花生日报：节后补库节奏放缓 油脂冲击减仓下行

图表设置下载图片另存为PDF分享作者：潘越凌油脂油料研究员 联系方式：18538702160邮箱地址：panyl@hrrdqh.com期货从业资格：F3084587投资咨询资格：Z0016325 花生日报 | 2023-02-03【市场动态】 内贸情况：油料米市场销量较前两日有所减少，市场补货陆续结束，价格平稳或稳中偏弱，商品米市场年后到货量不大，部分市场刚开始陆续到货，销量尚可，价格稳中偏强。进口情况：苏丹精米黄岛港报价10500左右，以质论价为主，港口库存有限，询价问货尚可，实际成交一般，近日价格基本平稳。 油厂动态：目前已开收油厂到货量不多，以质论价为主，中粮复检较多，严控质量标准。（精英网咨询）【主要逻辑】 2023年由供应端推动的去库节奏将有所放缓，花生行情核心矛盾将落脚于内需驱动。短期来看，规模油厂榨利水平较低，油米库存较为充足，后市难有持续高价收购动力。正月以后食品也将进入传统淡季，除非终端消费有明显起色，引发供需矛盾新爆点，否则单从花生自身基本面来看，2023年仍较难形成突出矛盾，大概率呈现宽幅震荡行情。当前油用花生估值偏高，有概率在消费热度冷却后，再度出现一轮深度回调，节后重点关注油粕及进口情况。【策略建议】 今日花生受油脂板块影响，主力PK2304合约减仓下行，报收于10418元/吨，跌幅2.25%，单边持仓减3118手至19.7万手。春节补库节奏有转弱迹象，短期关注规模油厂入市情况，仍以宽幅震荡观点对待。节后补库节奏放缓 油脂冲击减仓下行 一、行情概览二、重点数据追踪图1 油料米分地区价格图2 通货米分地区价格数据来源：Wind 华融融达数据来源：Wind 华融融达图3 山东东部油料米、花生油价格图4 河南中部油料米、花生油价格数据来源：Wind 华融融达数据来源：Wind 华融融达6,0006,5007,0007,5008,0008,5009,0009,50010,0002018-01-022019-01-022019-12-312021-01-042022-01-042023-01山东东部(元吨)河北中部(元吨)河南中部(元吨)6,0006,5007,0007,5008,0008,5009,0009,50010,00010,50011,00011,50012,00012,5002018-01-022018-11-292019-09-082020-07-162021-06-152022-05山东临沂(元吨)河北邯郸(元吨)河南南阳(元吨)辽宁锦州(元吨)6,0006,3006,6006,9007,2007,5007,8008,1008,4008,7009,0009,3009,6009,90012,00013,00014,00015,00016,00017,00018,00019,00020,0002018-01-022019-02-182020-03-302021-05-132022-06-24油料米(元吨，左轴)花生油(元吨，右轴)6,0006,3006,6006,9007,2007,5007,8008,1008,4008,7009,0009,3009,6009,90012,00013,00014,00015,00016,00017,00018,00019,00020,0002018-01-022019-02-182020-03-302021-05-132022-06-24花生油(元吨，右轴)油料米(元吨，左轴)类别指标名称2023-02-022023-02-01涨跌涨跌幅油料米山东9600960000%河南9800980000%油料米基差山东-818-1080262 24.26% 河南-618-880262 29.77% 压榨利润山东969600%河南-2-200%类别指标名称2023-02-022023-02-01涨跌涨跌幅期货PK指数10420.2110661.79-241.58 -2.27% PK01M1042410510-86 -0.82% PK04M1041810680-262 -2.45% PK10M1044410586-142 -1.34% 花生油山东东部(元吨)172001720000%花生粕山东东部(元吨)4950495000% 图5 统货及油料基差图6 月间价差数据来源：Wind 华融融达数据来源：Wind 华融融达图9 豆油、花生油价格及价差数据来源：Wind 华融融达-50005001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0002018-01-022018-12-122019-09-302020-08-262021-08-06河北(元吨)河南(元吨)山东(元吨)-1,800-1,500-1,200-900-600-30003006009001,2001,5001,8002,1002018-01-022019-01-222020-02-192021-03-102022-03-30山东压榨利润(元吨)河南压榨利润(元吨)数据来源：Wind 华融融达数据来源：Wind 华融融达图7 油料米、通货米分地区报价图8 油料米分地区压榨利润图10 豆粕、花生花生粕价格及价差数据来源：Wind 华融融达4,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,00020,0002020-08-172021-02-082021-08-052022-01-282022-07-282023-01山东花生油价格山东一级豆油价格山东花生油豆油差2,7003,0003,3003,6003,9004,2004,5004,8005,1005,4005,7006,000-800-700-600-500-400-300-200-10001002003004005006007002020-08-172021-02-262021-08-312022-03-152022-09-19山东花生粕现货价(元吨)日照豆粕现货价(元吨)山东花生粕豆粕差(元吨)-2,700-2,400-2,100-1,800-1,500-1,200-900-600-30007,8008,1008,4008,7009,0009,3009,6009,90010,20010,50010,80011,10011,4002022-02-072022-04-262022-07-152022-09-302022-12-22PK主力收盘价山东地区统货米基差山东地区油料米基差-1,400-1,200-1,000-800-600-400-20002004006008002021-02-012021-06-282021-11-172022-04-112022-08-262023-01PK01-04PK04-10PK10-01 【免责声明】本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。本报告由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成