农林牧渔行业周报：6月生猪产能加速去化，极端气候反复关注粮食单产变化

行业周报|农林牧渔 6月生猪产能加速去化，极端气候反复关注粮食单产变化 农林牧渔行业周报（20230630-20230707） 核心结论 证券研究报告 2023年07月9日 观点更新： 生猪养殖：猪价仍处于底部区域，6月产能去化环比加速 截至7月7日，全国生猪出栏均价为14.06元/公斤，环比+2.55%。23年6 月，涌益/钢联能繁母猪存栏量环比分别-1.68%/-0.49%，较5月存栏量环比 -0.93%/-0.01%的去化幅度有所加速，显示经过6个月的长时间亏损，部分养殖户迫于资金短缺等经营压力，退出生猪养殖行业。23年1月~6月，农业农村部、涌益、钢联等不同口径的数据均显示能繁母猪存栏量持续下滑，将利好24年生猪价格。屠宰量方面，全国周度屠宰量为100.43万头，环比 +1.48%，显示生猪需求略有恢复。6月30日~7月6日全国生猪出栏均重为 120.34公斤/头，环比上周-0.18%，150kg以上大猪出栏占比环比上升，90kg以下小猪出栏占比环比下降，生猪出栏体重环比小幅改善。 白鸡养殖：本周白羽肉鸡及鸡苗价格环比下降，价格进入全年最低区间 截至7月7日，白羽肉鸡/商品代鸡苗价格为8.64（元/公斤）/1.40（元/羽）环比-2.77%/-40.17%。本周白羽肉鸡/父母代种鸡养殖利润分别为-1.08/-1.30 （元/羽）。如此前分析，目前受气温较高及需求低迷影响，白羽鸡价格步入全年最低区间，给低位配置白羽鸡相关股票提供机会。从畜牧业协会数据看目前父母代种鸡存栏量已出现下滑，预计23Q4将导致商品代鸡苗供给减量利好价格表现。 种业：极端气候反复，关注粮食单产变化 世界气象组织预计，2023年7月到9月间出现厄尔尼诺事件并持续到年底的可能性为90%，且“至少为中等强度”。厄尔尼诺或导致国内呈现北旱南涝的现象，7-9月为国内粮食种植关键期，关注气候对单产的影响。美国中部地区气温持续升高，美国玉米/大豆种植优良率连续数周下滑。 饲料：饲料价格止跌企稳，原材料价格近期回暖 截至2023年6月28日，生猪饲料价格为3.48元/公斤，环比+0.58%，同 比-1.69%；肉鸡饲料价格为3.85元/公斤，环比+0.79%，同比-1.53%；蛋 鸡饲料价格为3.27元/公斤，环比+0.62%，同比-0.61%。近期饲料原材料玉米、小麦以及大豆均价格回暖，市场对于厄尔尼诺气候的担忧逐渐升温，由此带动饲料价格止跌企稳。 投资建议：生猪养殖推荐温氏股份、唐人神、巨星农牧、华统股份，建议关注新五丰等。白鸡养殖建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份等。种业建议关注大北农、隆平高科以及登海种业等。饲料板块建议关注海大集团。 风险提示：畜禽产能去化不及预期，行业政策变动超预期，疫病风险等 分析师 熊航S0800522050002 13316501817 xionghang@research.xbmail.com.cn 相关研究 农林牧渔：生猪产能去化有望持续，美豆种植面积低于预期—农林牧渔行业周报 （20230626-20230630）2023-07-03 农林牧渔：猪企产能仍然充沛压制猪价，饲料价格延续低迷态势—农林牧渔行业周报 （20230609-20230616）2023-06-19 农林牧渔：5月猪企出栏量稳步抬升，出栏均重小幅回落—2023年5月主要生猪养殖企业销售数据跟踪点评2023-06-13 索引 内容目录 一、本周观点更新4 二、行情回顾5 三、重点数据跟踪7 3.1生猪养殖7 3.2禽类养殖7 3.3农产品价格8 3.4饲料9 四、行业要闻及重点公司公告10 4.1行业要闻10 4.2公司公告11 4.2.1资本运作类11 4.2.2经营相关类12 五、风险提示13 图表目录 图1：近5个交易日农林牧渔板块指数涨跌幅为+0.93%5 图2：近5个交易日农林牧渔板块表现位于31个行业中第8位5 图3：近5个交易日农林牧渔各子行业，渔业、种植业和饲料居涨跌幅前三6 图4：生猪、猪肉、仔猪价格7 图5：二元母猪均价7 图6：猪粮比价7 图7：生猪养殖利润7 图8：主要鸡肉价格8 图9：鸡苗均价8 图10：鸡类养殖利润8 图11：鸡料比价及蛋料比价8 图12：籼稻现货价格8 图13：粳稻现货价格8 图14：小麦现货价格9 图15：玉米现货价格9 图16：大豆现货价格9 图17：糖及糖蜜价格9 图18：饲料价格变化9 图19：月度饲料产量9 表1：近5个交易日农林牧渔板块个股涨跌幅前十6 一、本周观点更新 1、生猪养殖：猪价仍处于底部区域，6月产能去化环比加速 根据涌益数据，截至2023年7月7日，全国生猪出栏均价为14.06元/公斤，较6月30 日的13.71元/公斤上涨2.55%。23年6月，涌益/钢联能繁母猪存栏量环比分别-1.68%/ -0.49%，较5月存栏量环比-0.93%/-0.01%的去化幅度有所加速，显示经过6个月的长时间亏损，部分养殖户迫于资金短缺等经营压力，退出生猪养殖行业。23年1月~6月，农业农村部、涌益、钢联等不同口径的数据均显示能繁母猪存栏量持续下滑，将利好24年 生猪价格。屠宰量方面，7月1日至7月7日，涌益数据抽样的全国屠宰量为100.43万 头，环比+1.48%，本周全国屠宰量环比上升，显示生猪需求略有恢复。6月30日~7月6日全国生猪出栏均重为120.34公斤/头，环比上周-0.18%，150kg以上大猪出栏占比环比上升，90kg以下小猪出栏占比环比下降，生猪出栏体重环比小幅改善。 2、白鸡养殖：本周白羽肉鸡及鸡苗价格环比下降，价格进入全年最低区间 截至2023年7月7日，全国主产区白羽肉鸡均价为8.40元/公斤，商品代鸡苗价格为1.40 元/羽。价格较6月30日分别-2.77%/-40.17%。本周白羽肉鸡/商品代鸡苗价格环比明显下跌。本周白羽肉鸡及父母代种鸡养殖利润分别为-1.08/-1.30（元/羽）。本周白羽肉鸡/父母代种鸡的养殖利润环比均明显下滑，养殖户处于深度亏损。如此前分析，目前受气温较高及需求低迷影响，白羽鸡价格步入全年最低区间，给低位配置白羽鸡相关股票提供机会。从畜牧业协会数据看，目前父母代种鸡存栏量已出现下滑，预计23Q4将导致商品代鸡苗供给减量，利好价格表现。 3、种业：极端气候反复，关注粮食单产变化 截至2023年7月7日，小麦现货平均价为2810.00元/吨，环比+0.02%，同比-9.97%； 玉米现货平均价为2859.80元/吨，环比+0.10%，同比+0.03%；大豆现货价为4745.79 元/吨，环比持平，同比-17.98%。世界气象组织预计，2023年7月到9月间出现厄尔尼诺事件并持续到年底的可能性为90%，且“至少为中等强度”。厄尔尼诺或导致国内呈现北旱南涝的现象，7-9月为国内粮食种植关键期，关注气候对单产的影响。近期美国中部地区气温持续升高，美国玉米/大豆种植优良率连续数周下滑。我们预计粮价或保持易涨难跌的态势，建议关注龙头种业公司。 4、饲料：饲料价格止跌企稳，原材料价格近期回暖 截至2023年6月28日，生猪饲料价格为3.48元/公斤，环比+0.58%，同比-1.69%；肉 鸡饲料价格为3.85元/公斤，环比+0.79%，同比-1.53%；蛋鸡饲料价格为3.27元/公斤，环比+0.62%，同比-0.61%。近期饲料原材料玉米、小麦以及大豆均价格回暖，市场对于厄尔尼诺气候的担忧逐渐升温，由此带动饲料价格止跌企稳。 二、行情回顾 6月30日至7月7日，农林牧渔板块涨跌幅位于31个行业中第8位。涨跌幅前三的子行业分别为渔业（+3.76%）、种植业（+3.64%）、饲料（+1.88%）。 图1：近5个交易日农林牧渔板块指数涨跌幅为+0.93% 农林牧渔沪深300上证指数 2.00% 2023/6/30 2023/7/3 2023/7/4 2023/7/5 2023/7/6 2023/7/7 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心 图2：近5个交易日农林牧渔板块表现位于31个行业中第8位 申万一级行业 石交有非油通色银 农公建商 林用筑贸房 社食轻纺基 会品工织础 机美家建医国电 械容用筑药计防力 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% 汽石运金金钢煤牧电事装零地综服环饮制服化银设护电材生算通军设传车化输属融铁炭渔子业饰售产合务保料造饰工行备理器料物机信工备媒 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心 图3：近5个交易日农林牧渔各子行业，渔业、种植业和饲料居涨跌幅前三 子行业涨跌幅 渔业 种植业 饲料 养殖业 动物保健Ⅱ 农产品加工 4.00% 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心 6月30日至7月7日，涨幅前十的公司包括：神农科技（12.65%）、粤海饲料（11.27%）、农发种业（10.80%）、安德利（9.74%）、大湖股份（9.06%）、*ST正邦（7.93%）、敦煌种业（6.49%）、金健米业（6.49%）、京粮控股（5.91%）、荃银高科（5.51%）。 跌幅前十的公司包括：永安林业（-7.80%）、众兴菌业（-7.79%）、保龄宝（-6.92%）、晨光生物（-4.86%）、金新农（-3.26%）、天马科技（-3.26%）、道道全（-2.86%）、普莱柯 （-2.41%）、平潭发展（-2.02%）、华绿生物（-2.01%）。 表1：近5个交易日农林牧渔板块个股涨跌幅前十 公司简称 涨幅前十名 涨幅 公司简称 跌幅前十名 跌幅 神农科技 12.65% 永安林业 -7.80% 粤海饲料 11.27% 众兴菌业 -7.79% 农发种业 10.80% 保龄宝 -6.92% 安德利 9.74% 晨光生物 -4.86% 大湖股份 9.06% 金新农 -3.26% *ST正邦 7.93% 天马科技 -3.26% 敦煌种业 6.49% 道道全 -2.86% 金健米业 6.49% 普莱柯 -2.41% 京粮控股 5.91% 平潭发展 -2.02% 荃银高科 5.51% 华绿生物 -2.01% 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心 三、重点数据跟踪 3.1生猪养殖 生猪价格低位运行。截至2023年7月7日，全国22个省市生猪均价为14.27元/千克， 环比-0.14%，同比-17.85%。猪粮比价为4.94，环比持平，同比-17.80%。2023年7月7日，自繁自养利润为-337.94元/头，环比+2.38%，同比-160.87%；外购仔猪利润为-407.89元/头，环比-12.59%，同比-153.26%。2023年7月7日，22个省市仔猪均价为34.82 元/千克，环比-4.47%，同比-20.61%。2023年7月7日二元母猪均价为31.24元/千克，环比-0.70%，同比-12.35%。 图4：生猪、猪肉、仔猪价格图5：二元母猪均价 160 140 120 100 80 60 40 20 0 22个省市：生猪（元/千克） 22个省市：猪肉（元/千克） 22个省市：仔猪（元/千克） 22个省市：二元母猪（元/千克） 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2012/122014/122016/122018/122020/122022/122012/122014/122016/122018/122020/122022/12 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心 图6：猪粮比价图7：生猪养殖利润 22个省市:猪粮比价 25 20