行业周报：非瘟疫苗商业化流程再迎进展，猪价低迷或加速能繁去化节奏

农林牧渔行业周报概览

周观察：非瘟疫苗商业化进展与猪价动态

• 非瘟疫苗商业化流程更新：普莱柯与中国农业科学院兰州兽医研究所合作研发的非洲猪瘟亚单位疫苗近期向农业农村部提交了兽药应急评价申请，标志着疫苗商业化进程的又一重要进展。
• 猪价与产能去化：猪价持续低迷，抑制了补栏情绪，行业持续亏损加剧了产能去化的速度。

周观点：白羽肉鸡与猪价趋势分析

• 白羽肉鸡周期：白羽肉鸡产业链全面回暖，全行业盈利自年初以来持续增长，推荐关注圣农发展（白羽一体化龙头）与禾丰股份（白鸡屠宰龙头）。
• 猪价磨底：猪价处于底部盘整阶段，上市成长型企业更具竞争优势。推荐巨星农牧、温氏股份、牧原股份；相关受益企业包括华统股份与新希望。
• 非瘟疫苗市场影响：非瘟疫苗的商业化有望重塑猪用疫苗市场，推荐普莱柯、科前生物、中牧股份等企业。
• 粮食与转基因趋势：关注大北农的转基因技术优势、登海种业的玉米育种能力和基本面改善的隆平高科，以及相关受益企业荃银高科与先正达。

市场表现与价格追踪

• 市场表现：农业板块本周跑输大盘3.48个百分点，子板块中种植板块领涨。
• 价格变动：本周鲈鱼、对虾、玉米、豆粕价格环比上涨，其中鲈鱼与对虾价格涨幅尤为显著。白羽肉鸡价格方面，鸡苗均价、毛鸡价格及养殖利润均呈现下跌趋势。

风险提示

• 经济下行与消费低迷的风险。
• 冬季动物疫病带来的不确定性。

行业周报关键数据与图表

• 猪价动态：图1显示猪价持续下行，图2展示毛白价差的下降反映了市场需求的疲软。
• 产能与价格：图3描绘50kg二元母猪价格稳定但相对低位，图4显示仔猪价格高位回落，反映补栏意愿减弱。
• 市场表现：图5反映行业持续亏损对资金流的影响。
• 能繁存栏：图6显示3月能繁存栏数量继续减少。
• 价格变动：图16与图17分别展示了本周鲈鱼与对虾的价格变化。
• 粮食价格：图18与图19显示玉米与豆粕期货结算价的变化趋势。

结论

本周农林牧渔行业重点关注非瘟疫苗的商业化进展及其对猪价和产能去化的影响，同时白羽肉鸡周期上行提供了有利的盈利机会，而持续的低猪价促使行业加速去产能。市场表现显示农业板块整体承压，但特定细分领域如白羽肉鸡仍展现出增长潜力。行业需密切关注宏观经济环境、消费趋势以及动物健康状况，以应对潜在风险。

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