主题&赛道跟踪周报：主线调整，市场进入缩容避险阶段

主线调整，市场进入缩容避险阶段 主题&赛道跟踪周报 研究结论 本周两市走势： 05月08日-05月12日，本周指数均呈现下跌趋势，上证指数跌1.86%，深证成指跌1.57%，万得全A跌1.75%，沪深300跌1.97%，创业板指跌0.67%，科创50指数跌3.33%,中证1000指数跌1.77%。 趋势赛道方面，本周涨幅领先的是汽车整车、风电、汽车零部件，涨幅分别为 4.56%、2.30%、1.77%，涨幅落后的是贵金属、白酒、光伏，涨幅分别为- 10.41%、-3.94%、-2.54%。 本周趋势赛道中汽车整车、风电板块涨幅明显，汽车零部件、绿色电力、锂电板块小幅上涨，贵金属、白酒、光伏、半导体、军工板块受挫严重，其中贵金属跌幅超过10%，其余板块小幅下跌。 从行业内代表性或权重个股表现看，风电、汽车智能和零部件、消费电子赛道的代表性或权重个股普涨，锂电、光伏、半导体、储能、计算机等行业内部分化，军 工、医药、白酒、工业4.0、猪产业、房地产等行业普跌。鹏辉能源、华润微等逆势上涨。 本周两市资金面： 本周沪深两市指数主力净流入率为-2.36%，流入率只关注相对上周变化，绝对值意义不大，除沪深300以外其他指数较节前一周转差，科创板净流入率降低较多。 从申万一级行业资金流入表现看，全部行业呈现净流出，建筑装饰、商贸零售、传媒流出率较高。建议关注行业间相对表现，淡化绝对金额表现。电子、电力设备、银行等行业净流入率排名较上周提升较多。 本周，北向资金累计净买入99.60亿元，沪股通净买入99.68亿元，深股通净卖出 0.08亿元。本周陆股通净买入前五的行业分别是非银金融、电力设备、银行、汽车、传媒，卖出前五的行业是计算机、食品饮料、家用电器、电子和农林牧渔。 本周两融资金净买入占比较高的行业有银行、非银金融、计算机。 本周热门主题回顾： 剔除成分股个数小于10个的概念、非行业主题概念后，涨幅居前的概念指数有智能音箱、新能源整车、火电、高低压设备、职业教育、充电桩、风力发电、水电、服装家纺，动力电池，在线教育等。（成分股重叠度高的指数取成分股个数多的指 数）。 下周趋势赛道与主题前瞻： 本周主题方面，主线开启调整，支线当道。下周关注智能硬件（AI入口和苹果 MR）、充电桩和AI应用端的缩容机会。 本周市场主线继续调整，强势的细分也开启调整，资金流入前期超跌的细分和支线。下周关注主线企稳反弹的机会，预期仍然放低为主。关注资金切入防守的方向，新能源细分领域、电池龙头、相对冷门的低估值高股息央国企。 风险提示 宏观经济下行超预期。 行业有可能发生各种潜在变化导致相关主题和概念板块的涨跌幅波动。 投资策略|定期报告 报告发布日期2023年05月14日 张书铭021-63325888*5152 zhangshuming@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517080001 薛俊021-63325888*6005 xuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100002 张志鹏zhangzhipeng@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522020002 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 本周市场走势4 主要指数走势4 趋势赛道走势4 市场资金流向8 主要指数资金流向8 行业资金流向8 北上资金流向9 两融资金数据10 本周热门主题回顾11 下周趋势赛道与主题前瞻12 风险提示13 图表目录 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%）4 图2：陆股通净买入金额（周频）与占行业总市值比变化10 表1：主要指数表现（单位:%）4 表2：本周趋势赛道走势（单位:%）4 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%）5 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%）6 表5：趋势赛道中代表性或权重个股表现（单位：%）6 表6：主要指数本周主力净流入额（单位：亿元）8 表7：本周申万一级行业资金流入表9 表8：北上资金本周净流入额（单位：亿元）10 表9：本周申万一级行业两融数据（数据截止本周五）10 表10：本周主题概念涨幅前30名（涨幅单位：%）11 本周市场走势 主要指数走势 05月08日-05月12日，本周指数均呈现下跌趋势，上证指数跌1.86%，深证成指跌1.57%，万得全A跌1.75%，沪深300跌1.97%，创业板指跌0.67%，科创50指数跌3.33%,中证1000指数跌1.77%。 表1：主要指数表现（单位:%） 指数 2023/5/8 2023/5/9 2023/5/10 2023/5/11 2023/5/12 周涨幅 上证指数 1.81 -1.10 -1.15 -0.29 -1.12 -1.86 深证成指 0.40 -0.90 0.14 0.02 -1.23 -1.57 万得全A 0.92 -1.16 -0.30 0.00 -1.22 -1.75 沪深300 1.14 -0.86 -0.77 -0.16 -1.33 -1.97 创业板指 0.25 -1.21 0.73 0.63 -1.06 -0.67 科创50 0.77 -2.18 -0.82 0.03 -1.16 -3.33 中证1000 0.73 -1.36 0.24 -0.07 -1.31 -1.77 数据来源：Wind,东方证券研究所 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%） 数据来源：Wind,东方证券研究所整理 趋势赛道走势 趋势赛道方面，本周涨幅领先的是汽车整车、风电、汽车零部件，涨幅分别为4.56%、2.30%、 1.77%，涨幅落后的是贵金属、白酒、光伏，涨幅分别为-10.41%、-3.94%、-2.54%。 本周趋势赛道中汽车整车、风电板块涨幅明显，汽车零部件、绿色电力、锂电板块小幅上涨，贵金属、白酒、光伏、半导体、军工板块受挫严重，其中贵金属跌幅超过10%，其余板块小幅下跌。 从行业内代表性或权重个股表现看，风电、汽车智能和零部件、消费电子赛道的代表性或权重个股普涨，锂电、光伏、半导体、储能、计算机等行业内部分化，军工、医药、白酒、工业4.0、猪产业、房地产等行业普跌。鹏辉能源、华润微等逆势上涨。 表2：本周趋势赛道走势（单位:%） 赛道 2023/5/8 2023/5/9 2023/5/10 2023/5/11 2023/5/12 周涨幅 汽车整车 1.58 0.12 5.64 -0.21 -2.48 4.56 风电 1.78 -1.51 1.97 0.96 -0.86 2.30 汽车零部件 0.28 -1.93 3.90 0.62 -1.02 1.77 绿色电力 1.02 -0.87 -0.21 1.21 0.26 1.41 锂电 0.69 -1.70 2.24 1.56 -1.75 0.98 消费电子 0.95 -0.68 0.19 0.53 -1.23 -0.26 能源 4.16 -1.15 -2.10 -0.25 -1.38 -0.84 家用电器 -0.98 -0.46 0.74 -0.45 0.31 -0.85 储能 0.03 -2.66 2.60 1.20 -2.26 -1.19 工业4.0 0.40 -2.26 1.43 0.52 -1.57 -1.53 元宇宙 0.40 -0.46 -0.43 0.52 -1.71 -1.69 房地产 0.02 0.13 -1.18 0.29 -0.99 -1.74 计算机 2.37 -0.91 -0.72 -1.53 -1.00 -1.82 猪产业 -0.33 0.38 -0.94 0.21 -1.15 -1.83 医药 -1.35 -0.81 0.55 -0.39 0.03 -1.96 军工 3.54 -2.14 -1.05 -0.95 -1.61 -2.29 半导体 0.53 -1.16 -0.82 0.23 -1.16 -2.37 光伏 0.10 -2.12 1.24 0.33 -2.07 -2.54 白酒 -1.17 -0.11 -0.85 -0.38 -1.48 -3.94 贵金属 0.26 -3.05 -1.01 -2.34 -4.66 -10.41 数据来源：Wind,东方证券研究所 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%） 赛道 2023/5/8 2023/5/9 2023/5/10 2023/5/11 2023/5/12 周涨幅 能源 4.16 -1.15 -2.10 -0.25 -1.38 -0.84 家居 -0.46 -1.11 0.98 0.21 0.20 -0.20 保险 2.51 -2.68 -2.46 0.29 -1.88 -4.24 白酒 -1.17 -0.11 -0.85 -0.38 -1.48 -3.94 餐饮旅游 -2.29 -1.26 -1.06 -0.26 -1.92 -6.62 食品 0.08 -1.03 0.08 -0.40 -0.39 -1.65 银行 4.34 -1.09 -3.15 -0.33 -0.91 -1.29 房地产 0.02 0.13 -1.18 0.29 -0.99 -1.74 老基建 0.84 -1.22 -0.73 -0.48 -2.32 -3.88 水泥 1.16 0.20 -0.46 -0.40 -1.57 -1.08 家电 -0.98 -0.46 0.74 -0.45 0.31 -0.85 电力 1.02 -0.87 -0.21 1.21 0.26 1.41 建材 -0.04 -0.62 0.04 -0.07 -1.64 -2.32 铜 1.28 -1.47 0.15 -1.15 -2.91 -4.09 化工 0.28 -1.28 0.80 0.42 -1.56 -1.37 数据来源：Wind,东方证券研究所 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%） 赛道 周涨幅 上周涨幅 本月涨幅 上个月涨幅 年初以来涨幅 锂电 0.98 -1.97 -1.01 -9.32 -8.00 光伏 -2.54 -1.98 -4.46 -5.82 -9.62 风电 2.30 -2.38 -0.14 -4.31 -9.71 储能 -1.19 -2.09 -3.25 -6.23 -13.56 半导体 -2.37 -3.32 -5.61 -3.47 15.86 军工 -2.29 -1.51 -3.76 -2.00 0.60 汽车零部件 1.77 -1.30 0.44 -7.57 -3.26 汽车整车 4.56 -0.02 4.53 -4.30 3.35 绿色电力 1.41 1.44 2.87 3.60 5.81 医药 -1.96 -0.96 -2.90 -0.35 -2.09 工业4.0 -1.53 0.04 -1.49 -7.40 8.92 白酒 -3.94 0.11 -3.83 -7.83 -3.16 元宇宙 -1.69 -2.32 -3.97 -6.24 14.48 计算机 -1.82 -1.27 -3.06 -6.76 25.35 房地产 -1.74 2.52 0.74 -2.42 -8.08 家用电器 -0.85 -4.28 -5.10 3.16 4.26 能源 -0.84 -0.90 -1.73 5.12 11.05 消费电子 -0.26 -2.84 -3.10 -6.60 10.32 猪产业 -1.83 -1.94 -3.73 -7.60 -7.58 数据来源：Wind,东方证券研究所 表5：趋势赛道中代表性或权重个股表现（单位：%） 赛道 代表性或权重个 股 周涨幅 上周涨幅 本月涨幅 上个月涨幅 年初以来涨幅 锂电 宁德时代 4.84 -1.67 3.09 3.01 9.60 天齐锂业 3.53 1.26 4.8