农林牧渔行业周报：生猪产能持续去化，国内粮食种植面积预计稳中有升

生猪产能持续去化，国内粮食种植面积预计稳中有升 农林牧渔行业周报（20230417-20230421） 核心结论 证券研究报告 行业周报|农林牧渔 2023年04月24日 观点更新： 生猪养殖：猪价环比小幅反弹，3月产能持续去化 截至4月21日，全国生猪出栏均价为14.34元/公斤，环比+2.78%。根据国 家统计局数据，23年3月末全国能繁母猪存栏量为4305万头，环比-0.9%， 较2月环比-0.6%有所扩大。由于22年底以来猪价的持续低迷，生猪养殖进入 行业性亏损已达4个月以上，部分养殖户受制于现金流压力，加速母猪淘汰。其次，23Q1非瘟等猪病在东北、山东、河北等地反复，加速了产能去化进度部分中高胎龄母猪或提前更替。第三，目前生猪体重仍然维持在较高水平，入夏前大猪抛售压力仍将成为压制猪价的重要因素。屠宰量方面，4月15日至4 月21日，涌益数据抽样的全国屠宰量为106.67万头，环比+4.65%，显示生 猪供给量依然充沛。4月14日~4月20日全国生猪出栏均重为122.74公斤/头，环比上周-0.10%，目前全国生猪出栏均重仍然处于高位。 白鸡养殖：本周肉鸡苗价格明显下跌，把握肉鸡苗价格下跌过程中的配置机会截至4月21日，白羽肉鸡/商品代鸡苗价格为10.40（元/公斤）/5.10（元/羽）环比-2.07%/-15.70%。本周白羽肉鸡/父母代种鸡养殖利润分别为0.39/2.40（元 /羽）。本周商品代鸡苗价格出现明显下跌，主要原因是（1）毛鸡需求略有走弱，连带对商品代鸡苗需求转弱。（2）5~7月商品代鸡苗价格为全年低点，季节性因素导致苗价下降。（3）春节前后换羽的父母代种鸡预计将再次进入产蛋期，鸡苗供给有所增加。建议把握商品代鸡苗价格下跌过程中的板块低配机会。种业：2023年一季度农业农村经济运行会议召开，粮食种植面积稳中有升 会议强调，抓紧抓实春耕生产，夏季粮油丰收有基础。目前，冬小麦面积稳中有增，一、二类苗比例为90.5%，比上年同期高2.7个百分点。春耕备播进展顺利。全国春播粮食已完成近两成，进度同比略快。其中，早稻栽插过六成。全年粮食意向种植面积17.7亿亩以上，连续4年增加。 饲料：饲料价格有所回升，3月饲料产量稳步上行 截至2023年4月19日，生猪饲料价格为3.49元/公斤，环比+1.45%，同比 -5.16%；肉鸡饲料价格为3.86元/公斤，环比+1.05%，同比-3.98%。根据中 国饲料工业协会统计，2023年3月，全国工业饲料产量2511万吨，环比 +10.4%，同比+5.5%，稳步上行。 投资建议：生猪养殖推荐温氏股份，唐人神，建议关注新五丰、巨星农牧等。白鸡养殖建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份等。种业建议关注大北农、隆平高科以及登海种业等。饲料板块建议关注海大集团。 风险提示：畜禽产能去化不及预期，行业政策变动超预期，疫病风险等 分析师 熊航S0800522050002 13316501817 xionghang@research.xbmail.com.cn 相关研究 农林牧渔：3月猪企出栏增速放缓，猪价小幅回升带动营收走高—2023年3月主要生猪养殖企业销售数据跟踪点评2023-04-17 农林牧渔：USDA4月报告符合预期偏中性，关注下年度粮食播种进程—农林牧渔USDA月报点评（20230412）2023-04-13 农林牧渔：猪价底部徘徊建议关注大猪企业，政策性稻谷/小麦持续轮出2023-04-10 索引 内容目录 一、本周观点更新4 二、行情回顾5 三、重点数据跟踪7 3.1生猪养殖7 3.2禽类养殖7 3.3农产品价格8 3.4饲料9 四、行业要闻及重点公司公告10 4.1行业要闻10 4.2公司公告11 4.2.1资本运作类11 4.2.2经营相关类12 五、风险提示13 图表目录 图1：近5个交易日农林牧渔板块指数涨跌幅为-1.11%5 图2：近5个交易日农林牧渔板块表现位于31个行业中第9位5 图3：近5个交易日农林牧渔各子行业，农产品加工、种植业和养殖业居涨跌幅前三6 图4：生猪、猪肉、仔猪价格7 图5：二元母猪均价7 图6：猪粮比价7 图7：生猪养殖利润7 图8：主要鸡肉价格8 图9：鸡苗均价8 图10：鸡类养殖利润8 图11：鸡料比价及蛋料比价8 图12：籼稻现货价格8 图13：粳稻现货价格8 图14：小麦现货价格9 图15：玉米现货价格9 图16：大豆现货价格9 图17：糖及糖蜜价格9 图18：饲料价格变化9 图19：月度饲料产量9 表1：近5个交易日农林牧渔板块个股涨跌幅前十6 一、本周观点更新 1、生猪养殖：猪价环比小幅反弹，3月产能持续去化 根据涌益数据，截至2023年4月21日，全国生猪出栏均价为14.42元/公斤，较4月14日的14.03元/公斤小幅上升2.78%。根据国家统计局数据，23年3月末全国能繁母猪存栏量为4305万头，环比2月的4343万头下跌0.9%，较2月环比-0.6%有所扩大。由于 22年底以来猪价的持续低迷，生猪养殖进入行业性亏损已达4个月以上，部分养殖户受制于现金流压力，加速母猪淘汰。其次，23Q1非瘟等猪病在东北、山东、河北等地反复，加速了产能去化进度，部分中高胎龄母猪或提前更替。第三，目前生猪体重仍然维持在较高水平，入夏前大猪抛售压力仍将成为压制猪价的重要因素。屠宰量方面，4月15日至4 月21日，涌益数据抽样的全国屠宰量为106.67万头，环比+4.65%，本周全国屠宰量环 比呈现上升态势，显示生猪供给量依然充沛，生猪价格仍然受压制。4月14日~4月20日全国生猪出栏均重为122.74公斤/头，环比上周-0.10%，90kg以下小猪出栏占比环比下降，150kg以上大猪出栏占比环比持平。目前全国生猪出栏均重仍然处于高位，大猪供应相对充足，小猪供应占比略有下降。 2、白鸡养殖：本周肉鸡苗价格明显下跌，把握肉鸡苗价格下跌过程中的配置机会 截至2023年4月21日，全国主产区白羽肉鸡均价为10.40元/公斤，商品代鸡苗价格为 5.10元/羽。价格较4月14日分别-2.07%/-15.70%。本周白羽肉鸡价格环比小幅下跌，鸡苗价格环比下跌幅度较大。本周白羽肉鸡及父母代种鸡养殖利润分别为0.39/2.40（元/羽）。本周白羽肉鸡及父母代种鸡养殖利润环比均大幅下降。本周商品代鸡苗价格出现明显下跌，主要原因是（1）毛鸡价格环比小幅下降，显示终端需求略有走弱，连带对商品代鸡苗需求转弱。（2）从历史经验看，商品代雏鸡价格在5~7月往往为全年低点，季节性因素带动商品代鸡苗价格下降。（3）春节前后换羽的父母代种鸡预计将再次进入产蛋期，鸡苗供给有所增加。建议把握商品代鸡苗价格下跌过程中的板块低配机会。 3、种业：2023年一季度农业农村经济运行会议召开，粮食种植面积稳中有升 截至2023年4月21日，小麦现货平均价为2,899.44元/吨，环比-0.12%，同比-12.29%； 玉米现货平均价为2,820元/吨，环比-0.17%，同比-0.78%；大豆现货价为5,122元/吨，环比持平，同比-9.97%。会议强调，抓紧抓实春耕生产，夏季粮油丰收有基础。目前，冬小麦面积稳中有增，一、二类苗比例为90.5%，比上年同期高2.7个百分点。春耕备播进展顺利。全国春播粮食已完成近两成，进度同比略快。其中，早稻栽插过六成。全年粮食意向种植面积17.7亿亩以上，连续4年增加。将持续加力扩种大豆油料。 4、饲料：饲料价格有所回升，3月饲料产量稳步上行 截至2023年4月19日，生猪饲料价格为3.49元/公斤，环比+1.45%，同比-5.16%；肉 鸡饲料价格为3.86元/公斤，环比+1.05%，同比-3.98%；蛋鸡饲料价格为3.29元/公斤，环比+1.23%，同比-1.79%。根据中国饲料工业协会统计，2023年3月，全国工业饲料产量2511万吨，环比+10.4%，同比+5.5%，稳步上行。2023年一季度，全国工业饲料总产量7052万吨，同比+3.0%。 二、行情回顾 4月17日至4月21，农林牧渔板块涨跌幅位于31个行业中第9位。涨跌幅前三的子行业为农产品加工（+0.39%）、种植业（-0.26%）、养殖业（-1.21%）。 图1：近5个交易日农林牧渔板块指数涨跌幅为-1.11% 农林牧渔沪深300上证指数 2023/4/14 2023/4/17 2023/4/18 2023/4/19 2023/4/20 2023/4/21 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心 图2：近5个交易日农林牧渔板块表现位于31个行业中第9位 申万一级行业 家煤银通食石建交农非国公纺电传机钢环轻汽基建商综有医计房美社电用炭行信品油筑通林银防用织力媒械铁保工车础筑贸合色药算地容会子电饮石装运牧金军事服设设制化材零金生机产护服器料化饰输渔融工业饰备备造工料售属物理务 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心 图3：近5个交易日农林牧渔各子行业，农产品加工、种植业和养殖业居涨跌幅前三 子行业涨跌幅 农产品加工 种植业 动物保健Ⅱ 饲料 渔业 养殖业 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% -3.50% 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心 4月17日至4月21日，涨幅前十的公司包括：万辰生物（38.99%）、道道全（24.01%）、华绿生物（22.21%）、雪榕生物（15.50%）、益客食品（10.74%）、天马科技（8.03%）、中水渔业（7.96%）、大禹节水（6.93%）、晨光生物（6.42%）、瑞普生物（5.49%）。 跌幅前十的公司包括：益生股份（-15.07%）、正邦科技（-11.69%）、鹏都农牧（-9.97%）、傲农生物（-9.85%）、ST天山（-9.67%）、圣农发展（-8.43%）、绿康生化（-8.34%）、中粮科技（-8.19%）、海利生物（-6.59%）、中宠股份（-6.30%）。 表1：近5个交易日农林牧渔板块个股涨跌幅前十 公司简称 涨幅前十名 涨幅 公司简称 跌幅前十名 跌幅 万辰生物 38.99% 益生股份 -15.07% 道道全 24.01% 正邦科技 -11.69% 华绿生物 22.21% 鹏都农牧 -9.97% 雪榕生物 15.50% 傲农生物 -9.85% 益客食品 10.74% ST天山 -9.67% 天马科技 8.03% 圣农发展 -8.43% 中水渔业 7.96% 绿康生化 -8.34% 大禹节水 6.93% 中粮科技 -8.19% 晨光生物 6.42% 海利生物 -6.59% 瑞普生物 5.49% 中宠股份 -6.30% 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心 三、重点数据跟踪 3.1生猪养殖 生猪价格横盘震荡。截至2023年4月14日，全国22个省市生猪均价为14.48元/千克，环比-0.75%，同比+15.93%。猪粮比价为5.01，环比-0.40%，同比+14.38%。2023年4月21日，自繁自养利润为-376.40元/头，环比-8.45%，同比-99.94%；外购仔猪利润为- 442.95元/头，环比+3.40%，同比-281.04%。2023年4月14日，22个省市仔猪均价为38.26元/千克，环比-2.89%，同比+53.41%。2023年4月21日二元母猪均价为32.18元/千克，环比-0.43%，同比-2.60%。 图4：生猪、猪肉、仔猪价格图5：二元母猪均价 160 140 120 100 80 60 40 20 0 22个省市：生猪（元/千克） 22个省市：猪肉（元/千克） 22个省市：仔猪（元/千克