ETF周报：上周医药主题ETF净申购63亿元，新能车主题ETF领涨2.22%

证券研究报告|2023年04月16日 ETF周报 上周医药主题ETF净申购63亿元，新能车主题ETF领涨2.22% 核心观点金融工程周报 金融工程·数量化投资 ETF业绩表现 上周（2023年04月10日至2023年04月14日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为-0.59%。宽基ETF中，上证50ETF涨跌幅中位数为-0.22%，跌幅最小。按板块划分，周期ETF涨跌幅中位数为1.15%，收益最高。按主题进行分类，新能车ETF涨跌幅中位数为2.22%，收益最高。 ETF规模变动及净申赎 上周股票型ETF净申购7.46亿元，总体规模减少67.01亿元。在宽基ETF中，上周上证50ETF净赎回最少，为3.39亿元；按板块来看，消费ETF净申购最多，为81.83亿元；按热点主题来看，医药ETF净申购最多，为63.09亿元。 ETF基准指数估值情况 在宽基ETF中，创业板类、科创板ETF的估值分位数相对较低；按板块来看，周期、消费ETF的估值分位数相对温和；按照细分主题来看，军工、银行、医药ETF的估值分位数相对较低。与前周相比，红利、上证50ETF的估值分位数明显提升。 ETF融资融券情况 上周一至周四股票型ETF融资余额由前周的313.09亿元上升至315.72亿元，融券余量由前周的50.99亿份上升至51.04亿份。在日均融资买入额、融券卖出量最高的前10只ETF中，科创板ETF和芯片ETF的日均融资买入额较高，科创板ETF和芯片ETF的日均融券卖出量较高。 ETF管理人 截至上周五，华夏、易方达、华泰柏瑞三家基金公司的已上市、非货币ETF总规模排名前三。本周将有嘉实国证通信ETF、西藏东财中证证券公司30ETF、南方中证全指电力公用事业ETF等4只ETF开始发行。 风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。 证券分析师：张欣慰证券分析师：杨丽华021-60933159021-60933116 zhangxinwei1@guosen.com.cnyanglihua@guosen.com.cnS0980520060001S0980521030002 证券分析师：邹璐0755-81981313 zoulu@guosen.com.cnS0980516080005 相关研究报告 《多因子选股周报-成长因子表现出色，本周沪深300指数增强 组合超额1.43%》——2023-04-16 《港股投资周报-医疗保健业大涨，港股精选组合本周上涨1.50%》——2023-04-15 《主动量化策略周报-沪指周线五连阳，三大主动量化组合本周均战胜偏股混合型基金指数》——2023-04-15 《热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点（第92期）》— —2023-04-14 《股指分红点位监控周报-IH及IF小幅升水，IC及IM小幅贴水》 ——2023-04-12 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 相关热点回顾4 ETF业绩表现4 ETF规模变动及净申赎5 ETF基准指数估值情况7 ETF融资融券情况9 ETF管理人10 总结12 附录13 附录一：板块ETF列表13 附录二：主题ETF列表18 图表目录 图1：上周不同资产类别ETF周度业绩4 图2：上周不同宽基ETF周度业绩4 图3：上周不同板块ETF周度业绩5 图4：上周不同主题ETF周度业绩5 图5：不同资产类别ETF规模（亿元，截至20230414）5 图6：不同宽基ETF规模（亿元，截至20230414）5 图7：不同板块ETF规模（亿元，截至20230414）6 图8：不同主题ETF规模（亿元，截至20230414）6 图9：上周不同资产类别ETF规模变动与净申赎规模6 图10：上周不同宽基ETF规模变动与净申赎规模6 图11：上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模7 图12：上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模7 图13：宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数7 图14：宽基ETF市净率中位数及其历史分位数7 图15：板块ETF市盈率中位数及其历史分位数8 图16：板块ETF市净率中位数及其历史分位数8 图17：主题ETF市盈率中位数及其历史分位数8 图18：主题ETF市净率中位数及其历史分位数8 图19：最近一年融资余额（亿元）与融券余量（亿份）变动9 图20：基金公司非货币ETF管理规模排名TOP20（亿元，截至20230414）11 图21：板块ETF列表13 图22：主题ETF列表18 表1：日均融资买入额最高的10只ETF9 表2：日均融券卖出量最高的10只ETF10 表3：上周新成立基金、在发基金与待发行基金11 相关热点回顾 国家统计局4月15日发布数据显示，3月份，70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有64个和57个，比上月分别增加9个和17个。 财联社4月15日电，据旅游平台统计数据显示，截至目前，五一假期国内旅游订单量较2019年同期增长约200%，创五年来最高纪录。出境游方面，泰国越南等东南亚国家最受青睐，五一期间去这些国家旅游价格普遍比2019年同期上涨20%左右。建议关注旅游、交运板块相关ETF投资机会。 据财联社报道，Meta周三发布人工智能模型SegmentAnythingModel（SAM），可以从图像中挑选出单个对象，以及一个图像注释数据集。Meta官方表示这是有史以来最大的分割数据集，并将该模型及数据集在GitHub上开源。英伟达人工智能科学家JimFan将Meta的这项研究称作计算机视觉领域的“GPT-3时刻”之一——其分割方法可以通用，可对不熟悉的物体和图像进行零样本泛化，初步验证了多模态技术路径及其泛化能力。建议关注人工智能板块相关ETF投资机会。 ETF业绩表现 将ETF成立日至上市日之间视为建仓期，统计ETF上市之后的业绩表现，注意本文在计算ETF业绩时统一使用ETF的单位复权净值进行计算，相关ETF分类信息请参见附录。 上周（2023年04月10日至2023年04月14日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为-0.59%，上证50、中证500、创业板类、沪深300、科创板ETF的涨跌幅中位数分别为-0.22%、-0.49%、-0.75%、-0.76%、-2.12%。商品型、债券型、跨境型、货币型ETF的涨跌幅中位数分别为0.76%、0.10%、0.05%、0.03%。 图1：上周不同资产类别ETF周度业绩图2：上周不同宽基ETF周度业绩1 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位复权净值，因而使用其上周一至周四的收益进行统计。 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 1创业板类ETF指创业板内的宽基指数ETF，例如创业板指、创业板50指数ETF等；科创板ETF指跟踪科创50指数的ETF。 分板块来看，上周股票型ETF中周期、消费、大金融、科技板块ETF的涨跌幅中位数分别为1.15%、0.19%、-0.31%、-2.03%。按热点主题进行分类，股票型ETF中新能车、红利、银行ETF的涨跌幅中位数分别为2.22%、1.62%、1.57%，表现相对强势，AI、5G、军工ETF的涨跌幅中位数分别为-5.28%、-3.75%、-1.18%，表现相对弱势。 图3：上周不同板块ETF周度业绩图4：上周不同主题ETF周度业绩 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 ETF规模变动及净申赎 截至上周五，股票型、货币型、跨境型ETF的规模分别为11214亿元、2621亿元、2301亿元，债券型、商品型ETF的规模相对较小，分别为420亿元、234亿元。宽基ETF方面沪深300、其他宽基ETF的规模较大，分别为1490亿元、1192亿元，科创板、中证500、创业板类、上证50ETF的规模相对较小，分别为823亿元、663亿元、650亿元、580亿元。 图5：不同资产类别ETF规模（亿元，截至20230414）图6：不同宽基ETF规模（亿元，截至20230414） 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位净值，因而使用其上周四的单位净值进行填充，计算对应ETF规模及其变动 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 分板块来看，截至上周五科技板块ETF规模为1700亿元，消费板块ETF规模次之，为1363亿元。大金融、周期ETF的规模相对较小，分别为1067亿元、973亿元。按热门主题来看，截至上周五医药、证券、芯片ETF的规模最高，分别为827亿元、732亿元、701亿元。 图7：不同板块ETF规模（亿元，截至20230414）图8：不同主题ETF规模（亿元，截至20230414） 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 使用上市后ETF当日的份额变动乘收盘价近似计算ETF每日的净申赎规模。为了规避份额折算/拆分的影响，份额折算/拆分当日份额变动设为0。另外为了排除分红对基金规模的影响，本文在计算规模变动时剔除了分红导致的基金规模变动。 上周股票型ETF净申购7.46亿元，总体规模减少67.01亿元；货币型ETF净赎回 12.54亿元，总体规模减少12.13亿元。在宽基ETF中，上证50ETF净赎回最少，为3.39亿元，其规模减少4.93亿元；创业板类ETF净赎回最多，为32.21亿元，其规模减少36.42亿元。 图9：上周不同资产类别ETF规模变动与净申赎规模图10：上周不同宽基ETF规模变动与净申赎规模 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位净值，因而使用其上周四的单位净值进行填充，计算对应ETF规模及其变动 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 按板块来看，上周消费ETF净申购最多，为81.83亿元，其规模增加65.68亿元；科技ETF净赎回最多，为1.17亿元，其规模减少24.03亿元。按热点主题来看，上周医药ETF净申购最多，为63.09亿元，其规模增加71.06亿元；红利ETF净赎回最多，为5.57亿元，其规模减少2.89亿元。 图11：上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模图12：上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 总的来看，在宽基ETF中，上周上证50ETF净赎回最少，为3.39亿元；按板块来看，消费ETF净申购最多，为81.83亿元；按热点主题来看，医药ETF净申购最多，为63.09亿元。 ETF基准指数估值情况 使用每日各类别内ETF基准指数的估值中位数代表各类别ETF的估值，并计算该中位数在过去5年的分位数水平，获得结果如下。截至上周五，上证50、沪深300、中证500、创业板类ETF的市盈率分别处于44.74%、52.38%、52.47%、10.94%的分位数水平，市净率分别处于44.74%、52.38%、52.47%、10.94%的分位数水平。自2019年12月31日开始计算，科创板类ETF目前的市盈率和市净率分别处于35.51%、35.51%的分位数水平。与前周相比，上证50ETF的估值分位数明显提升。 图13：宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数图14：宽基ETF市净率中位数及其历史分位数 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 截至上周五，周期、大金融、消费、科技板块ETF的市盈率分别处于19.16%、99.18%、35.77%、56.99%的分位数水平，其市净率分别处于19.16%、99.18%、35.77%、56.99%的分位数水平。 图15：板块ETF市盈率中位数及其历史分位数图16：板块ETF市净率中位数及其历史分位数 资料来源:Wind，