场内基金与创新产品周报：OpenAI发布ChatGPTAPI，2022年中国VR一体机出货量破百万

行情概览：本周（2.27-3.3）中信一级传媒板块上涨5.03%。ChatGPT持续发酵，本周传媒板块在ChatGPT催化下表现活跃。我们认为一方面以ChatGPT为代表的新技术新方向将助力板块估值提升，另一方面板块各公司的现有业务今年都将迎来恢复，业绩有望实现低基数下的高增。我们继续维持年度策略观点，建议重视今年传媒板块机会，两条主线双管齐下，游戏等顺周期受益板块打底仓，同时积极参与新技术新方向带来的主题投资机会。我们认为板块政策端风险释放基本完成，处于估值底部+基金低配+新技术驱动的传媒板块配置正当时。 板块观点与推荐标的：1）游戏：板块估值处于历史底部，版号恢复发放各公司业绩有望重回高增轨道，建议重点关注【三七互娱、恺英网络、吉比特】，关注困境反转的【完美世界、游族网络、巨人网络】；2）疫情修复主线的【中信出版、华立科技、芒果超媒、三人行】等；3）ChatGPT及AIGC方向的【汤姆猫、昆仑万维、三六零、中文在线、神州泰岳、中国科传、浙数文化、每日互动等】等；4）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与疫情恢复进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】。 ChatGPT官方API发布，较GPT-3.5模型价格降低90%。3月2日，OpenAI放出真正的ChatGPT API，价格为1ktokens/$0.002，即每输出100万个单词需要2.7美元（约18元人民币），比已有的GPT-3.5模型价格降低90%。ChatGPT官方API基于GPT-3.5-turbo模型，是GPT-3.5系列中最快速、最便宜、最灵活的模型，开发者可通过OpenAI Playground和OpenAI Codex来使用和测试ChatGPT OpenAI。 我们认为ChatGPT应用成本的降低将降低开发人员将ChatGPT集成到自家应用和服务的门槛，显著利好应用开发者。目前海外已有包括生鲜电商、跨境电商在内的多种应用平台通过接入ChatGPT来为用户带来更好的体验。收入端，我们认为使用成本的降低将为更多应用接入ChatGPT提供可能，从而活跃应用市场，并从广告、增值服务等多维度为应用平台带来潜在变现空间打开；成本端，接入ChatGPT有望助力平台降低平台运营成本，如内容创作平台可利用新技术在程序撰写、美工等维度节约成本，更好提升平台的运营效率。通过以上变化，我们认为ChatGPT应用主线投资机会突显。 2022年中国VR一体机出货量破百万，Pico系列产品全年出货量达72万台。 据IDC数据统计，2022年中国AR/VR头显出货量达120.6万台，其中AR出货10.3万台，VR出货110.3万台。VR头显中，VR一体机出货101.4万台，分体式VR出货8.9万台，VR一体机自问世以来国内年度出货量首次突破100万台。具体而言，2022年度VR一体机出货Top3型号为PicoNeo 3、Pico4、Nolo CM1，全年出货量分别为50.5、21.7、6.6万台，Pico系列产品全年出货量合计72万台。AR方面，2022年以初创公司为主的AR硬件厂商发布多款消费级新品。新品涌入导致2022年AR产品平均单价大幅下滑，500美元以下的AR产品出货占比持续提升。2022Q4，AR产品均价为486美元，同比降低69.68%；500美元以下的AR产品出货占比89.3%，同比提升86.6pct。 Steam平台2月数据发布，Pico4连续4个月实现份额增长。Steam平台2月数据发布，2月SteamVR市场份额占比排名前三的VR产品为Oculus Quest2、ValveIndex HMD、Oculus Rift S， 份额占比分别为44.65%、17.00%、11.96%。从份额涨幅来看，2月市场份额涨幅最大的头显产品是Valve Index，涨幅0.94%，份额占比17%；涨幅排名第二、第三的产品是Oculus Quest2和Pico4，分别上涨0.39%和0.22%，份额占比分别为44.65%和1.19%。自2022年11月数据中首次增加Pico4细分以来，Pico4份额已连4个月保持增长。用户方面，Steam平台的同时在线人数突破3千万，2月VR头显用户占比为2.07%。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，疫情影响超预期风险。 1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数，本周（2.27-3.3）传媒板块上涨5.03%。涨跌幅前三的板块分别是：通信（7.71%）、计算机（5.24%）、传媒（5.03%）；涨跌幅后三的板块分别是：汽车（-0.93%）、综合（-1.03%）、电力设备新能源（-1.29%）。 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2023.2.27-2023.3.3） 本周板块涨幅前五：金科文化（19.8%）、昆仑万维（15.6%）、数码视讯（15.0%）每日互动（14.9%）、三人行（11.4%）；本周板块跌幅前五：腾信股份（-1.5%）、生意宝（-1.6%）、盛讯达（-2.7%）、广弘控股（-3.7%）、*ST天润（-5.9%）。 重点港股&中概股涨势分别为 ：泡泡玛特 （1.6%）、快手（5.2%）、猫眼娱乐（5.9%）、爱奇艺（0.5%）、腾讯控股（3.8%）、心动公司（4.8%）、网易-S（6.1%）、哔哩哔哩（5.4%）、阅文集团（5.3%）、腾讯音乐（7.6%）。 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2023.2.27-2023.3.3） 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2023.2.27-2023.3.3） 1.2本周子板块观点 板块观点与推荐标的：1）游戏：板块估值处于历史底部，建议关注Pico及VR主线标的【恺英网络】及游戏核心标的【三七互娱、吉比特、完美世界】，关注底部有管理改善逻辑的【游族网络、巨人网络】；2）疫情修复主线的【中信出版、华立科技、芒果超媒、三人行】等；3）元宇宙及细分产业：AIGC方向的【视觉中国、昆仑万维、中文在线】等，VR方向的【锋尚文化、风语筑、城市传媒、力盛体育】等；4）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与疫情恢复进展相关的潮玩盲盒龙头 【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】。 图表4：传媒互联网公司最新估值表（2023.3.3） 2重点事件回顾 元宇宙/VRAR 【ChatGPT官方API发布，较GPT-3.5模型价格降低90%】3月2日，OpenAI放出ChatGPT API，价格为1000tokens/$0.002，即每输出100万个单词需要2.7美金（约18元人民币），价格相比GPT-3.5模型降低90%。ChatGPT官方API基于GPT-3.5-turbo模型，其成本相较于去年12月降低90%。不同于一般GPT模型数据使用非结构化文本，ChatGPT使用的是一系列消息和元数据的新格式。为方便开发者控制模型，OpenAI将为开发者提供高性价比的专用实例（Dedicated instances），允许开发者将按照时间段支付、分配计算基础设施的费用。目前已有多家公司接入ChatGPTAPI，包括生鲜电商平台Instacart、跨境电商平台Shopify、照片分享应用Snap、单词背诵应用Quizlet等。此外，OpenAI还放出了基于large-v2模型的Whisper官方API。Whisper基于OpenAI的开源自动语音识别（ASR）模型，主要功能为转录或翻译音频，费用为每分钟0.006美元。（智东西） 【2022年中国VR一体机出货量破百万，Pico系列产品全年出货量达72万台】2022年中国AR/VR头显出货120.6万台（sales in口径）。其中AR出货10.3万台，VR出货110.3万台。VR头显中，VR一体机出货101.4万台，分体式VR出货8.9万台，VR一体机自问世以来在中国年出货量首次突破100万台。具体而言，2022年度VR一体机出货Top5型号为Pico Neo 3、Pico4、Nolo CM1、奇遇Dream Pro、奇遇Dream，全年出货分别为50.5、21.7、6.6、5.4、2.4万台，Pico系列产品全年出货量合计达72万台。 AR方面，2022年以初创公司为主的AR硬件厂商发布多款消费级新品。由于往年AR产品多为高价位的商用型号，新品涌入导致2022年AR产品的平均单价大幅下滑，500美元以下的AR产品出货占比连续提升。2022年Q4，AR产品平均单价为486美元，同比去年降低69.68%；500美元以下的AR产品出货占比89.3%，相比去年同期提升86.6pct。（IDC） 【Steam平台2月数据发布，Pico 4连续4个月实现份额增】Steam平台2月数据发布，2月SteamVR市场份额占比排名前三的VR产品为Oculus Quest2、Valve Index HMD、Oculus Rift S，份额占比分别为44.65%、17.00%、11.96%，相比上个月分别变化+0.39%、+0.94%、-1.15%。从份额涨幅来看，2月市场份额涨幅最大的头显产品是Valve Index，涨幅0.94%，份额占比17%；涨幅排名第二、第三的产品是Oculus Quest2和Pico4，分别上涨0.39%和0.22%，份额占比分别为44.65%和1.19%。自2022年11月的数据修正中首次增加Pico4细分以来，Pico4一直保持持续增长，目前已经连涨4月。用户方面，Steam平台的同时在线人数已经突破3千万人；但从VR头显用户占比数据来看，2月份VR头显用户占比有所降低，减少0.12%至2.07%。（映维网Nweon） 【字节Pico调低2023年VR设备销量目标，相比上年减少近半】字节旗下的VR厂商Pico2023年全年的销量目标为50万台左右，其中，国内C端销量目标为35万台，B端市场为15万台；相比于去年100万台的目标，今年目标数额降低约50%。用户活跃度方面，2023年的周活目标为维持在10万左右，目前Pico近期日活为7万左右，周活10万左右。就大方向而言，2023年字节将降低对于Pico销量的预期，回归理性，与此同时，减少相应的资源投入，推进降本，控制亏损。（36氪Pro） 【蓝色光标销博特发布“AI萧创作”，利用AIGC辅助内容创意】3月2日，蓝色光标销博特发布“AI萧创作”，其功能涵盖营销日历、国风文案、创意启发、AI画廊模块等多项场景内容。“AI萧创作”小程序作为一款快捷、方便、高效的营销创作辅助工具，可以将销博特AIGC能力迁移至移动端，让用户在移动设备上更便捷地获取灵感和创意，帮助用户快速制定营销计划和解决方案，提高工作效率和质量，为用户带来更加便捷创新的创作体验。（蓝色光标） 【商业应用将主导2023年元宇宙应用场景】普华永道发布《2023元宇宙展望》，以及电信行业5G发展变革、Web3移动化对电信行业商业模式的价值等相关报告。商业应用将占据2023年元宇宙应用场景的主导地位，受访的商业领导者们表示他们最有可能探索的元宇宙应用是“入职和培训”，并列第二的是“与同事互动”和“为客户创建虚拟内容”，选择这两项的受访者均达到36%。越来越多的企业开始探索在元宇宙中模拟实体运营。（36氪） 【Quest系列VR头显销量近2000万，Quest2销量超1800万】Quest系列包含Quest1，Quest2，以及Quest Pro三款设备的累计销量已经接近2000万台。目前为止Quest2的销量已经超过1800万台，其中在2021年Quest2销量约800万台，2022年Quest2销量超过700多万台。Meta将于2023年秋季发布Quest3头显，Quest3将包含41款全新的应用和游戏，包括混合现实体验。到2024年，Meta计划推出一款代号为Ventura的头显，凭借价格优势吸引VR消费者。（映维网Nweon、TheVerge） 【腾讯针对类ChatGPT对话式产品已成立“