花生日报：下游节后补库尚可 期现双双震荡走强

花生日报|2023-05-09 下游节后补库尚可期现双双震荡走强 作者： 潘越凌 油脂油料研究员 联系方式： 18538702160 邮箱地址： panyl@hrrdqh.com 期货从业资格： F3084587 投资咨询资格： Z0016325 【市场动态】 港口情况：苏丹精米黄岛港昨日主流成交价10650-10700，今日主流报价10750-10800左右，库存不多，实际交易一般，买卖略显僵持，议价成交为主，价格偏强。 内贸情况：内贸市场整体到货量不大，产地价格偏强，贸易商高价补库谨慎，多以库存消耗为主，节日过后需求不明显，整体购销氛围一般，市场价格稳中偏强。 油料情况：油厂到货量不大，以进口米为主，国内米少量到货，以质论价，实际成交价格基本平稳。（精英网咨询） 【主要逻辑】 1）主力合约企稳于万元关口上方，花生现货成本支撑效用显现。进口压力逐步缓和，刚需订单量占比较高，对流通量补充有限，基本面重回紧平衡。2）终端刚需余量将支持上游缓慢出货，难有集中上量契机，中间商投机性囤货需求支撑花生偏强震荡，当前区间相对合理，突破性驱动仍需消费响应。 【策略建议】 今日主力尾盘报收于10880元/吨，涨幅1.51%，持仓增12583手至15万手。期货盘面呈现back结构，当前新陈逻辑核心仍在供应端，10合约仍定性为陈米合约，当前位置已到估值区间上沿，下游补库的持续性关系到突破动力能否形成，短期留意走货节奏，关注10-11合约正套机会。 一、行情概览 类别 指标名称 2023-05-08 2023-05-05 涨跌 涨跌幅 类别 指标名称 2023-05-08 2023-05-05 涨跌 涨跌幅 期货 PK指数 10695.6 10538.03 157.57 1.5% 油料米 山东 9200 9300 -100 -1.08% PK01M 10148 10032 116 1.16% 河南 9400 9500 -100 -1.05% PK04M 9958 9830 128 1.3% 油料米基差 山东 -1680 -1390 -290 -20.86% PK10M 10880 10690 190 1.78% 河南 -1480 -1190 -290 -24.37% 花生油 山东东部(元吨) 15600 15800 -200 -1.27% 压榨利润 山东 -512 -584 72 12.33% 花生粕 山东东部(元吨) 4350 4250 100 2.35% 河南 -618 -594 -24 -4.04% 二、重点数据追踪 图1油料米分地区价格图2通货米分地区价格 山东东部(元吨)河北中部(元吨)河南中部(元吨)山东临沂(元吨)河北邯郸(元吨)河南南阳(元吨)辽宁锦州(元吨) 10,000 9,500 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 2018-01-022019-03-072020-05-112021-07-082022-09-06 数据来源：Wind华融融达 12,500 12,000 11,500 11,000 10,500 10,000 9,500 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 2018-01-022019-01-042019-11-072020-11-042021-11-09 数据来源：Wind华融融达 图3山东东部油料米、花生油价格图4河南中部油料米、花生油价格 油料米(元吨，左轴)花生油(元吨，右轴)花生油(元吨，右轴)油料米(元吨，左轴) 9,900 9,600 20,000 9,900 9,600 20,000 9,300 19,000 9,300 19,000 9,000 18,000 9,000 18,000 8,700 8,700 8,400 17,000 8,400 17,000 8,100 16,000 8,100 16,000 7,800 7,800 7,500 15,000 7,500 15,000 7,200 7,200 6,900 14,000 6,900 14,000 6,600 13,000 6,600 13,000 6,300 6,300 6,000 12,000 6,000 12,000 2018-01-02 2019-04-23 2020-08-11 2021-11-30 2023-03-21 2018-01-02 2019-04-23 2020-08-11 2021-11-30 2023-03-21 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图5统货及油料基差图6月间价差 PK主力收盘价山东地区统货米基差山东地区油料米基差 PK01-04PK04-10PK10-01 0 11,400 800 -300 11,100 600 -600 10,80010,500 400200 -900 10,200 0 -1,200 9,9009,600 -200 -1,500 9,300 -400 -1,800 9,000 -600 -2,100 8,700 -800 8,400 -1,000 -2,400 8,100 -1,200 -2,700 7,800 -1,400 2022-02-072022-05-312022-09-162023-01-10 2021-02-012021-07-302022-01-252022-07-262023-01-18 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图7油料米、通货米分地区报价图8油料米分地区压榨利润 4,000 3,500 河北(元吨)河南(元吨)山东(元吨) 2,100 1,800 1,500 1,200 山东压榨利润(元吨)河南压榨利润(元吨) 3,000 900 2,500 600 2,000 300 1,500 0-300 1,000 -600 500 -900-1,200 0 -500 2018-01-022019-01-212019-12-052020-12-232022-01-13 -1,500 -1,800 2018-01-022019-04-012020-06-302021-09-172022-12-19 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图9豆油、花生油价格及价差图10豆粕、花生花生粕价格及价差 山东花生油价格山东一级豆油价格山东花生油豆油差山东花生粕现货价(元吨)日照豆粕现货价(元吨)山东花生粕豆粕差(元吨) 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 6,000 5,700 5,400 5,100 4,800 4,500 4,200 3,900 3,600 3,300 3,000 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 -600 -700 4,000 2,700 -800 2020-08-17 2021-03-24 2021-10-29 2022-06-07 2023-01-05 2020-08-17 2021-04-09 2021-11-30 2022-07-22 2023-03-15 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 本报告由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成