主题、赛道跟踪周报：市场尝试再平衡，主线暂未动摇

市场尝试再平衡，主线暂未动摇 主题&赛道跟踪周报 研究结论 本周两市走势： 05月29日-06月02日，本周指数均呈现上涨趋势，上证指数涨0.55%，深证成指涨0.81%，万得全A涨0.87%，沪深300涨0.28%，创业板指涨0.18%，科创50指数涨1.41%,中证1000指数涨1.22%。 趋势赛道方面，本周涨幅领先的是计算机、贵金属、元宇宙，涨幅分别为7.19%、 6.36%、5.43%，涨幅落后的是光伏、医药、储能，涨幅分别为-3.27%、-1.85%、- 1.54%。 投资策略|定期报告 报告发布日期2023年06月05日 张书铭021-63325888*5152 zhangshuming@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517080001 薛俊021-63325888*6005 xuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100002 张志鹏zhangzhipeng@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522020002 本周趋势赛道中计算机、贵金属、元宇宙、消费电子、房地产板块涨幅明显，其中计算机、贵金属、元宇宙板块涨幅超过5%，汽车整车、半导体、军工、锂电、家用电器板块小幅上涨，光伏板块受挫严重，其余板块小幅下跌。 从行业内代表性或权重个股表现看，锂电、房地产、计算机、元宇宙赛道的代表性或权重个股普涨，风电、半导体、军工、汽车智能和零部件、汽车整车、医药、工业4.0、猪产业、家用电器、消费电子等行业内部分化，光伏、储能、白酒、能源行业普跌。航发动力、药明康德、绿的谐波逆势上涨。 本周两市资金面： 本周沪深两市指数主力净流入率为-1.64%。所有指数流入率边际转好。 从申万一级行业资金流入表现看，仅房地产、传媒、有色金属行业呈现净流入，其余行业呈现净流出，农林牧渔、煤炭、非银金融流出率较高。建议关注行业间相对表现，淡化绝对金额表现。有色金属、房地产、传媒等行业净流入率排名较上周提升较多。 本周，北向资金累计净买入50.21亿元，沪股通净卖出45.36亿元，深股通净买入 95.57亿元。本周陆股通净买入前五的行业分别是电子、计算机、电力设备、医药生物、基础化工，卖出前五的行业是食品饮料、非银金融、银行、商贸零售、传媒。 本周两融资金净买入占比较高的行业有电力设备、计算机和传媒。 本周热门主题回顾： 剔除成分股个数小于10个的概念、非行业主题概念后，涨幅居前的概念指数有脑机接口、游戏、中文语料库、华为HMS、AIGC、RCS、英伟达产业链、数据安全、网红经济等。（成分股重叠度高的指数取成分股个数多的指数） 下周趋势赛道与主题前瞻： 本周TMT主题表现较好，大幅反弹，符合预期，但周五出现一些风格变化的信号。预计TMT相关主题要盘整消化，回调可继续关注。关注新能源相对强势的细分领域复合集流体和充电桩。关注顺周期相关题材。 本周赛道行业普遍反弹，TMT主线也大幅反弹，重新夺回趋势，但面临前高仍然有一定阻力，相对强势的还是国内应用落地进度较快的个股和英伟达产业链。半导体方面，存储、封测仍然维持着较好的趋势。顺周期板块方面，香港市场的表现对A股顺周期板块有一定指导意义，根据其表现来关注顺周期的阶段性博弈机会，顺周期板块关注有色、地产链和白酒。其他方向关注新能源车细分领域复合集流体、充电桩、电池和汽车零部件，关注海风龙头。 风险提示 宏观经济下行超预期。 行业有可能发生各种潜在变化导致相关主题和概念板块的涨跌幅波动。 大势调整中，TMT表现较好：主题&赛道跟踪周报 2023-05-28 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 本周市场走势4 主要指数走势4 趋势赛道走势4 市场资金流向8 主要指数资金流向8 行业资金流向8 北上资金流向9 两融资金数据10 本周热门主题回顾11 下周趋势赛道与主题前瞻12 风险提示13 图表目录 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%）4 图2：陆股通净买入金额（周频）与占行业总市值比变化10 表1：主要指数表现（单位:%）4 表2：本周趋势赛道走势（单位:%）5 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%）5 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%）6 表5：趋势赛道中代表性或权重个股表现（单位：%）6 表6：主要指数本周主力净流入额（单位：亿元）8 表7：本周申万一级行业资金流入表9 表8：北上资金本周净流入额（单位：亿元）10 表9：本周申万一级行业两融数据（数据截止本周五）11 表10：本周主题概念涨幅前30名（涨幅单位：%）12 本周市场走势 主要指数走势 05月29日-06月02日，本周指数均呈现上涨趋势，上证指数涨0.55%，深证成指涨0.81%，万得全A涨0.87%，沪深300涨0.28%，创业板指涨0.18%，科创50指数涨1.41%,中证1000指数涨1.22%。 表1：主要指数表现（单位:%） 指数 2023/5/29 2023/5/30 2023/5/31 2023/6/1 2023/6/2 周涨幅 上证指数 0.28 0.09 -0.61 0.00 0.79 0.55 深证成指 -0.80 0.44 -0.70 0.39 1.50 0.81 万得全A -0.31 0.33 -0.46 0.23 1.08 0.87 沪深300 -0.44 0.10 -1.02 0.22 1.44 0.28 创业板指 -1.14 0.67 -1.14 0.59 1.22 0.18 科创50 -0.99 1.56 0.91 -0.03 -0.02 1.41 中证1000 -0.19 0.46 -0.04 0.20 0.78 1.22 数据来源：Wind,东方证券研究所 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%） 数据来源：Wind,东方证券研究所整理 趋势赛道走势 趋势赛道方面，本周涨幅领先的是计算机、贵金属、元宇宙，涨幅分别为7.19%、6.36%、 5.43%，涨幅落后的是光伏、医药、储能，涨幅分别为-3.27%、-1.85%、-1.54%。 本周趋势赛道中计算机、贵金属、元宇宙、消费电子、房地产板块涨幅明显，其中计算机、贵金属、元宇宙板块涨幅超过5%，汽车整车、半导体、军工、锂电、家用电器板块小幅上涨，光伏板块受挫严重，其余板块小幅下跌。 从行业内代表性或权重个股表现看，锂电、房地产、计算机、元宇宙赛道的代表性或权重个股普涨，风电、半导体、军工、汽车智能和零部件、汽车整车、医药、工业4.0、猪产业、家用电器、消费电子等行业内部分化，光伏、储能、白酒、能源行业普跌。航发动力、药明康德、绿的谐波逆势上涨。 表2：本周趋势赛道走势（单位:%） 赛道 2023/5/29 2023/5/30 2023/5/31 2023/6/1 2023/6/2 周涨幅 计算机 0.29 2.84 1.64 2.11 0.13 7.19 贵金属 0.13 -0.49 1.45 1.62 3.54 6.36 元宇宙 -0.11 1.68 1.48 1.20 1.08 5.43 消费电子 0.18 0.80 0.75 0.57 0.84 3.19 房地产 -1.11 1.31 -0.53 -0.68 3.79 2.72 汽车整车 -1.76 0.61 0.15 1.39 1.46 1.82 半导体 0.23 0.39 1.10 -0.42 -0.11 1.19 军工 0.26 -0.07 0.47 0.89 -0.81 0.74 锂电 -1.67 0.14 -1.19 0.80 2.67 0.69 家用电器 -1.28 -1.30 -1.66 -0.30 4.87 0.19 能源 1.16 -0.18 -2.40 0.35 1.02 -0.10 汽车零部件 -1.55 0.97 -0.79 -0.64 1.94 -0.11 工业4.0 -0.92 -0.08 0.15 0.69 -0.36 -0.54 风电 -1.02 -0.55 -1.08 0.15 1.96 -0.57 猪产业 -1.45 0.04 -1.54 1.05 1.23 -0.71 绿色电力 1.67 -0.04 -0.80 -1.35 -0.29 -0.84 白酒 -0.89 -0.88 -1.97 0.30 1.97 -1.50 储能 -2.53 0.29 -1.22 0.14 1.82 -1.54 医药 -0.02 -0.70 -1.11 -0.34 0.32 -1.85 光伏 -2.38 -0.44 -1.20 -0.72 1.47 -3.27 数据来源：Wind,东方证券研究所 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%） 赛道 2023/5/29 2023/5/30 2023/5/31 2023/6/1 2023/6/2 周涨幅 能源 0.00 -0.18 -2.40 0.35 1.02 -0.10 家居 -0.90 -0.32 -1.49 0.56 4.71 2.46 保险 -0.70 0.21 -1.74 0.87 2.70 1.29 白酒 -0.89 -0.88 -1.97 0.30 1.97 -1.50 餐饮旅游 -1.57 0.44 -0.62 -0.32 0.67 -1.41 食品 -0.90 -0.44 -1.26 0.60 1.50 -0.53 银行 0.41 -0.57 -0.53 -0.42 1.20 0.08 房地产 -1.11 1.31 -0.53 -0.68 3.79 2.72 老基建 -0.68 0.86 -0.43 -0.49 1.94 1.18 水泥 -0.88 0.04 -0.60 -0.21 1.74 0.07 家电 -1.28 -1.30 -1.66 -0.30 4.87 0.19 电力 1.67 -0.04 -0.80 -1.35 -0.29 -0.84 建材 -1.30 0.29 -1.02 -0.83 3.83 0.88 铜 -0.72 0.10 -0.64 1.01 2.72 2.45 化工 -1.10 -0.33 -0.70 0.48 2.35 0.67 数据来源：Wind,东方证券研究所 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%） 赛道 周涨幅 上周涨幅 本月涨幅 上个月涨幅 年初以来涨幅 锂电 0.69 -1.65 3.49 -3.32 -7.00 光伏 -3.27 2.27 0.74 -4.33 -8.83 风电 -0.57 -0.81 2.11 -1.08 -8.68 储能 -1.54 -1.12 1.97 -5.60 -14.00 半导体 1.19 0.40 -0.53 2.57 25.24 军工 0.74 -1.97 0.08 -0.62 3.97 汽车零部件 -0.11 2.95 1.29 2.83 0.32 汽车整车 1.82 -1.40 2.86 -1.76 -0.08 绿色电力 -0.84 0.96 -1.64 3.00 4.22 医药 -1.85 -0.75 -0.03 -3.66 -2.88 工业4.0 -0.54 2.14 0.32 7.61 19.36 白酒 -1.50 -1.61 2.28 -8.52 -5.78 元宇宙 5.43 -0.98 2.29 1.44 23.71 计算机 7.19 -1.12 2.25 1.03 33.59 房地产 2.72 -3.48 3.08 -6.83 -12.37 家用电器 0.19 -1.43 4.56 -9.30 4.18 能源 -0.10 -5.32 1.37 -7.95 5.43 消费电子 3.19 -0.24 1.41 2.53 18.37 猪产业 -0.71 -3.04 2.29 -8.99 -1