中资美元债双周报——23年第19、20周

中资美元债双周报——23年第19、20周 YY团队2023/05/21 【全球债市行情】美国4月CPI同比上涨4.9%（市场预期5%，前值5%），连续10个月下降，加强了美联储6月暂停加息的预期，但债务上限谈判波折不断，本期美债收益率整体上行，5月19日收于3.67%。 【一级发行】2023年5月8日至2023年5月19日共发行38只美元债，涉 及24个债务主体（大股东），合计发行额45.57亿美元，较上期增加约26亿美元。其中进出口银行发行规模最大，1只债券，金额15亿美元，息票3.875%；息票在6以上的债券还包括新城控股在7.95%发行了1亿美元、西咸新区空港新 城在6.20%-7.80%发行了3只债券（金额合计1.175亿美元）、内江投资控股在 7.68%发行了0.50亿美元等。 【二级成交】较上期而言，加权平均成交价格下跌幅度较大的债务主体包括路劲基建、雅居乐、长城资管和瑞安房地产等；上涨幅度较大的债务主体为新城控股、美团、普洛斯等。 【评级调整】本期世纪互联和长发集团被下调评级，甘公投评级展望被调整为负面，普洛斯被列入负面观察名单，金辉集团和胶州湾发展的评级被撤销，招商银行的评级被上调，安东油田的评级展望调整为稳定。 一、全球债市行情 美国4月CPI同比上涨4.9%（市场预期5%，前值5%），连续10个月下降，加强了美联储6月暂停加息的预期，但债务上限谈判波折不断，本期美债收益率整体上行，5月19日收于3.67%。 图1：10年期美国国债收益率变动 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 2021/5/5 2021/6/5 2021/7/5 2021/8/5 2021/9/5 2021/10/5 2021/11/5 2021/12/5 2022/1/5 2022/2/5 2022/3/5 2022/4/5 2022/5/5 2022/6/5 2022/7/5 2022/8/5 2022/9/5 2022/10/5 2022/11/5 2022/12/5 2023/1/5 2023/2/5 2023/3/5 2023/4/5 2023/5/5 0 数据来源：Bloomberg，YY评级 近2周巴克莱亚洲美元投资级债券指数、高收益级债券指数分别下跌1.38 点和6.76点。iBoxx中国、新加坡、印尼、菲律宾投资级指数整体亦小幅下跌。 表1：亚洲美元债指数变动 指数 当前值 周变动 双周变动 巴克莱亚洲美元投资级债券指数 172.36 -1.33 -1.38 巴克莱亚洲美元高收益级债券指数 137.86 -3.80 -6.76 iBoxx中国投资级指数 209.00 -1.33 -1.23 iBoxx新加坡投资级指数 188.06 -1.74 -1 .63 iBoxx印尼投资级指数 166.41 -1.96 -2.07 iBoxx菲律宾投资级指数 132.73 -1.35 -1.28 iBoxx韩国投资级指数 187.30 -1.34 -1.31 数据来源：Bloomberg，YY评级 分行业来看，iBoxx中国房地产指数、iBoxx中国房地产高收益指数和iBoxx 中国金融指数分别下跌14.64点、20.41点和3.94点。 表2：分行业指数变动 指数当前值周变动双周变动 iBoxx中国房地产指数 160.24 -9.07 -14.64 iBoxx中国房地产高收益指数 119.20 -11.87 -20.41 iBoxx中国金融指数 249.77 - 2.83 -3 .94 数据来源：Bloomberg，YY评级 二、一级发行情况 2023年5月8日至2023年5月19日共发行38只美元债，涉及24个债务 主体（大股东），合计发行额45.57亿美元，较上期增加约26亿美元。其中进出口银行发行规模最大，1只债券，金额15亿美元，息票3.875%；息票在6以上的债券还包括新城控股在7.95%发行了1亿美元、西咸新区空港新城在6.20%- 7.80%发行了3只债券（金额合计1.175亿美元）、内江投资控股在7.68%发行了 0.50亿美元等。 表3：一级发行情况（亿美元，%） 定价日期 发行人名称 债务主体（大股 东） YY行 业 发行金额（亿美元） 息票 人民币自贸区离岸债 SBLC 2023/5/8 ChinaSecuritiesInternational InvestmentCoLtd 中信建投证券股份有限公司 证券 0.01 5.30 2023/5/9 中国银行新西兰公司 中国银行股份有 限公司 银行 0.93 6.73 2023/5/9 招银国际租赁管理有限公司 招银国际租赁管理有限公司 融资租 赁 0.96 4.40 2023/5/9 湘潭城乡建设发展集团有限公司 湘潭城乡建设发展集团有限公司 城投 1.03 4.50 Y 2023/5/9 四川省酒业集团 有限责任公司 四川省酒业集团 有限责任公司 食品饮 料 0.30 4.20 Y Y 2023/5/9 中国进出口银行 中国进出口银行 银行 15.00 3.88 2023/5/10 海通国际融资控股有限公司 海通证券股份有限公司 证券 4.00 3.20 2023/5/10 长兴城市建设投资集团有限公司 长兴城市建设投资集团有限公司 城投 0.29 3.75 Y Y 2023/5/10 HuataiInternationalFinanceLtd 华泰国际金融控股有限公司 金融控股 0.13 5.50 2023/5/10 HuataiInternational FinancialProductsLtd 华泰国际金融控股有限公司 金融控股 1.00 0.00 2023/5/10 中国银行/澳门 中国银行股份有 限公司 银行 0.02 4.40 2023/5/10 中国银行/澳门 中国银行股份有限公司 银行 0.02 4.40 2023/5/11 中国工商银行伦 敦分行 中国工商银行股份有限公司 银行 1.00 4.47 2023/5/11 成都新津城市产业发展集团有限 公司 成都新津城市产业发展集团有限 公司 城投 1.01 3.80 Y Y 2023/5/11 内江投资控股集团有限公司 内江投资控股集团有限公司 城投 0.50 7.68 2023/5/11 中国银行/澳门 中国银行股份有 限公司 银行 0.05 4.76 2023/5/11 中国银行/澳门 中国银行股份有 限公司 银行 0.05 1.32 定价日期 发行人名称 债务主体（大股 东） YY行 业 发行金额（亿美元） 息票 人民币自贸区离岸债 SBLC 2023/5/11 陕西省西咸新区空港新城开发建设集团有限公司 陕西省西咸新区空港新城开发建设集团有限公司 城投 0.50 6.20 Y 2023/5/12 SwirePacificMtnFinancingHKLtd 太古地产 房地产 0.32 4.18 2023/5/12 HuataiInternational FinanceLtd 华泰国际金融控股有限公司 金融控股 0.25 5.00 2023/5/12 陕西省西咸新区空港新城开发建设集团有限公司 陕西省西咸新区空港新城开发建设集团有限公司 城投 0.41 7.80 2023/5/12 SwirePacificMtnFinancingHKLtd 太古地产 房地产 0.71 3.20 2023/5/12 HuataiInternationalFinanceLtd 华泰国际金融控股有限公司 金融控股 0.05 0.00 2023/5/15 陕西省西咸新区空港新城开发建设集团有限公司 陕西省西咸新区空港新城开发建设集团有限公司 城投 0.27 7.10 Y 2023/5/16 中银航空租赁 中银航空租赁有限公司 商业租赁 5.00 4.50 2023/5/16 THICapitalCoLtd 山东高速集团有 限公司 城投 3.00 5.10 2023/5/16 重庆市涪陵实业发展集团有限公司 重庆市涪陵实业发展集团有限公司 城投 1.63 4.90 Y 2023/5/16 ChinaSecuritiesInternational InvestmentCoLtd 中信建投证券股份有限公司 证券 0.01 5.35 2023/5/17 青田县交通发展投资有限公司 青田县国有资产控股集团有限公 司 城投 0.69 3.70 Y Y 2023/5/17 长兴城市建设投资集团有限公司 长兴城市建设投资集团有限公司 城投 0.48 3.70 Y 2023/5/17 新城环球有限公 司 新城控股 房地产 1.00 7.95 2023/5/18 仙居县城市建设发展集团有限公 司 仙居县城市建设发展集团有限公 司 城投 1.11 3.70 Y Y 2023/5/18 ChinaSecuritiesInternational InvestmentCoLtd 中信建投证券股份有限公司 证券 0.01 5.30 2023/5/18 ChinaCinda2020IManagementLtd 中国信达资产管理股份有限公司 AMC 2.13 3.70 Y 2023/5/18 工银国际租赁财务有限公司 工银国际控股有限公司 银行 0.39 4.63 2023/5/18 中国银行/澳门 中国银行股份有 限公司 银行 0.20 3.00 2023/5/19 港铁公司 港铁公司 交运服 务 0.64 3.95 定价日期 发行人名称 债务主体（大股 东） YY行 业 发行金额（亿美元） 息票 人民币自贸区离岸债 SBLC 2023/5/19 株洲市国有资产 投资控股集团有限公司 株洲市国有资产 投资控股集团有限公司 城投 0.50 3.70 Y Y 数据来源：Bloomberg，YY评级 从新发行债券行业分布来看，本期以银行、城投（山东高速、涪陵实业、湘潭城建等）和商业租赁（中银航空租赁等）为主。 图2：本期及上期新发行债券行业分布（亿美元） 20.00 18.00 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 23年第19、20周23年第17、18周 数据来源：Bloomberg，YY评级 三、二级成交情况 2023年第19周、第20周期间成交额最高的前五大主体分别为阿里巴巴集团控股有限公司（15,941万美元）、台积电（9,227万美元）、百度集团股份有限公司（6,119万美元）、中国海洋石油有限公司（5,350万美元）和腾讯控股（4,181万美元）。 表4：双周成交额最高的主体 债务主体(大股东）名称 行业 成交额（万美元） 阿里巴巴集团控股有限公司 互联网 15,941 台积电 电子 9,227 百度集团股份有限公司 互联网 6,119 中国海洋石油有限公司 能源 5,350 腾讯控股 互联网 4,181 恩智浦 电子 3,834 中国石油化工集团有限公司 能源 2,993 中国南方电网有限责任公司 公用事业 2,237 债务主体(大股东）名称 行业 成交额（万美元） 中通快递 交运服务 1,942 拼多多 互联网 1,916 数据来源：彭博TRAC，YY评级 高收益主体中，成交前五大的高收益主体为Prosus公众有限公司（1,775万美元）、蔚来汽车（1,404万美元）、碧桂园控股有限公司（1,213万美元）、合生创展集团有限公司（1,168万美元）和微博（738万美元）。 表5：双周高收益主体中成交额最高的主体（列示对应境内主体） 债务主体(大股东）名称 行业 成交额（万美元） 平均成交价 Prosus公众有限公司 互联网 1,775 78.30 蔚来汽车 汽车 1,404 82.59 碧桂园控股有限公司 房地产 1,213 44.17 合生创展集团有限公司 房地产 1,168 83.46 微博 互联网 738 80.29 复星国