.5已于两个月以前开启邀请测试，此次收购可促进其业务协同，助力大模型的迭代升级。未来，公司将持续完善AI领域的业务布局，形成在AI大模型、AI搜索等方面的全方位业务矩阵。 （公司公告） 【视觉中国上线AI灵感绘图，能力圈持续拓宽】继AI智能搜索、AI创意工具应用产品上线后，视觉中国旗下网站vcg.com再次上线AIGC新功能——AI灵感绘图（即文字生成图像）。本次上线的AI灵感绘图功能可以根据文字生成摄影、卡通、3D、插画四种不同风格的图片素材，匹配不同的使用场景。对标中国版Midjourney，视觉中国有望实现用户破圈。AIGC新功能上线的影响有两方面：一方面公司通过开发“AI智能搜索+AI灵感生成”的组合服务体系，将AI灵感生成服务集成到已有工作流中更好地服务客户，提高用户粘性的同时大幅提升获客效率；另一方面，公司是市场上少有的高质量素材的图像库之一，商业模式以服务B端为主，新的AI功能有望实现向C端用户的破圈。（快科技、公司公告） 【丝路视觉已向苹果申请Apple Vision Pro开发套件】丝路视觉VR研发团队已向苹果申请Apple Vision Pro开发套件。公司在VR/AR/MR领域已经深耕多年，对目前市场上的主流头显品牌有成熟的数字内容交互产品开发经验以及适配多端的强大技术积累，若通过申请顺利拿到开发的模拟程序和实机，或能利用Apple Vision Pro搭载的全新VisionOS操作系统实现更为优质的数字内容交互体验创作。（互动易） 游戏 【Sensor Tower发布5月出海收入榜，《崩坏：星穹铁道》登顶收入榜与增长榜】6月14日，Sensor Tower发布5月手游出海收入榜，其中《崩坏：星穹铁道》5月海外收入激增至4月的3.7倍，超越《原神》登顶本期出海手游收入榜，并蝉联增长榜冠军； 排在第二名与第三名的分别是米哈游《原神》和腾讯《PUBG Mobile》。增长榜来看，天游网络在中国台港澳市场推出的韩系美学MMORPG新游《神迹：血舞者》表现亮眼，凭借成熟的本地化发行营销策略，位居出海手游收入增长榜第3名。从下载量而言，5月下载量最多的中国手游则是腾讯《PUBG Mobile》。（Sensor Tower） 【华为游戏中心发布二次元新游助推计划】华为游戏中心发布二次元新游助推计划，计划将覆盖“立项-研发-预约-终测-首发-存量运营”新游全生命周期，基于亿级流量基础和软硬协同的技术优势，在不同阶段为新游提供研发技术支撑、定制化首发策略和用户留存等服务。针对不同细分玩家群体，华为游戏中心将结合新游内容和用户画像选定平台和资源，为新游首发定制预约吸量、沉浸式宣发和长线运营等各个阶段的助推策略，实现核心二次元用户、游戏用户、泛游戏用户和泛用户群体的逐一破圈。（手游那点事） 营销 【4月广告市场同比增长15.1%，行业回暖迹象明显】2023年1-4月广告市场同比微跌0.2%，较去年同期跌幅有所收窄。4月份广告市场花费同比持续增长，涨幅为15.1%；月度花费环比增长2.9%。分广告渠道看，除了广播、杂志广告月度花费同比分别下跌2.6%和26.2%外，其他广告渠道花费同比均有不同程度的增长。分行业看，2023年1-4月广告市场头部行业榜单中，同比呈现正增长的行业占比达七成。其中，食品和饮料行业的广告投放量持续位居前列，药品、化妆品/浴室用品和交通行业的广告花费上涨较显著，同比分别增长22.2%、32.9%和16.6%。（CTR洞察） 3子板块数据跟踪 （1）游戏：根据AppStore现可预约游戏，近期上线的重点游戏包括魔导朋克动作RPG手游《晶核》（7/30）、卡牌RPG手游《七人传奇：光与暗之交战》（6/28）等。 图表5：重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况 （2）院线：据猫眼专业版显示，内地电影市场周总票房（6.10-6.16）约5.17亿元（不含服务费）。票房排名前三的电影《变形金刚：超能勇士崛起》（2.52亿元）、《蜘蛛侠：纵横宇宙》（0.69亿元）、《速度与激情10》（0.37亿元）。 图表6：本周票房统计