业绩快速增长，聚焦中药大健康主业

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公司2023年第一季度业绩概览

业绩亮点：

• 总收入：2023年第一季度，公司实现营业收入21.31亿元，同比增长25.27%。
• 净利润增长：归属于上市公司股东的净利润达到2.84亿元，同比大幅增长175.17%；扣非后净利润为2.64亿元，同比增长36.42%。

业务构成：

• 中药大健康业务：贡献最大，实现营收14.44亿元，占总收入的67.78%，同比增长41%。
• 其他业务：
  • 自我保健产品业务收入11.15亿元，同比增长52.33%。
    • 非处方药业务收入9.67亿元，同比增长55.6%。
    • 健康消费品业务收入1.48亿元，同比增长33.9%。
    • 处方药业务收入6.42亿元，同比增长7.8%。
    • 中药饮片业务收入1.47亿元，同比增长23.8%。
    • 其他业务收入2.26亿元，同比下降11%。

品牌与产品表现：

• “康恩贝”牌肠炎宁系列产品：销售收入同比增长100%。
• “金康速力”牌乙酰半胱氨酸泡腾片：销售收入同比增长90%。
• “金笛”牌复方鱼腥草合剂：销售收入同比增长45%。
• “康恩贝”牌健康食品：销售收入同比增长35%。

投资建议：

• 业绩预测：预计公司2023-2025年的归母净利润分别为7.04亿、8.58亿和10.17亿，同比增长96.6%、21.8%和18.6%。
• 估值与评级：给予2023年30倍目标PE，对应目标价为8.2元，维持“推荐”评级。

风险提示：

• 核心品种集采风险：可能面临的政策性风险。
• 资产计提减值：潜在的财务风险。