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美容护理行业周观点:多家黄金珠宝头部企业23Q1业绩亮眼

休闲服务2023-05-04陈雯、李滢万联证券℡***
美容护理行业周观点:多家黄金珠宝头部企业23Q1业绩亮眼

多家黄金珠宝头部企业23Q1业绩亮眼 证券研究报告|美容护理 强于大市(维持) ——美容护理行业周观点(04.24-04.30)2023年05月04日 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 行业核心观点: 随着消费信心逐步恢复,以及两会政策刺激,叠加�一、十一假期的催化,消费数据有望进一步向好。建议关注:�化妆品&医美:短期来看,此前被疫情压制的医美、化妆品需求有望在2023年得到充分的释放,尤其是之前线下消费场景被限制的医美行业,未来复苏弹性较大;中长期来看,颜值经济下化妆品、医美需求旺盛,多项化妆品、医美相关法规发布,行业 洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。目前部分医美、化妆品龙头公司经历了长达几个月的回调后,估值已处于低位,投资价值显现。②黄金珠宝:短期来看,随着金价上涨以及被延后的婚嫁需求逐步释放,黄金珠宝企业业绩迎来强反弹;中长期来看,“悦己”观念之下的日常消费、送礼、投资等多场景渗透率的提升驱动行业规模稳步扩大,加之近三年疫情加速行业整合,珠宝龙头企业积极抢占渠道、升级品牌、开发新品等抢占市场,看好黄金珠宝龙头企业;③母婴:三孩政策实施以来,全国各地政府出台多条生育激励和补贴措施,预计未来随着更多相关配套措施与政策落地,出生率有望提振,建议提前关注母婴赛道投资机会。 投资要点: 行情回顾:上周(4月24日-4月30日)上证综指上涨0.67%、申万美容护理指数上涨1.58%,申万美容护理指数跑赢上证综指0.91个百分点, 在申万31个一级行业指数涨跌幅排第7;从年初至今,上证综指上涨7.58%、申万美容护理指数下跌6.43%,申万美容护理指数跑输上证综指 14.01个百分点,在申万31个一级子行业中涨幅排名第29。 行业数据:�社零数据:2023年3月社会消费品零售总额同比+10.60%,其中,商品零售收入同比+9.10%,餐饮收入同比+26.30%。细分品类中,限额以上单位金银珠宝类零售额同比+37.40%、化妆品类零售额同比 +9.60%。②原材料价格数据:上周黄金上涨6.53美元至1989.44美元/盎 司,白银下跌0.03美元至25.04美元/盎司。 上市公司重要公告:朗姿股份、上海家化、贝泰妮、老凤祥、潮宏基等发布2023年一季报;水羊股份、老凤祥、周大生等发布2022年年报;奥园美谷发布退市警示暨停牌公告与控股股东股份司法拍卖公告。 行业重要事件:�普立蒙完成近两亿元B轮融资,打造“医用耗材+消费医美”系列产品管线;②汤臣倍健Yep发布GAGs胶原蛋白肽。 风险因素:经济下行风险、消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险。 行业相对沪深300指数表现 美容护理沪深300 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 数据来源:聚源,万联证券研究所 相关研究 市场监管总局发布《医疗美容消费服务合同》,多家上市公司发布财报 3月美妆线上数据表现平淡,彩棠、毛戈平同比高增 珀莱雅发布2022年业绩快报,营收与归母净利润同比高增 3573 分析师:陈雯 执业证书编号:S0270519060001 电话:18665372087 邮箱:chenwen@wlzq.com.cn 分析师:李滢 执业证书编号:S0270522030002 电话:15521202580 邮箱:liying1@wlzq.com.cn 正文目录 1行情回顾3 2行业数据跟踪5 3上市公司重要公告6 4行业重要事件8 5投资建议8 6风险提示8 图表1:上周美容护理板块涨跌幅位列第73 图表2:年初至今美容护理板块涨跌幅位列第293 图表3:上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅4 图表4:上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅4 图表5:上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅4 图表6:上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅4 图表7:社零总额当月同比vs实际当月同比5 图表8:限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同比5 图表9:黄金现货价格(美元/盎司)5 图表10:白银现货价格(美元/盎司)5 图表11:上市公司重要公告6 1行情回顾 上周(4月24日-4月30日)上证综指上涨0.67%、申万美容护理指数上涨1.58%,申万美容护理指数跑赢上证综指0.91个百分点,在申万31个一级行业指数涨跌幅排第7;从年初至今,上证综指上涨7.58%、申万美容护理指数下跌6.43%,申万美容护理指数跑输上证综指14.01个百分点,在申万31个一级子行业中涨幅排名第29。 图表1:上周美容护理板块涨跌幅位列第7 7% 5% 3% 1% -1% -3% -5% -7% 传非纺建公石美汽食环交银商轻医社国电综煤机家农钢基房通建有计电上媒银织筑用油容车品保通行贸工药会防力合炭械用林铁础地信筑色算子证 金服装事石护饮融饰饰业化理料 运零制生服军设输售造物务工备 设电牧备器渔 化产材金机综 工料属指 资料来源:同花顺iFinD、万联证券研究所 图表2:年初至今美容护理板块涨跌幅位列第29 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 传通计建石家非机电有公纺国交煤医银环钢轻食汽农建社电基综美房商上媒信算筑油用银械子色用织防通炭药行保铁工品车林筑会力础合容地贸证 机装石电金设 金事服军运生 制饮牧材服设化 护产零综 饰化器融备 属业饰工输物 造料渔料务备工理售指 资料来源:同花顺iFinD、万联证券研究所 上周各细分板块情况:(1)医美:板块大部分重点个股上涨,昊海生科领涨,涨幅为6.55%;(2)化妆品:板块大部分重点个股上涨,科思股份涨幅居前,涨幅为8.42%; (3)黄金珠宝:板块重点个股表现分化,老凤祥涨幅最大,为12.58%;(4)母婴个护:板块重点个股涨跌分化,爱婴室涨幅最大,为4.31%。 图表3:上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅图表4:上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 昊朗华爱苏华海姿韩美宁东生股股客环医科份份球药 瑞奥华医丽园熙思医美生健美谷物康 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 科丸鲁思美商股股发份份展 水上拉羊海芳股家家份化化 珀青片莱松仔雅股癀份 贝华逸泰熙仙妮生电 物商 上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅 上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅 资料来源:同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源:同花顺iFinD、万联证券研究所 图表5:上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅图表6:上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 老周潮豫周凤大宏园生祥生基股生 份 周中六迪谢大国福阿瑞福黄集股麟金团份 45% 35% 25% 15% 5% -5% -15% 爱可金孩婴靠发子室股拉�份比 豪中洁百悦顺雅亚护洁股股理柔份份 恒维依安达依国国股际际份 上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅 资料来源:同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源:同花顺iFinD、万联证券研究所 2行业数据跟踪 社零数据:2023年3月社会消费品零售总额同比+10.60%,其中,商品零售收入同比 +9.10%,餐饮收入同比+26.30%。细分品类中,限额以上单位金银珠宝类零售额同比 +37.40%、化妆品类零售额同比+9.60%。 原材料价格方面:上周黄金上涨6.53美元至1989.44美元/盎司,白银下跌0.03美元至 25.04美元/盎司。 图表7:社零总额当月同比vs实际当月同比图表8:限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月 同比 30% 20% 10% 0% -10% -20% 100% 50% 0% -50% 40%150% -30% 社会消费品零售总额:当月同比 社会消费品零售总额:实际当月同比 限额以上企业商品零售总额:当月同比零售额:化妆品类:当月同比 零售额:金银珠宝类:当月同比 资料来源:同花顺iFinD、统计局、万联证券研究所资料来源:同花顺iFinD、统计局、万联证券研究所 图表9:黄金现货价格(美元/盎司)图表10:白银现货价格(美元/盎司) 210030 2000 25 1900 180020 1700 15 1600 150010 AUUSDO黄金(美元/盎司)AGUSDO白银(美元/盎司) 资料来源:同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源:同花顺iFinD、万联证券研究所 3上市公司重要公告 图表11:上市公司重要公告 事件类型 公告日期 公司简称 内容概览 年度报告 2023/4/24 美丽田园 2022年,公司实现营业收入16.35亿元,同比-8.16%;实现归属于母公司股东的净利润1.03亿元,同比-46.71%。 年度报告2023/4/25昊海生科 2022年,公司实现营业收入21.30亿元,同比+20.19%;实现 归属于母公司股东的净利润1.80亿元,同比-48.76%。 一季度报告 2023/4/26 爱美客 2023年一季度,公司实现营业收入6.30亿元,同比+46.30%;实现归属于母公司股东净利润4.14亿元,同比+51.17%。 股份司法拍卖 2023/4/26 奥园美谷 本次司法拍卖标的物为控股股东深圳奥园科星投资有限公司持有的奥园美谷科技股份有限公司57,233,207股股份,占其所持公司股份25%,占公司总股本7.50%。 一季度报告 2023/4/28 昊海生科 2023年一季度,公司实现营业收入6.11亿元,同比+29.06%;实现归属于母公司股东净利润0.81亿元,同比+33.21%。 年度报告 2023/4/29 奥园美谷 2022年,公司实现营业收入13.56亿元,同比-14.66%;实现归属于母公司股东的净利润-15.83亿元。 一季度报告 2023/4/29 奥园美谷 2023年一季度,公司实现营业收入3.26亿元,同比+4.32%;实现归属于母公司股东净利润-0.23亿元。 退市警示暨停牌 2023/4/29 奥园美谷 公司股票于2023年5月4日开市起停牌一天,并于2023年5月5日开市起复牌。公司股票自2023年5月5日开市起被实施“退市风险警示”和“其他风险警示”处理,股票简称由“奥园美谷”变更为“*ST美谷”,股票代码仍为000615,股票价格的日涨跌幅限制为5%。 一季度报告 2023/4/29 朗姿股份 2023年一季度,公司实现营业收入11.39亿元,同比+21.31%;实现归属于母公司股东净利润0.62亿元,同比+6985.13%。 年度报告 2023/4/26 巨子生物 2022年,公司实现营业收入23.64亿元,同比+52.30%;实现归属于母公司股东的净利润10.02亿元,同比+21.00%。 一季度报告 2023/4/26 科思股份 2023年一季度,公司实现营业收入5.88亿元,同比+42.33%;实现归属于母公司股东净利润1.60亿元,同比+176.13%。 年度报告 2023/4/26 上海家化 2022年,公司实现营业收入71.06亿元,同比-7.06%;实现归属于母公司股东的净利润4.72亿元,同比-27.29%。 一季度报告 2023/4/26 上海家化 2023年一季度,公司实现营业收入19.80亿元,同比-6.49%;实现归属于母公司股东净利润2.30亿元,同比+15.59%。 年度报告 2023/4/26 上美股份 2022年,公司实现营业收入26.75亿元,同比-26.07%;实现归属于母公司股东的净利润1.47亿元,同比-56.59%。 一季度报告 2023/4/27 贝泰妮 2023年一季度,公司实现营业收入8.63亿元,同比+6.78%;实现归属于母公司股东净利润