电力设备及新能源周报：三部门发布新型电力系统建设行动方案，国内支架厂商加速出海

本周（20240805-20240809）板块行情 电力设备与新能源板块：本周下跌1.50%，涨跌幅排名第19，弱于大盘。本周核电指数涨幅最大，锂电池指数跌幅最大。核电指数上涨3.00%，太阳能指数上涨1.71%，新能源汽车指数下跌0.00%，风力发电指数下跌1.09%，储能指数下跌1.92%，工控自动化下跌2.23%，锂电池指数下跌3.51%。 新能源车：北汽华为携手，全景智慧旗舰轿车享界S9上市 8月6日，鸿蒙智行享界S9及华为新品发布会正式举办，享界S9上市，于8月7日开启交付，享界S9 Max价格为39.98万元，享界S9 Ultra价格为44.98万元。享界S9机身采用潜艇级材质，华为巨鳄电池与宁德时代合作，13级硬核保护电池安全。华为ADS 3.0重磅首发，率先应用全新端到端架构，首发路面自适应AEB，首发eAES自动紧急避让，首发车位到车位智驾，贯通支持车位启动、路边临停、自动过闸机等全场景。 新能源发电：国内支架厂商加速出海，硅料价格小幅上升 2023年全球光伏跟踪支架出货量达到92GW，同比增长28%。Nextracker以23%的市占率位居第一，中国厂商中信博、天合以9%、6%的市占率位列5、6位。24年以来，国内跟踪支架厂商加速海外布局，看好后续市占率持续提升。根据SMM统计，本周硅料价格小幅上调，涨幅在2%-4%左右，库存边际改善。 我们认为，硅料排产下行，叠加下游开工率提升，有望降低行业内的硅料库存，后续硅料价格与盈利能力或将进一步回暖。 电力设备及工控：三部门印发行动方案，新型电力系统建设提速 8月6日，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局联合印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，重点是立足当前发展阶段，聚焦近期新型电力系统建设亟待突破的关键领域，明确2024—2027年重点任务，提出9项专项行动，包括电力系统稳定保障行动、大规模高比例新能源外送攻坚行动、配电网高质量发展行动和智慧化调度体系建设行动等。 本周关注：宁德时代、阳光电源、明阳电气、金盘科技、许继电气、协鑫科技、振江股份、中信博、德业股份、平高电气等。 风险提示：政策不达预期、行业竞争加剧致价格超预期下降等。 重点公司盈利预测、估值与评级 1新能源汽车：北汽华为携手，全景智慧旗舰轿车享界S9上市 1.1行业观点概要 8月6日，鸿蒙智行享界S9及华为新品发布会正式举办，享界S9上市，于8月7日开启交付，享界S9 Max价格为39.98万元，享界S9 Ultra价格为44.98万元。 外型豪华：享界S9拥有67%超高空间效率，舱内有效空间达到3460mm，轴距为3050mm；同时享界拥有0.193Cd极低风阻，10000+折射面的标志星光大灯以及能够动态调节倒车、转弯和高速的智能电子外后视镜。 图1：享界S9豪华外型 驾控稳定：享界S9拥有D级轿车专属途灵平台，前后弹减一体架构，智能化程度远超百万豪车；综合性能也也全面超越，百零制动 32.77m ，麋鹿测试81.4km/h，10处精密防水设计，涉水深度达到430mm，通过性能更加强大。 图2：享界S9稳定驾控 图3：享界S9舱内空间 隐私安全：享界S9拥有720°全向隐私空间，包括天幕、侧窗、后窗、电动遮阳帘以及32英寸车规级投影巨幕；前后副车架柔性连接，采用360°声学泡沫包裹和双层夹胶隔音玻璃 ； 同时安排一键隐私声盾以及HarmonyOS后排专属秘书屏，智能掌控全局。 软件卓越：享界S9音响采用殿堂级声学设计，包括25声学单位，7.1.4环绕声场以及2080W超强功放，同时采用体积更小能量更大的双振膜以及涡轮超重低音单位，低音课下潜至20Hz。鸿蒙ALPS座舱采用可吸附降解材料和行业首创前后双负离子系统，能够除醛吸味，全天候自动净化。 图4：享界S9智能音系 图5：享界S9禧玛香氛调香师 安全保障：享界S9机身采用潜艇级材质，六横八纵720°防碰撞笼式车身、A柱创新双腔双管结构和2000Mpa潜艇级热成型管给予全方位安全守护；采用C-NCAP2024 5星级和中保研3G+S设计标准，可抵挡56km/h正面碰撞和21%碰撞能量；华为巨鳄电池与宁德时代合作，13级硬核保护电池安全，所用电池强抗冲、强耐久、高防水。 图6：享界S9潜艇级材质 图7：享界S9巨鳄电池 智能出行：华为ADS 3.0重磅首发，率先应用全新端到端架构，首发路面自适应AEB，首发eAES自动紧急避让；首发车位到车位智驾，贯通支持车位启动、路边临停、自动过闸机等全场景；泊车能力再升级，自动识别障碍物占位车位，支持远程挪车。 图8：享界S9全向防碰撞3.0 投资建议： 电动车是长达10年的黄金赛道，24年国内维持1150万辆电动车销量预期，增速超20%，重点推荐三条主线： 主线1：长期竞争格局向好，且短期有边际变化的环节。重点推荐：电池环节的【宁德时代】、隔膜环节的【恩捷股份】、热管理的【三花智控】、高压直流的【宏发股份】、薄膜电容【法拉电子】，建议关注【中熔电气】等。 主线2：4680技术迭代，带动产业链升级。4680目前可以做到210 Wh/kg，后续若体系上使用高镍91系和硅基负极，系统能量密度有可能接近270Wh/kg，并可以极大程度解决高镍系热管理难题。重点关注：大圆柱外壳的【科达利】、【斯莱克】和其他结构件标的；高镍正极的【容百科技】、【当升科技】、【芳源股份】、【长远锂科】、【华友钴业】、【振华新材】、【中伟股份】、【格林美】；布局LiFSI的【天赐材料】、【新宙邦】和碳纳米管领域的相关标的。 主线3：新技术带来高弹性。重点关注：低空经济【万丰奥威】、【卧龙电驱】； 固态电池【三祥新材】、【元力股份】等。 1.2行业数据跟踪 表1：近期主要锂电池材料价格走势 图9：三元正极材料价格走势（万元/吨） 图10：负极材料价格走势（万元/吨） 图11：隔膜价格走势（元/平方米） 图12：电解液价格走势（万元/吨） 1.3行业公告跟踪 表2：新能源汽车行业个股公告跟踪（08/05-08/09） 2新能源发电：国内支架厂商加速出海，硅料价格小幅上升 2.1行业观点概要 光伏观点： 根据伍德麦肯兹最新发布《GlobalsolarPVtrackermarketsharereport2024》报告，2023年全球光伏跟踪支架出货量达到92GW，同比增长28%。 其中，全球跟踪支架霸主Nextracker连续9年高居榜首，2023年市场份额高达23%。中国有两家光伏企业进入榜单前十，分别为第五名的中信博（市占率9%），以及第六名的天合光能（市占率6%）。 图13：2023年全球跟踪支架出货量排名 尽管国内对跟踪支架渗透率不高，但是国内厂商在海外的布局取得了较好成果。中信博在2024年上半年订单量达到了66.69亿元，其中跟踪支架占55.49亿元，同比增长约183.11%，上半年印度新签订单超6GW，中东地区超3.7GW； 天合光能也在积极扩展其海外业务，公司巴西工厂投入运营后，在西班牙、中国、巴西共拥有10GW自有产能，此外，天合光能还在智利、墨西哥、阿根廷等多个拉美国家设有工程服务团队； 意华股份 、 振江股份通过与Nrextracker、GameChangeSolar等海外厂商合作进入美国市场，有望受益于美国市场的高盈利。总体来看，国内跟踪支架厂商加速海外布局，看好后续市占率持续提升。 产业链价格： 硅料：根据SMM2024年8月5日最新报价，多晶硅致密料均价为36.5元/kg，涨幅2.82%，多晶硅复投料均价为38.5元/kg，涨幅为2.67%，N型多晶硅料均价为40.5元/kg，涨幅为3.85%，颗粒硅33元/kg，涨幅为3.13%，N型颗粒硅均价为36.5元/kg，涨幅为2.82%。根据SMM统计，7月多晶硅实际产量约15.2万吨左右，8月部分二三线企业继续减产，截至7月31日，国内多晶硅在产企业数量19家，处于检修状态的企业为14家，部分企业检修逐步结束，硅业分会预计8月份将有2家企业提升一定生产负荷，整体看硅料排产继续下降至14-15万吨左右。我们认为，硅料排产下行，叠加下游开工率提升，有望降低行业内的硅料库存，后续硅料价格与盈利能力或将进一步回暖。 硅片：根据infolink统计，本周硅片价格暂时维持，P型硅片中M10,G12尺寸成交落在每片1.25与1.7元人民币。N型硅片价格M10,G12,G12R尺寸成交价格落在每片1.08-1.1、1.55与1.23-1.25元人民币左右。 电池片：当前电池价格基本维持稳定，一方面电池厂持续承受组件的跌价，另一方面近期银点价格的回落，也减缓了电池企业一部分的生产压力。然而，持续负毛利持续影响市场情绪，企业艰难的守在每瓦0.29-0.3元人民币的电池价格波段，根据infolink的预测，未来下行空间非常有限。 组件：本周价格小幅松动，主要受到集中项目价格影响，近期集中项目执行价格约在每瓦0.75-0.78元人民币，中后段厂家仍受制订单状况部分让利价格较低，部分新的执行订单在本周也出现新低价。而分布项目价格则暂时无变化，本周价格约0.78-0.85元人民币，整体TOPCon均价预期将接近0.8元人民币，甚至不排除月底有机会落到0.78元人民币。需求暂时尚未有明显大幅回升的迹象，需求支撑点以国内大项目即将在八月拉动，海外需求平稳。 投资建议：光伏 海内外需求预期旺盛；产业链技术迭代加速，强调差异化优势，各厂家有望通过持续研发打造差异化优势，在提升效率的同时持续扩张下游应用场景。建议关注三条主线： 1）具有潜在技术变革与颠覆的电池片环节，推荐隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能等，关注东方日升、爱旭股份、高测股份、迈为股份、帝科股份、TCL中环、钧达股份等。 2）推荐深度受益光储需求高景气的逆变器环节阳光电源、固德威、锦浪科技、德业股份、禾迈股份、昱能科技；受益大电站相关，关注阳光电源，中信博，上能电气等。 3）推荐有市占率提升空间逻辑的辅材企业，推荐威腾电气，关注宇邦新材、通灵股份；推荐供需紧平衡的EVA胶膜与高纯石英砂环节，推荐福斯特、海优新材、赛伍技术等，关注石英股份等。 风电 看好海风&出海相关高成长性的环节，以及受益于全行业景气度、或实现量利修复的环节： 1）海风，弹性环节管桩（推荐天顺风能、海力风电、泰胜风能等）；海缆（推荐东方电缆，关注宝胜股份、太阳电缆等）；关注大兆瓦关键零部件（广大特材、日月股份、金雷股份、盘古智能等），以及深远海/漂浮式相关（亚星锚链等）； 2）出口相关：关注铸锻件（振江股份、日月股份、恒润股份、金雷股份等）、管桩（大金重工、天顺风能）、海缆（东方电缆）等； 3）估值低、在手订单饱满、大型化叠加供应链管理优势突出的主机厂，关注明阳智能、三一重能、运达股份等。 储能 储能需求向上，关注储能三大场景下的投资机会。 场景一：大储的核心在于商业模式，重点推荐【阳光电源】【金盘科技】【华自科技】【科陆电子】【南都电源】【南网科技】等，建议关注【科华数据】【上能电气】【永福股份】【英维克】【青鸟消防】； 场景二：户储的核心在于产品，重点推荐【德业股份】【科士达】【派能科技】【鹏辉能源】，建议关注【华宝新能】等； 场景三：工商业侧储能，重点推荐【苏文电能】【金冠电气】【金冠股份】【泽宇智能】等。 2.2行业数据跟踪 表3：本周光伏产业链价格走势 图14：硅料价格走势（元/kg） 图15：单晶硅片价格走势（元/片） 图16：电池片价格走势（元/W） 图17：组件价格走势（元/W） 2.3行业公告跟踪 表4：新能源发电行业个股公告跟踪（08/05-08/09） 3电力设备及工控：三部门印发行动方案，新型电力系统建设提速 3.1行业观点概要 电力设备 新型电力系统建设提速。8月6日，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局联合印发《加快构建新型电力系统行动方