新材料行业月报：亦庄人形机器人马拉松完赛，洛阳钼业拟收购Lumina黄金公司全部股权

行业表现回顾

• 4月新材料板块走势弱于沪深300，新材料指数下跌4.22%，跑输沪深300指数1.33个百分点。
• 新材料板块个股多数下跌，过半数个股下跌，泛亚微透、神工股份等领涨，ST宏达、沃尔德等领跌。
• 新材料板块估值环比下降，PE（TTM，剔除负值）为22.94倍，处于自2022年以来历史估值的53.90%分位。

重要行业数据跟踪

• 宏观数据：3月CPI同环比降幅收窄，制造业PMI升至50.5%，景气水平继续回升。
• 金属价格及库存变动：4月基本金属价格普遍下跌，LME和SHFE基本金属价格均出现下跌，库存变动分化。
• 半导体材料：全球半导体销售额继续同比增长，2月全球半导体销售额为549.2亿美元，同比增长17.1%。
• 超硬材料：3月超硬材料及其制品出口量同比增长32.22%，出口额同比下跌9.35%。
• 特种气体：4月稀有气体价格环比小幅下降，氦气、氙气等价格均出现下跌。

行业动态

• 全球首个人形机器人半程马拉松赛事完赛，预计中国市场2025年人形机器人本体产值将超过45亿元。
• 洛阳钼业拟以5.81亿加元收购Lumina黄金公司全部股权，Lumina黄金持有厄瓜多尔Cangrejos金矿项目。
• 中马联合声明：双方致力于发掘半导体产业链合作潜力，加强智慧城市合作。
• 截至3月底，全国累计发电装机容量34.3亿千瓦，同比增长14.6%，清洁能源发电快速增长。
• 3月新能源乘用车零售99.1万辆，同比增长38%，渗透率为51.1%，较去年同期提升8.7个百分点。
• 山西5万克拉人造金刚石项目投产，产品主要应用于高精度机械加工工具、半导体热沉片等领域。

投资建议

• 建议关注已经进入半导体产业供应链体系，在电子特气、光刻胶等技术难度大和国产化替代率低的半导体材料细分子行业具有一定市占率和实现国产替代的专精特新企业。
• 建议关注在功能性金刚石如热管理用金刚石、光学用金刚石领域进行布局、研发和生产的企业。
• 维持新材料行业“强于大市”投资评级，随着下游不断复苏，在国产替代推动下，国内新材料板块或将逐步放量迎来景气周期。

风险提示

• 技术进展不及预期；
• 上游原材料价格大幅波动；
• 下游需求不及预期；
• 地缘政治因素影响。