中资美元债双周报——23年第35、36周

YY团队2023/09/10 【全球债市行情】8月份，美国服务业PMI指数54.5%，高于前值的52.7%，也高于市场预期的52.5%。美国劳工部周四公布的数据显示，该国9月2日当周首次申请失业救济人数降至21.6万人，创2月份以来最低，低于市场的预期，同时也低于前值22.8万人。强劲经济数据下，联储加息预期回温，市场预期美联储11月加息的可能性从30%跃升至50%左右。近两周10年期国债收益率亦整体呈上升态势，9月6日升至4.2797%，截至9月8日小幅回调至4.2641%。 【一级发行】2023年8月28日至2023年9月8日共发行36只美元债，涉及28个债务主体（大股东），合计发行额43.03亿美元，较上期下跌40.24%。其中，光大银行、中国银行和台州城投分别发行7.06亿、6亿和5亿。息票来看，铁岭公共资产投资运营集团有限公司以7.5%发行了1.41亿美元，息票最高，山东海洋集团有限公司境外主体以7.25%发行了2亿美元；天津滨海新区建设投资集团有限公司境外主体以7%发行了0.5亿美元。 【二级成交】较上期而言，加权平均成交价格下跌幅度较大的债务主体包括长城资产、东亚银行、普洛斯等；上涨幅度较大的债务主体有新城控股、万达商管、九龙仓置地、鸿海精密等。 【评级调整】本期西部水泥、长城资产、越秀房产信托基金、万华化学被下调评级展望，交银国际、碧桂园、龙湖集团、金地集团、仁恒置地、长城资产被下调评级。 一、全球债市行情 8月份，美国服务业PMI指数54.5%，高于前值的52.7%，也高于市场预期的52.5%。美国劳工部周四公布的数据显示，该国9月2日当周首次申请失业救济人数降至21.6万人，创2月份以来最低，低于市场的预期，同时也低于前值22.8万人。强劲经济数据下，联储加息预期回温，市场预期美联储11月加息的可能性从30%跃升至50%左右。近两周10年期国债收益率亦整体呈上升态势，9月6日升至4.2797%，截至9月8日小幅回调至4.2641%。 数据来源：Bloomberg，YY评级 近2周巴克莱亚洲美元投资级债券指数上涨0.54个点，高收益债券指数上涨4.37个点。其他指数也多止跌回涨，iBoxx中国、新加坡、菲律宾、韩国投资级指数均小幅上涨，仅印尼指数小幅下跌0.12个点。 分行业来看，iBoxx中国房地产指数、房地产高收益指数分别大幅上涨10.56个点和13.57个点。iBoxx中国金融指数亦上涨3.25个点。 二、一级发行情况 2023年8月28日至2023年9月8日共发行36只美元债，涉及28个债务主体（大股东），合计发行额43.03亿美元，较上期下跌40.24%。其中，光大银行、中国银行和台州城投分别发行7.06亿、6亿和5亿。息票来看，铁岭公共资产投资运营集团有限公司以7.5%发行了1.41亿美元，息票最高，山东海洋集团有限公司境外主体以7.25%发行了2亿美元；天津滨海新区建设投资集团有限公司境外主体以7%发行了0.5亿美元。 从新发行债券行业分布来看，本期以银行为首（光大银行、中国银行等），其次为城投（台州城投、铁岭资产、乌高投等）、非银金融。 数据来源：Bloomberg，YY评级 三、二级成交情况 2023年第35周、第36周期间成交额最高的前五大主体分别为金沙中国有限公司（26,602万美元）、阿里巴巴集团控股有限公司（7,406万美元）、腾讯控股有限公司（5,819万美元）、拼多多（4,373万美元）、新濠博亚娱乐有限公司（4,339万美元）。 高收益主体中，成交前五大的高收益主体为新濠博亚娱乐有限公司（4,339万美元）、永利澳门有限公司（3,563万美元）、美高梅中国控股有限公司（1,862万美元）、微博股份有限公司（1,754万美元）和龙湖集团控股有限公司（993万美元）。 2023年第35周、第36周，正荣地产和世茂集团境外债成交价格最低，正荣地产在0.01美元成交了0.36万美元；世茂集团在0.01美元成交3.73万美元。其他小于10美元的成交包括奥园、建业地产、雅居乐、时代中国、恒大等。 较上期而言，加权平均成交价格下跌幅度较大的债务主体包括长城资产、东亚银行、普洛斯等；上涨幅度较大的债务主体有新城控股、万达商管、九龙仓置地、鸿海精密等。 四、评级变动情况