澳博控股公布2023年第一季度业绩,净收入同比增长57.6%至40.00亿港元,经调整EBITDA同比由负转正至3100万港元。博彩业务恢复至2019年同期的46.2%,非博彩业务酒店ADR及入住率显著提升。公司继续保持了良好的成本控制,1Q23运营开支14.93亿港元,环比下降1.32亿港元。我们维持公司2023-2025年净收入预测247.48/298.98/318.75亿港元,2023-2025年经调整物业EBITDA预测33.54/41.03/44.06亿港元,当前股价对应15.25/12.46/11.61倍EV/经调整EBITDA,维持“中性”评级。
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