主题&赛道跟踪周报：主线调整出现，轮动信号加强

主线调整出现，轮动信号加强 主题&赛道跟踪周报 研究结论 本周两市走势： 04月10日-04月14日，本周指数除上证指数外均呈现下跌趋势，上证指数涨 0.32%，深证成指跌1.40%，万得全A跌0.54%，沪深300跌0.76%，创业板指跌 0.77%，科创50指数跌2.14%,中证1000指数跌0.32%。 趋势赛道方面，本周涨幅领先的是贵金属、绿色电力、能源，涨幅分别为6.88%、 2.93%、2.22%，涨幅落后的是白酒、计算机、猪产业，涨幅分别为-6.60%、-4.48%、-3.86%。 投资策略|定期报告 报告发布日期2023年04月16日 张书铭021-63325888*5152 zhangshuming@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517080001 薛俊021-63325888*6005 xuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100002 张志鹏zhangzhipeng@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522020002 本周趋势赛道中贵金属、绿色电力、能源板块涨幅明显，其中贵金属涨幅超过5%，锂电、储能、医药小幅上涨，白酒、计算机、猪产业、军工、消费电子、元宇宙板块受挫严重，其中白酒跌幅超过5%，其余板块小幅下跌。 从行业内代表性或权重个股表现看，锂电、储能、医药、绿色电力赛道的代表性或权重个股普涨，光伏、半导体、汽车整车、消费电子等行业内部分化，风电、军工、白酒、猪产业、房地产、计算机等行业普跌。格力电器、中国软件逆势上涨。 本周两市资金面： 本周沪深两市指数主力净流入率为-2.18%，流入率只关注相对上周变化，绝对值意义不大，所有指数流入率较差，创业板流入率绝对值最大，本周所有市场流出金额边际相对上周转差。 从申万一级行业资金流入表现看，银行、有色金属、建筑装饰呈现净流入居前，净流入率分别为2.17%、1.06%和0.35%。国防军工、房地产和农林牧渔流出率较高。建议关注行业间相对表现，淡化绝对金额表现。电力设备、美容护理、有色金属和银行等行业净流入率排名较上周提升较多。 本周，北向资金累计净卖出47.56亿元，沪股通净卖出11.59亿元，深股通净卖出 35.97亿元。本周陆股通净买入前五的行业分别是有色金属、公用事业、传媒、电力设备和钢铁，卖出前五的行业是非银金融、家用电器、食品饮料、银行和通信。 本周两融资金净买入占比较高的行业有传媒、食品饮料和计算机。 本周热门主题回顾： 剔除成分股个数小于10个的概念、非行业主题概念后，涨幅居前的概念指数有丝绸之路、CRO、铅锌矿、中文语料库指数、网络游戏、文化传媒、长江存储、稀有金属、火电、小金属。 下周趋势赛道与主题前瞻： 本周主题方面，AI主题下的传媒行业表现亮眼，其他科技主线内半导体表现符合预期，科技主线自上周一起出现调整信号，一带一路主题在科技主线分歧时表现较好。下周主题方面关注一带一路和科技。 本周市场主线出现调整信号，主线内部也出现分化，传媒和半导体仍然相对强势。行业轮动的情况开始加大，轮动线索仍然围绕科技、业绩和医药。继续看好半导体板块，但需要注意节奏。继续关注数据要素和IP资源价值。逐渐开始关注地产高频数据，关注总量板块的预期修复，基建和相关上游受益一带一路主题会更强势。 风险提示 宏观经济下行超预期。 行业有可能发生各种潜在变化导致相关主题和概念板块的涨跌幅波动。 市场持续回暖，各行业轮番上涨：主题& 赛道跟踪周报 2023-04-12 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 本周市场走势4 主要指数走势4 趋势赛道走势4 市场资金流向8 主要指数资金流向8 行业资金流向8 北上资金流向9 两融资金数据10 本周热门主题回顾11 下周趋势赛道与主题前瞻12 风险提示13 图表目录 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%）4 图2：陆股通净买入金额（周频）与占行业总市值比变化10 表1：主要指数表现（单位:%）4 表2：本周趋势赛道走势（单位:%）5 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%）5 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%）6 表5：趋势赛道中代表性或权重个股表现（单位：%）6 表6：主要指数本周主力净流入额（单位：亿元）8 表7：本周申万一级行业资金流入表9 表8：北上资金本周净流入额（单位：亿元）10 表9：本周申万一级行业两融数据（数据截止本周五）10 表10：本周主题概念涨幅前30名（涨幅单位：%）11 本周市场走势 主要指数走势 04月10日-04月14日，本周指数除上证指数外均呈现下跌趋势，上证指数涨0.32%，深证成指跌1.40%，万得全A跌0.54%，沪深300跌0.76%，创业板指跌0.77%，科创50指数跌2.14%,中证1000指数跌0.32%。 表1：主要指数表现（单位:%） 指数 2023/4/10 2023/4/11 2023/4/12 2023/4/13 2023/4/14 周涨幅 上证指数 -0.37 -0.05 0.41 -0.27 0.60 0.32 深证成指 -0.80 0.04 0.05 -1.21 0.51 -1.40 万得全A -0.80 0.06 0.31 -0.67 0.56 -0.54 沪深300 -0.45 -0.11 -0.07 -0.69 0.57 -0.76 创业板指 -0.14 -0.17 -0.41 -0.97 0.93 -0.77 科创50 -2.74 -0.66 0.68 -2.59 3.28 -2.14 中证1000 -1.06 0.22 0.53 -0.77 0.76 -0.32 数据来源：Wind,东方证券研究所 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%） 数据来源：Wind,东方证券研究所整理 趋势赛道走势 趋势赛道方面，本周涨幅领先的是贵金属、绿色电力、能源，涨幅分别为6.88%、2.93%、 2.22%，涨幅落后的是白酒、计算机、猪产业，涨幅分别为-6.60%、-4.48%、-3.86%。 本周趋势赛道中贵金属、绿色电力、能源板块涨幅明显，其中贵金属涨幅超过5%，锂电、储能、医药小幅上涨，白酒、计算机、猪产业、军工、消费电子、元宇宙板块受挫严重，其中白酒跌幅超过5%，其余板块小幅下跌。 从行业内代表性或权重个股表现看，锂电、储能、医药、绿色电力赛道的代表性或权重个股普涨，光伏、半导体、汽车整车、消费电子等行业内部分化，风电、军工、白酒、猪产业、房地产、计算机等行业普跌。格力电器、中国软件逆势上涨。 表2：本周趋势赛道走势（单位:%） 赛道 2023/4/10 2023/4/11 2023/4/12 2023/4/13 2023/4/14 周涨幅 贵金属 -0.06 3.78 1.01 -1.14 3.20 6.88 绿色电力 1.78 -0.10 -0.38 0.45 1.15 2.93 能源 0.08 0.21 1.44 0.06 0.41 2.22 锂电 1.50 -0.36 -0.75 -1.31 1.97 1.01 储能 2.49 -1.04 -1.05 -1.14 1.33 0.54 医药 0.12 0.04 -0.60 0.87 -0.32 0.10 家用电器 0.25 2.15 -0.35 -1.83 -0.30 -0.12 房地产 -0.93 1.12 0.13 -0.37 -0.37 -0.43 风电 0.12 -0.07 -0.89 -0.46 0.49 -0.81 汽车整车 -0.88 0.03 -0.99 -0.81 1.85 -0.82 光伏 0.83 -0.61 -1.29 -0.78 0.79 -1.07 半导体 -3.46 0.12 1.95 -3.65 3.84 -1.40 工业4.0 -0.68 -0.68 1.65 -2.21 0.49 -1.47 汽车零部件 -0.88 -0.56 -0.49 -1.19 1.23 -1.91 元宇宙 -2.78 0.49 2.82 -3.60 1.12 -2.10 消费电子 -2.17 -0.09 1.81 -2.96 1.18 -2.30 军工 -1.36 -0.53 0.22 -1.09 0.04 -2.71 猪产业 -1.20 -0.25 -1.20 -0.32 -0.95 -3.86 计算机 -5.80 1.03 3.03 -2.73 0.14 -4.48 白酒 -1.86 -2.08 -2.28 0.98 -1.51 -6.60 数据来源：Wind,东方证券研究所 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%） 赛道 2023/4/10 2023/4/11 2023/4/12 2023/4/13 2023/4/14 周涨幅 能源 0.08 0.21 1.44 0.06 0.41 2.22 家居 -0.98 0.29 -1.74 -1.11 -1.13 -4.60 保险 1.23 -1.04 0.40 -0.63 0.45 0.38 白酒 -1.86 -2.08 -2.28 0.98 -1.51 -6.60 餐饮旅游 0.13 -0.39 -2.13 1.99 -2.26 -2.68 食品 -0.61 -0.71 -1.44 0.03 -0.72 -3.40 银行 0.17 -0.25 0.43 0.80 0.39 1.54 房地产 -0.93 1.12 0.13 -0.37 -0.37 -0.43 老基建 -0.04 0.56 0.39 -0.01 1.16 2.07 水泥 0.22 0.96 0.78 0.88 0.43 3.31 家电 0.25 2.15 -0.35 -1.83 -0.30 -0.12 电力 1.78 -0.10 -0.38 0.45 1.15 2.93 建材 -0.63 0.44 -0.42 -1.14 0.06 -1.70 铜 -0.02 1.18 1.07 -0.93 2.59 3.91 化工 -0.09 -0.15 -0.48 -0.89 1.09 -0.52 数据来源：Wind,东方证券研究所 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%） 赛道 周涨幅 上周涨幅 本月涨幅 上个月涨幅 年初以来涨幅 锂电 1.01 -1.59 -0.59 -4.94 1.89 光伏 -1.07 -0.70 -1.76 -7.73 -1.32 风电 -0.81 -0.76 -1.57 -6.51 -7.01 储能 0.54 -2.62 -2.09 -7.84 -6.71 半导体 -1.40 10.15 8.61 13.14 38.11 军工 -2.71 2.09 -0.68 -2.47 5.94 汽车零部件 -1.91 -2.33 -4.19 -7.03 -0.16 汽车整车 -0.82 -2.73 -3.53 -5.23 -0.33 绿色电力 2.93 -0.42 2.50 -2.36 1.78 医药 0.10 1.08 1.19 -2.14 2.40 工业4.0 -1.47 -0.00 -1.47 0.69 17.65 白酒 -6.60 -1.78 -8.27 -3.23 0.22 元宇宙 -2.10 5.79 3.58 10.28 31.70 计算机 -4.48 5.23 0.52 16.88 39.42 房地产 -0.43 4.55 4.10 -7.24 -2.65 家用电器 -0.12 0.44 0.32 -2.08 6.84 能源 2.22 -0.11 2.11 -1.13 9.76 消费电子 -2.30 5.59 3.17 7.17 25.74 猪产业 -3.86 2.89 -1.08 0.58 2.78 数据来源