有色钢铁行业周策略（2023年第14周）：美数据爆冷叠加地缘风险，关注金价上涨

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有色、钢铁行业行业周报 - 美数据爆冷叠加地缘风险，关注金价上涨

1. 核心观点

美数据爆冷叠加地缘政治风险，金价显著上涨。本周，金价环比增长1.85%，黄金非商业净多头持仓数量环比增加7.48%。考虑到宏观经济背景和市场对地缘政治的担忧，黄金作为避险资产的需求增加，推动金价上扬。

2. 宏观与金属价格分析

• 宏观数据：中国预计2023年第一季度GDP增长4.1%，显示经济持续复苏。房地产销售在1月至2月期间由负转正，3月全国企业采购活动增长14.1%。美国3月ISM制造业PMI降至近三年低点，仅石油、煤炭产品及机械保持增长。

• 金属价格变动：黄金价格上涨，美国10年期国债收益率小幅下降至3.39%。铜价环比小幅下跌，铝价环比明显上涨。镍价方面，LME镍现货结算价格环比下跌1.69%。

3. 行业与公司动态

• 钢铁行业：普钢综合价格指数环比明显下跌，螺纹钢产量环比微幅下降，消耗量环比明显减少。长流程成本月变动小幅上升，短流程成本月变动明显上升，导致普钢综合价格指数月变动明显下跌，长流程螺纹钢毛利环比明显下降，短流程螺纹钢毛利环比大幅下降。

• 新能源金属：碳酸锂价格环比大幅下跌11.76%，氢氧化锂价格也出现明显下降。钴价环比微幅上涨0.3%，四氧化三钴价格环比下跌2.99%。

• 工业金属：铜价环比小幅下跌，铝价环比明显上涨。电解铝盈利方面，新疆地区环比微幅上升，山东地区环比明显上升，内蒙地区环比明显下降，云南地区环比小幅上升。

4. 投资建议与投资标的

• 贵金属：推荐关注受益于加息退潮的黄金，建议投资者关注山东黄金、银泰黄金、赤峰黄金等股票。

• 钢铁：特钢方面，建议关注广大特材、中信特钢；不锈钢方面，甬金股份、久立特材、武进不锈值得关注；火电高端用管方面，盛德鑫泰值得考虑；军工高温合金方面，关注抚顺特钢；对于基本面健康的钼相关企业，金钼股份和洛阳钼业也是不错的选择。

• 新能源金属：永兴材料、天齐锂业、中矿资源等锂资源丰富、资源自给率高的企业受到推荐。

• 工业金属：关注资源端龙头企业如紫金矿业、神火股份、天山铝业；同时，铂科新材、金力永磁、博威合金、鼎胜新材等在各自细分领域表现出色。

请注意，以上分析基于当前市场状况和特定时间点的数据，投资决策应结合个人风险偏好、市场变化和专业意见进行。