证券研究报告|行业周报 2023年11月12日 传媒 OpenAI推出最新AI模型GPT-4Turbo,并实现用户定制化 GPTs 行情概览:本周(11.6-11.10)中信一级传媒板块上涨4.95%。本周AI 应用落地加快引发市场关注,带动传媒板块表现亮眼。4季度市场在业绩空 增持(维持) 窗期下主题投资偏好度提升,AI作为潜力巨大的产业方向预计会有所表现, 11月15日开幕的微软开发者大会有望成为催化。长期看市场在继续等待AI爆款应用的落地对板块的催化,AI产业加速发展,后续AI垂直应用将陆续落地,在助力板块估值提升的同时,将提升市场对于AI产业的认知并提供数据支持,AI投资也将从逻辑映射阶段进入应用落地数据驱动阶段。我们建议4季度从主题角度关注低位传媒板块机会。 板块观点与推荐标的:1)数据:中国科传、中国出版、中信出版、人民网、新华网等;2)游戏:恺英网络、巨人网络、神州泰岳、紫天科技、三七互娱、盛天网络、汤姆猫、昆仑万维等;3)出版:南方传媒、凤凰传 媒、长江传媒等;4)AI其他应用:掌阅科技、中文在线、易点天下、蓝色 行业走势 80% 64% 48% 32% 16% 0% -16% 传媒沪深300 光标、奥飞娱乐、天地在线、华策影视、芒果超媒等。5)港股:关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】,与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】,产业爆发在即的【阜博集团】。 OpenAI推出最新AI模型GPT-4Turbo,功能实现六大更新。11月7日凌晨,美国人工智能公司OpenAI举行首届开发者大会。OpenAI首席执行官萨姆•阿尔特曼回顾了OpenAI过去一年发布的产品进程,截至目前,已经有大约200万开发人员在其API上构建各种各样的应用,超过92%的全球500 强企业正使用其产品,ChatGPT的周活跃用户达到大约一亿。OpenAI宣布推出了最新的、更聪明的AI模型GPT-4Turbo,阿尔特曼介绍了六大更新点:更长的上下文长度、更可控、更多的世界知识、新的视觉模态、定制微调、更低的价格和更高的费率限制。 ChatGPT进化AI助手,无需代码实现用户定制化GPTs。11月7日,在OpenAI首届开发者大会上,阿尔特曼强调ChatGPT将变得更智能化、个性化和可定制。它会询问用户需要什么,进而帮助用户完成任务,这在AI领域 常被称为“Agent”(代理),简单点说就是AI助手。OpenAI推出GPTs新服务,这是针对特定目的定制的ChatGPT版本。用户可以构建一个定制版的ChatGPT,适用于任何有说明、扩展知识及行动的场景,然后发布给其它人使用。由于其结合了指令、扩展知识和行动,它也将具备更好的控制力,在工作和休闲场景中发挥更大作用。 紫天科技旗下河马游戏与INTINY达成战略合作,共同打造互动影像产品。河马游戏HippoJoy一直密切关注互动影视赛道,与《完蛋!我被美女包围 了!》制作发行方INTINY保持深入交流、探讨与协作,在赛道前景与资源互补上达成一致,双方达成深度战略合作。基于业务协同与资源互补,首先HippoJoy战略投资INTINY互动影视业务最新项目。其次HippoJoy将参与制作发行《完蛋!我被美女包围了!》后的最新力作。鉴于之前的《完蛋!我被美女包围了!》99%是男性用户,针对女性向的空白市场,目前已经紧锣密鼓筹备下一款新作《完蛋2!我被帅哥包围了!》(暂定名),为了增加沉浸式体验与乐趣,HippoJoy将合作参与制作发行,力求可以在体验与宣发上给《完蛋2!我被帅哥包围了!》(暂定名)赋能,创造更好的成绩。 风险提示:政策监管风险,竞争加剧风险。 2022-112023-032023-072023-11 作者 分析师顾晟 执业证书编号:S0680519100003邮箱:gusheng@gszq.com 研究助理刘书含 执业证书编号:S0680122080034邮箱:liushuhan@gszq.com 相关研究 1、《传媒:微软Windows11包含人工智能助手Copilot,巨人网络首批“游戏+AI”成果亮相》2023-11-06 2、《传媒:10月游戏版号发放,产业巨头加快推进 AI安全标准制定》2023-10-29 3、《传媒:百度发布文心大模型4.0,超讯通信签署六方战略合作协议》2023-10-23 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1投资聚焦3 1.1行情概览3 1.2本周子板块观点4 2重点事件回顾5 3子板块数据跟踪7 4风险提示10 图表目录 图表1:中信一级行业一周涨跌幅情况(2023.11.6-2023.11.10)3 图表2:中信传媒板块TOP5涨跌幅股票(2023.11.6-2023.11.10)3 图表3:重点港股&中概股上市公司一周走势(2023.11.6-2023.11.10)3 图表4:传媒互联网公司最新估值表(2023/11/10)4 图表5:重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况8 图表6:本周票房统计(2023.11.04-2023.11.10)9 图表7:剧集周排名(2023.11.04-2023.11.09)9 图表8:综艺周排名(2023.11.04-2023.11.09)10 1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数,本周(11.6-11.10)传媒板块上涨4.95%。涨跌幅前三的板块分别是:传媒(4.95%)、计算机(4.35%)、通信(3.81%);涨跌幅后三的板块分别是:钢铁(-1.05%)、石油石化(-1.66%)、食品饮料(-1.71%)。 图表1:中信一级行业一周涨跌幅情况(2023.11.6-2023.11.10) 资料来源:Wind,国盛证券研究所 本周板块涨跌幅前🖂:中文在线(62.9%)、天威视讯(61.3%)、思美传媒 (23.6%)、盛天网络(22.6%)、天地在线(19.3%);本周板块跌幅前🖂:万达电 影(-1.3%)、美盛文化(-2.2%)、华录百纳(-2.3%)、人民网(-3.7%)、智度股份(-4.2%)。 重点港股&中概股涨跌幅分别为:泡泡玛特(-0.2%)、快手(-0.4%)、猫眼娱乐 (0.2%)、爱奇艺(-2.8%)、腾讯控股(0.1%)、心动公司(5.6%)、网易-S (1.2%)、哔哩哔哩(-3.3%)、阅文集团(7.5%)、腾讯音乐(-0.5%)。 图表2:中信传媒板块TOP5涨跌幅股票(2023.11.6-2023.11.10)图表3:重点港股&中概股上市公司一周走势(2023.11.6-2023.11.10) 资料来源:wind,国盛证券研究所资料来源:wind,国盛证券研究所 1.2本周子板块观点 板块观点与推荐标的:1)数据:中国科传、中国出版、中信出版、人民网、新华网等;2)游戏:恺英网络、巨人网络、神州泰岳、紫天科技、三七互娱、盛天网络、汤姆猫、昆仑万维等;3)出版:南方传媒、凤凰传媒、长江传媒等;4)AI其他应用:掌阅科 技、中文在线、易点天下、蓝色光标、奥飞娱乐、天地在线、华策影视、芒果超媒等。5)港股:关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】,与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】,产业爆发在即的【阜博集团】。 图表4:传媒互联网公司最新估值表(2023/11/10) 吉比特* 5.2% 212 16.1 17.8 13.1 11.9 司名称周涨跌幅(亿元)2023E2024E2023E2024E 完美世界 9.1% 263 16.6 18.7 15.8 14.0 三七互娱 12.4% 538 33.0 38.8 16.3 13.9 恺英网络 10.8% 263 13.9 17.8 19.0 14.8 行业公 总市值 净利润(亿元)PE 游戏 宝通科技* 6.3% 77 3.4 4.9 22.8 15.7 腾讯控股* 0.1% 26,466 1,361.1 1,663.1 19.4 15.9 网易* 1.2% 5,192 258.2 279.3 20.1 18.6 心动公司* 5.6% 60 2.0 3.8 29.9 15.9 猫眼娱乐* 0.2% 102 7.7 9.3 13.3 11.0 万达电影 -1.3% 271 13.7 15.4 19.7 17.6 影视院线 光线传媒* -0.2% 235 6.6 10.6 35.6 22.2 华策影视* 4.8% 120 5.0 6.1 23.9 19.7 博纳影业* 0.4% 100 1.2 4.7 82.5 21.3 华扬联众 1.6% 30 4.3 4.8 6.9 6.2 遥望科技 11.8% 93 3.6 5.7 25.8 16.3 营销 紫天科技* 3.8% 78 2.6 3.6 30.2 22.0 蓝色光标* 3.2% 190 5.1 7.0 37.1 27.0 分众传媒* 0.3% 997 50.0 60.9 19.9 16.4 芒果超媒 11.7% 538 27.2 31.2 19.8 17.2 快手 -0.4% 2,186 29.9 98.4 73.2 22.2 掌阅科技* 8.1% 100 1.5 2.1 67.8 48.4 泡泡玛特 -0.2% 281 10.4 14.9 27.0 18.8 华立科技 2.0% 31 1.5 1.7 20.7 18.3 视觉中国 2.6% 103 2.6 2.8 40.0 36.8 其它 中信出版 5.1% 51 2.3 2.6 22.1 19.5 风语筑 5.3% 76 3.9 4.8 19.6 15.9 阜博集团 5.6% 47 1.1 1.7 42.5 27.5 新媒股份 4.4% 89 7.2 7.7 12.4 11.6 互联网 爱奇艺-2.8%33313.717.524.319.0 资料来源:Wind,国盛证券研究所(标注*为Wind一致预期,其余为国盛证券研究所预测) 2重点事件回顾 AIGC 【OpenAI推出最新AI模型GPT-4Turbo,功能实现六大更新】11月7日凌晨,美国人工智能公司OpenAI举行首届开发者大会。OpenAI首席执行官萨姆•阿尔特曼回顾了OpenAI过去一年发布的产品进程,截至目前,已经有大约200万开发人员在其API 上构建各种各样的应用,超过92%的全球500强企业正使用其产品,ChatGPT的周活跃用户达到大约一亿。OpenAI宣布推出了最新的、更聪明的AI模型GPT-4Turbo,阿尔特曼介绍了六大更新点:更长的上下文长度、更可控、更多的世界知识、新的视觉模态、定制微调、更低的价格和更高的费率限制。(智东西) 【ChatGPT进化AI助手,无需代码实现用户定制化GPTs】11月7日,在OpenAI首届开发者大会上,阿尔特曼强调ChatGPT将变得更智能化、个性化和可定制。它会询 问用户需要什么,进而帮助用户完成任务,这在AI领域常被称为“Agent”(代理),简单点说就是AI助手。OpenAI推出GPTs新服务,这是针对特定目的定制的ChatGPT版本。用户可以构建一个定制版的ChatGPT,适用于任何有说明、扩展知识及行动的场景,然后发布给其它人使用。由于其结合了指令、扩展知识和行动,它也将具备更好的控制力,在工作和休闲场景中发挥更大作用。(智东西) 【亚马逊正在开发“奥林匹斯”AI以缩小与OpenAI和微软的差距】亚马逊正在开发新款通信类人工智能(AI)软件——“奥林匹斯”AI(“OlympusAI”),预计该软件 最快将于12月份宣布。该公司正试图在向企业客户销售此类软件方面赶上OpenAI和微软。(TheInformation) 【马斯克旗下xAI正式发布首个大模型“Grok”】北京时间11月5日,马斯克旗下xAI团队发布其首个AI大模型产品——Grok。据介绍,Grok通过X平台实时了解世界,还能回答被大多数其他AI系统拒绝的辛辣问题。xAI团队表示,Grok仿照《银河系漫 游指南》而设计,