2022年年报点评：国产计算产业龙头，“信创+AI”双轮驱动成长

公司2022年业绩与战略方向总结

业绩亮点：

• 收入与利润增长：2022年，公司实现营业收入约130.08亿元，同比增长15.44%；净利润约15.44亿元，同比增长31.27%。
• 毛利率提升：整体毛利率达到26%，较前一年提升约2.5个百分点。

研发与国产化战略：

• 高端计算机业务：公司持续提升自研产品比例及核心部件自研能力，推出基于国产处理器的高端计算机、IO芯片和IO模块、底层管控固件，突破高端计算机核心关键技术。
• 市场应用：广泛应用于运营商、金融、能源、互联网、教育等行业客户，涵盖基础设施、电子政务、企业信息化和城市信息化等领域。

数字经济与AI战略：

• 云计算布局：形成完整的计算生态，基于城市云计算中心为各行业提供云服务及技术服务。
• 数据中心建设：参与多地数据中心建设，提供一体化算力服务平台整合算力、存储、网络和数据资源。
• 增值服务：开放API接口，优化适配环境，定制商业模式，扩大计算服务生态。
• AI算力产品：提供智能计算服务器，包括深度学习训练和智能应用推理服务器，并有成功案例落地。

产品线拓展：

• 存储与网络安全：存储、网络安全产品等业务持续发展，分布式存储方案单套容量可达300PB。
• 市场定位：作为政务云与信创领域的领军企业，面临新的发展机遇。

投资建议：

• 业绩预测：预计2023-2025年归母净利润分别为20.35亿、26.54亿、33.20亿，对应PE分别为34X、26X、21X。
• 评级：维持“推荐”评级。

风险提示：

• 行业竞争加剧：可能面临的市场竞争压力。
• 技术创新风险：AI等技术的创新可能导致产业链需求波动。

查研报找数据认准发现报告（www.fxbaogao.com），作为国内极具实力的专业研报平台，平台报告种类全覆盖，海量实时更新研报资源储备充足。长期积累庞大使用用户，面向金融从业者和普通投资者提供服务，凭借先进技术简化查阅流程，快速提炼关键内容，支撑理性精准交易判断。