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ETF周报:上周新能车主题ETF领涨1.95%,芯片主题ETF净申购66亿

2023-05-15张欣慰、杨丽华、邹璐国信证券余***
ETF周报:上周新能车主题ETF领涨1.95%,芯片主题ETF净申购66亿

证券研究报告|2023年05月15日 ETF周报 上周新能车主题ETF领涨1.95%,芯片主题ETF净申购66亿 核心观点金融工程周报 金融工程·数量化投资 ETF业绩表现 上周(2023年05月08日至2023年05月12日,下同)股票型ETF周度收益率中位数为-1.76%。宽基ETF中,创业板类ETF涨跌幅中位数为-0.64%,跌幅最小。按板块划分,周期ETF涨跌幅中位数为-0.70%,跌幅最小。按主题进行分类,新能车ETF涨跌幅中位数为1.95%,收益最高。 ETF规模变动及净申赎 上周股票型ETF净申购210.81亿元,总体规模减少14.30亿元。在宽基ETF中,上周科创板ETF净申购最多,为80.71亿元;按板块来看,科技ETF净申购最多,为113.88亿元;按热点主题来看,芯片ETF净申购最多,为66.41亿元。 ETF基准指数估值情况 在宽基ETF中,创业板类、科创板ETF的估值分位数相对较低;按板块来看,周期、大金融ETF的估值分位数相对温和;按照细分主题来看,军工、医药、5GETF的估值分位数相对较低。与前周相比,沪深300、科创板、上证50、消费、ESGETF的估值分位数明显降低。 ETF融资融券情况 上周一至周四股票型ETF融资余额由前周的328.43亿元上升至342.10亿元,融券余量由前周的49.74亿份上升至50.26亿份。在日均融资买入额、融券卖出量最高的前10只ETF中,科创板ETF和证券ETF的日均融资买入额较高,科创板ETF和芯片ETF的日均融券卖出量较高。 ETF管理人 截至上周五,华夏、易方达、华泰柏瑞三家基金公司的已上市、非货币ETF总规模排名前三。本周将有招商中证国新央企股东回报ETF、汇添富中证国新央企股东回报ETF、广发中证国新央企股东回报ETF、易方达中证软件服务ETF共4只ETF开始发行。 风险提示:市场环境变动风险,风格切换风险。 证券分析师:张欣慰证券分析师:杨丽华021-60933159021-60933116 zhangxinwei1@guosen.com.cnyanglihua@guosen.com.cnS0980520060001S0980521030002 证券分析师:邹璐0755-81981313 zoulu@guosen.com.cnS0980516080005 相关研究报告 《基金周报-公募基金一季度非货基月均规模排名出炉》——2023-05-14 《多因子选股周报-波动率因子表现出色,本年中证1000指数增 强组合超额2.47%》——2023-05-14 《港股投资周报-医药板块持续下跌,港股精选组合本周超恒生指数0.50%》——2023-05-13 《主动量化策略周报-优秀基金业绩增强组合本周超股基指数0.84%,年内超额5.64%》——2023-05-13 《热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点(第95期)》— —2023-05-12 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 相关热点回顾4 ETF业绩表现4 ETF规模变动及净申赎5 ETF基准指数估值情况7 ETF融资融券情况10 ETF管理人11 总结13 附录14 附录一:板块ETF列表14 附录二:主题ETF列表19 免责声明22 图表目录 图1:上周不同资产类别ETF周度业绩4 图2:上周不同宽基ETF周度业绩4 图3:上周不同板块ETF周度业绩5 图4:上周不同主题ETF周度业绩5 图5:不同资产类别ETF规模(亿元,截至20230512)5 图6:不同宽基ETF规模(亿元,截至20230512)5 图7:不同板块ETF规模(亿元,截至20230512)6 图8:不同主题ETF规模(亿元,截至20230512)6 图9:上周不同资产类别ETF规模变动与净申赎规模6 图10:上周不同宽基ETF规模变动与净申赎规模6 图11:上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模7 图12:上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模7 图13:宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数8 图14:宽基ETF市净率中位数及其历史分位数8 图15:板块ETF市盈率中位数及其历史分位数8 图16:板块ETF市净率中位数及其历史分位数8 图17:主题ETF市盈率中位数及其历史分位数9 图18:主题ETF市净率中位数及其历史分位数9 图19:最近一年融资余额(亿元)与融券余量(亿份)变动10 图20:基金公司非货币ETF管理规模排名TOP20(亿元,截至20230512)12 图21:板块ETF列表14 图22:主题ETF列表19 表1:日均融资买入额最高的10只ETF10 表2:日均融券卖出量最高的10只ETF11 表3:上周新成立基金、在发基金与待发行基金12 相关热点回顾 商务部数据显示,一季度,我国服务贸易继续保持增长态势。服务进出口总额15840.1亿元,同比增长8.7%。其中,出口6805.1亿元,同比下降4.7%,降幅比1至2月收窄7.1个百分点;进口9035亿元,同比增长21.6%;服务贸易逆差2229.9亿元。 5月11日,上交所联合中国国新举办“发现央企投资价值,促进央企估值回归”业务交流会暨国新央企股东回报ETF宣介会。首批三只中证国新央企股东回报ETF跟踪标的指数为中证国新央企股东回报指数,将于5月15日开启发售,首次募集规模上限均为20亿元。 美国纽约联储公布的4月消费者预期调查结果显示,美国一年期通胀预期回落至4.4%,之前预计为4.7%;三年期通胀预期上升至2.9%,之前预期为2.8%。 据新华财经讯,美国财长耶伦表示,美国财政部最早将于6月1日耗尽现金;必须有所妥协,国会必须提高债务上限;债务违约将对美国经济造成巨大打击;美国债务违约可能引发金融混乱;除了提高债务上限,没有更好的选择。 ETF业绩表现 将ETF成立日至上市日之间视为建仓期,统计ETF上市之后的业绩表现,注意本文在计算ETF业绩时统一使用ETF的单位复权净值进行计算,相关ETF分类信息请参见附录。 上周(2023年05月08日至2023年05月12日,下同)股票型ETF周度收益率中位数为-1.76%,创业板类、中证500、沪深300、上证50、科创板ETF的涨跌幅中位数分别为-0.64%、-1.68%、-1.95%、-2.01%、-3.33%。债券型、货币型、商品型、跨境型ETF的涨跌幅中位数分别为0.17%、0.03%、-1.18%、-1.80%。 图1:上周不同资产类别ETF周度业绩图2:上周不同宽基ETF周度业绩1 资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理;说明:由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位复权净值,因而使用其上周一至周四的收益进行统计。 资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理 1创业板类ETF指创业板内的宽基指数ETF,例如创业板指、创业板50指数ETF等;科创板ETF指跟踪科创50指数的ETF。 分板块来看,上周股票型ETF中周期、大金融、消费、科技板块ETF的涨跌幅中位数分别为-0.70%、-1.38%、-2.16%、-2.18%。按热点主题进行分类,股票型ETF中新能车、ESG、银行ETF的涨跌幅中位数分别为1.95%、-1.30%、-1.32%,表现相对强势,芯片、医药、5GETF的涨跌幅中位数分别为-3.54%、-2.15%、-2.08%,表现相对弱势。 图3:上周不同板块ETF周度业绩图4:上周不同主题ETF周度业绩 资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理 ETF规模变动及净申赎 截至上周五,股票型、货币型、跨境型ETF的规模分别为11378亿元、2681亿元、2272亿元,债券型、商品型ETF的规模相对较小,分别为491亿元、233亿元。宽基ETF方面沪深300、其他宽基ETF的规模较大,分别为1453亿元、1234亿元,科创板、创业板类、中证500、上证50ETF的规模相对较小,分别为908亿元、665亿元、641亿元、557亿元。 图5:不同资产类别ETF规模(亿元,截至20230512)图6:不同宽基ETF规模(亿元,截至20230512) 资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理;说明:由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位净值,因而使用其上周四的单位净值进行填充,计算对应ETF规模及其变动 资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理 分板块来看,截至上周五科技板块ETF规模为1789亿元,消费板块ETF规模次之,为1393亿元。大金融、周期ETF的规模相对较小,分别为1025亿元、978亿元。按热门主题来看,截至上周五医药、芯片、证券ETF的规模最高,分别为840亿元、792亿元、674亿元。 图7:不同板块ETF规模(亿元,截至20230512)图8:不同主题ETF规模(亿元,截至20230512) 资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理 使用上市后ETF当日的份额变动乘收盘价近似计算ETF每日的净申赎规模。为了规避份额折算/拆分的影响,份额折算/拆分当日份额变动设为0。另外为了排除分红对基金规模的影响,本文在计算规模变动时剔除了分红导致的基金规模变动。 上周股票型ETF净申购210.81亿元,总体规模减少14.30亿元;货币型ETF净申购79.76亿元,总体规模增加80.14亿元。在宽基ETF中,科创板ETF净申购最多,为80.71亿元,其规模增加50.91亿元;沪深300ETF净赎回最多,为6.38 亿元,其规模减少34.95亿元。 图9:上周不同资产类别ETF规模变动与净申赎规模图10:上周不同宽基ETF规模变动与净申赎规模 资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理;说明:由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位净值,因而使用其上周四的单位净值进行填充,计算对应ETF规模及其变动 资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理 按板块来看,上周科技ETF净申购最多,为113.88亿元,其规模增加63.03亿元;大金融ETF净赎回最多,为44.58亿元,其规模减少59.65亿元。按热点主题来看,上周芯片ETF净申购最多,为66.41亿元,其规模增加37.41亿元;证券ETF净赎回最多,为47.40亿元,其规模减少55.78亿元。 图11:上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模图12:上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模 资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理 总的来看,在宽基ETF中,上周科创板ETF净申购最多,为80.71亿元;按板块来看,科技ETF净申购最多,为113.88亿元;按热点主题来看,芯片ETF净申购最多,为66.41亿元。 ETF基准指数估值情况 使用每日各类别内ETF基准指数的估值中位数代表各类别ETF的估值,并计算该中位数在过去5年的分位数水平,获得结果如下。截至上周五,上证50、沪深300、中证500、创业板类ETF的市盈率分别处于53.25%、39.92%、69.79%、6.42%的分位数水平,市净率分别处于53.25%、39.92%、69.79%、6.42%的分位数水平。自2019年12月31日开始计算,科创板类ETF目前的市盈率和市净率分别处于 21.74%、21.74%的分位数水平。与前周相比,上证50、沪深300、科创板ETF的估值分位数明显降低。 图13:宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数图14:宽基ETF市净率中位数及其历史分位数 资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理 截至上周五,周期、大金融、消费、科技板块ETF的市盈率分别处于8.72%、12.84%、20.82%、50.95%的分位数水平,其市净率分别处于8.72%、12.84%、20.82%、50.95%的分位数水平。与前周相比,