计算机行业周观点：计算机板块22年报、23一季报总结

计算机行业分析概览

1. 计算机行业季度总结

• 2023年第一季度：

  • 总收入：整体收入与去年同期相比基本持平。
  • 利润表现：利润出现反弹，整体法下，2023Q1实现归母净利润55亿元，同比增长53.8%。
  • 成本费用：整体费用同比下降，但仍面临改善空间。

• 收入与利润分布：

  • 小市值公司收入端率先恢复，市值在300亿元以上的公司收入下滑6.9%，而市值小于100亿元的公司营收增长4.66%。
  • 利润端，超过20家公司利润实现翻倍以上增长，多数公司的利润增幅位于0-40%区间。

• 分赛道表现：

  • 一季度，电力IT、工业软件及智能交通/驾驶业绩表现最优，教育IT、网络安全、医疗IT表现较差。

2. 2022年全年总结

• 收入状况：营收承压，全行业收入增长仅1%。

  • 四季度受疫情冲击严重，大公司抗风险能力较强，收入受影响较小。

• 利润表现：整体利润触及谷底，同比下滑43.8%，超过一半公司由盈转亏或利润下滑。

  • 全年仅二季度利润下滑幅度小于40%。

• 成本费用：

  • 整体费用相对刚性，但增速明显放缓。
  • 小公司控费力度大，收入增速放缓导致费控成本占比提升。
  • 人员增速显著放缓，人均薪酬维持增长。

• 赛道表现：

  • 工业软件业绩表现最优，智能驾驶/交通及网络安全表现较差。

3. 投资建议

• 关注领域：全年看好工业软件、电力IT及智能驾驶板块。

• 主线投资：

  • 算力方向：关注AI芯片、存储、光模块、服务器及IDC、AI云厂商。
  • 数据要素方向：聚焦国资云、数据开发商、运营商、垂域数据运营及数据加工。

• 推荐公司：

  • 云计算SaaS：用友网络、金山办公、深信服。
  • 信创：太极股份、金山办公、中科曙光、海光信息。
  • 新能源IT：国能日新、东方电子、朗新科技。
  • 金融科技：恒生电子、宇信科技、长亮科技、同花顺。
  • 智能驾驶：德赛西威、中科创达、四维图新。
  • 人工智能：科大讯飞。
  • 网络安全：三未信安、奇安信、深信服、启明星辰、美亚柏科。

风险提示

• 市场系统性风险。
• 科技创新政策落地不及预期。
• 中美博弈突发事件。

行业关键指标与趋势

• 季度与年度总收入与利润对比：展示各季度与全年的收入、利润变化趋势。
• 成本费用分析：成本费用率变动情况，反映行业成本控制与效率优化。
• 基金持仓与配置比例：分析基金对计算机板块的配置趋势，识别市场偏好变化。
• 行业赛道表现：具体分析各细分领域内的公司表现，识别潜力与风险。
• 估值与盈利预测：结合行业发展趋势与公司基本面，评估合理估值区间。

此报告提供了计算机行业的全面分析，从财务表现、市场趋势、投资策略到风险提示，旨在帮助投资者把握行业脉搏，做出明智的投资决策。

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